6月11日，A股市場整體承壓，三大指數(shù)集體下行——上證指數(shù)下跌0.73%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅達1.79%。在此背景下，石油ETF國泰（561360）表現(xiàn)相對堅挺，盤中漲幅達0.22%，成交額達3865.59萬元，成為當日少數(shù)逆勢飄紅的行業(yè)主題ETF之一，凸顯資金對能源主線的結構性關注。

石油ETF國泰緊密跟蹤中證油氣產業(yè)指數(shù)，該指數(shù)從滬深市場中精選涵蓋石油與天然氣勘探開采、設備制造、運輸銷售、煉制加工及初級化工產品生產等全鏈條環(huán)節(jié)的代表性上市公司，全面刻畫我國油氣產業(yè)核心資產的整體運行態(tài)勢。當前，中證油氣產業(yè)指數(shù)PE為14.70倍，處于近一年20%–80%分位區(qū)間（歷史極值：11.71–20.42），估值水平既非高估亦非低估，屬“正常中樞偏穩(wěn)”狀態(tài)，具備較強的安全邊際與中長期配置基礎。

中信證券近期發(fā)布的《全球能源格局再平衡下的油氣投資策略》指出：“2026年全球上游資本開支增速持續(xù)低于需求增長預期，疊加地緣擾動頻發(fā)與OPEC+減產執(zhí)行率維持高位，原油供需平衡表持續(xù)趨緊；國內煉化一體化項目加速落地，帶動中下游配套企業(yè)盈利穩(wěn)定性提升。在新舊能源過渡期，油氣板塊兼具現(xiàn)金流優(yōu)勢與戰(zhàn)略托底屬性，建議以ETF工具作為行業(yè)β暴露的核心載體。”

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