6月10日，信創(chuàng)ETF國泰（159537）盤中上揚3%，AI需求與自主可控主線受關(guān)注。

華福證券指出，全球半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能擴張偏慢，資本支出強度不斷下降。近期，華為在IEEE國際電路與系統(tǒng)研討會上提出“韜(τ)定律”，通過系統(tǒng)性優(yōu)化信號傳播時延、邏輯折疊等技術(shù)路徑探索半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向。下游云廠商AI算力資本開支大幅抬升，拉動需求持續(xù)高景氣，但產(chǎn)業(yè)鏈上游擴產(chǎn)節(jié)奏明顯滯后，2024-2025年行業(yè)資本開支同比分別增長-8%和7%，資本開支強度自2023年的32%回落至2025年的21%，整體投入力度并未匹配需求增速。供需錯配格局之下，全球芯片均價持續(xù)抬升。美國計算機板塊產(chǎn)能指數(shù)橫盤震蕩，但行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)爬坡至82.4%，創(chuàng)2012年以來新高。若終端需求延續(xù)高增，而新增供給落地滯后，行業(yè)或?qū)⒃俣认萑氘a(chǎn)能緊缺的超級上行周期。

信創(chuàng)ETF國泰（159537）跟蹤的是國證信創(chuàng)指數(shù)（CN5075），該指數(shù)聚焦信息技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，成分股覆蓋半導(dǎo)體、軟件開發(fā)等行業(yè)，側(cè)重于國產(chǎn)替代與自主可控。指數(shù)選取業(yè)務(wù)涉及基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件等領(lǐng)域的上市公司證券作為樣本，整體偏向中大市值公司，行業(yè)配置上以計算機和電子為主，以反映信息技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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