6月10日，集成電路ETF國泰（159546）盤中上漲2.2%，AI需求與供需格局受關注。

華福證券指出，全球半導體行業(yè)產(chǎn)能擴張偏慢，資本支出強度不斷下降。近期，華為在IEEE國際電路與系統(tǒng)研討會上提出“韜(τ)定律”，通過系統(tǒng)性優(yōu)化路徑探索半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向。下游云廠商AI算力資本開支大幅抬升，拉動需求持續(xù)高景氣，但產(chǎn)業(yè)鏈上游擴產(chǎn)節(jié)奏明顯滯后，2024-2025年行業(yè)資本開支同比分別增長-8%和7%。資本開支強度自2023年32%回落至2025年21%，整體投入力度并未匹配需求增速。供需錯配格局之下，2026年全球芯片均價持續(xù)抬升。美國計算機板塊產(chǎn)能利用率持續(xù)爬坡，創(chuàng)2012年以來新高。若終端需求延續(xù)高增，而新增供給落地滯后，行業(yè)或?qū)⒃俣认萑氘a(chǎn)能緊缺的超級上行周期。

集成電路ETF國泰（159546）跟蹤的是集成電路指數(shù)（932087），該指數(shù)主要反映集成電路行業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)，成分股涵蓋設計、制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)。該指數(shù)側(cè)重于配置具有高成長性和技術(shù)創(chuàng)新能力的公司，以體現(xiàn)行業(yè)發(fā)展趨勢和市場動態(tài)。

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