每經(jīng)AI快訊，國泰海通證券表示，估算5月國內(nèi)含油票價首次轉(zhuǎn)正且行業(yè)性盈利，6月國內(nèi)含油票價繼續(xù)保持同比略升趨勢。2025上半年機(jī)隊小幅增長，暑運(yùn)機(jī)隊周轉(zhuǎn)提升空間極為有限，且時刻控量加班受限，我們預(yù)計運(yùn)投同比或僅小幅增長，其中國內(nèi)運(yùn)投或幾無增長。暑運(yùn)親子游將繼續(xù)旺盛，供需預(yù)期樂觀。近期部分航司局部市場預(yù)售票價略作調(diào)整，保障暑運(yùn)預(yù)售進(jìn)度良好?？紤]2024年暑運(yùn)票價低基數(shù)，我們預(yù)計2025年暑運(yùn)票價將同比上升，航司盈利有望再創(chuàng)新高。中國航空已進(jìn)入供給低增時代，需求自4月以來持續(xù)好于市場擔(dān)憂，未來兩年供需將繼續(xù)向好，油價下行票價修復(fù)將加速盈利恢復(fù)與中樞上升。建議把握油價波動布局航空長邏輯。