每經(jīng)記者｜王小璟    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯｜盧九安    

圖片來(lái)源：主辦方 供圖

11月30日上午，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、四川省地方金融監(jiān)督管理局、四川省文資辦、成都市金融工作局指導(dǎo)，四川新華發(fā)行集團(tuán)主辦，新三板智庫(kù)、久銀控股承辦的“2018（第四屆）中國(guó)新三板并購(gòu)高峰論壇”正式拉開(kāi)帷幕。

本次論壇上，全國(guó)首個(gè)文教智庫(kù)正式成立。該智庫(kù)由四川新華發(fā)行集團(tuán)聯(lián)合全國(guó)新三板第一投研平臺(tái)——“新三板智庫(kù)”共同設(shè)立，將充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)，助力成都、四川乃至全國(guó)文教產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

另外，新三板智庫(kù)聯(lián)合創(chuàng)始人羅黨論教授在論壇上隆重發(fā)布了《2018新三板并購(gòu)藍(lán)皮書(shū)》，此次發(fā)布是今年全國(guó)首發(fā)，在藍(lán)皮書(shū)中一如既往全面、深入地總結(jié)、剖析了2018年新三板并購(gòu)市場(chǎng)的特點(diǎn)以及新的動(dòng)向。

全國(guó)首個(gè)文教智庫(kù)正式成立

作為新三板并購(gòu)市場(chǎng)權(quán)威性的高端論壇及并購(gòu)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)峰會(huì)，“中國(guó)新三板并購(gòu)高峰論壇”已成功舉辦三屆，每屆論壇都匯集了眾多實(shí)體產(chǎn)業(yè)和金融領(lǐng)域的精英，為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善匯集智慧、凝聚共識(shí)，在新三板乃至整個(gè)資本市場(chǎng)都形成了很強(qiáng)的影響力。

本屆論壇以“并購(gòu)新機(jī)遇暨創(chuàng)新文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)”為主題，吸引了逾千名并購(gòu)界人士參會(huì)，共話中國(guó)并購(gòu)重組的新趨勢(shì)、新問(wèn)題和新對(duì)策?；顒?dòng)中，來(lái)自證監(jiān)會(huì)、上市公司、新三板公司、券商機(jī)構(gòu)、財(cái)經(jīng)屆的專(zhuān)家學(xué)者們分別圍繞《從并購(gòu)重組和戰(zhàn)略投資角度看企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新》、《新中產(chǎn)、新文化、新消費(fèi)》等主題作精彩演講。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場(chǎng)發(fā)展部總監(jiān)黃磊在論壇上回顧了新三板近期的政策改革，同時(shí)表示，下一步新三板整個(gè)改革思路是繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)新三板的共識(shí)，加快制度出臺(tái)的步伐。在服務(wù)民營(yíng)和中小微企業(yè)的大環(huán)境下，新三板作為服務(wù)民營(yíng)和中小微企業(yè)的主陣地，一定能夠發(fā)揮更重大的作用。

值得關(guān)注的是，此次論壇上全國(guó)首個(gè)文教智庫(kù)正式成立。該智庫(kù)由四川新華發(fā)行集團(tuán)聯(lián)合全國(guó)新三板第一投研平臺(tái)—“新三板智庫(kù)”共同設(shè)立，將充分發(fā)揮四川新華發(fā)行集團(tuán)在文化、教育領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作與整合能力和新三板智庫(kù)專(zhuān)業(yè)、廣泛的研究資源，著力在全國(guó)文教領(lǐng)域創(chuàng)新打造“產(chǎn)學(xué)研”一體化，貫通市場(chǎng)研究、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、案例分析、產(chǎn)業(yè)拓展、資本聚合、教育培訓(xùn)的智庫(kù)新模式，助力成都、四川乃至全國(guó)文教產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

據(jù)四川新華發(fā)行集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)朱丹楓介紹，四川新華發(fā)行集團(tuán)將該論壇引進(jìn)成都并聯(lián)合成立文教智庫(kù)，旨在為全省乃至西部地區(qū)的中小企業(yè)、上市公司搭建一個(gè)高端、開(kāi)放、可持續(xù)的資本并購(gòu)領(lǐng)域主題式交流合作平臺(tái)，推動(dòng)形成一個(gè)有理論支撐、有模式借鑒、有資源共享、有合作渠道的良性循環(huán)鏈條。

朱丹楓表示，“這對(duì)成都建設(shè)國(guó)家西部金融中心，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)高質(zhì)量發(fā)展，拓展資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的溝通渠道，推進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)與金融的融合發(fā)展都具有重要意義，并將發(fā)揮重要作用。”

新三板并購(gòu)交易金額又創(chuàng)新高

作為歷屆中國(guó)新三板并購(gòu)高峰論壇必不可少的重磅環(huán)節(jié)，由新三板智庫(kù)撰寫(xiě)的新三板并購(gòu)藍(lán)皮書(shū)已連續(xù)發(fā)布三年，獲得了市場(chǎng)參與者的高度關(guān)注。本屆論壇上，新三板智庫(kù)聯(lián)合創(chuàng)始人羅黨論教授隆重發(fā)布了《2018新三板并購(gòu)藍(lán)皮書(shū)》，此次發(fā)布是今年全國(guó)首發(fā)，藍(lán)皮書(shū)中一如既往全面、深入地總結(jié)、剖析了2018年新三板并購(gòu)市場(chǎng)的特點(diǎn)以及新的動(dòng)向。

2018年，新三板并購(gòu)市場(chǎng)延續(xù)了此前的繁榮景象，多個(gè)行業(yè)的并購(gòu)交易如火如荼，并購(gòu)交易金額又創(chuàng)新高。作為資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基本功能，并購(gòu)重組不僅活躍了資本市場(chǎng)，而且對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能發(fā)揮了重要作用。

《2018新三板并購(gòu)藍(lán)皮書(shū)》顯示，前三季度新三板重大資產(chǎn)重組并購(gòu)交易（首次公告口徑）為194起，總金額達(dá)542.16億，總金額同比增長(zhǎng)52.9億。此外，2018年新三板并購(gòu)平均交易金額略有上升。2018年重大資產(chǎn)并購(gòu)平均交易額為2.79億元，高于2017年的2.10億元；交易金額中位數(shù)是0.38億元，也高于2017年的交易額中位數(shù)0.3億元。

并購(gòu)方向方面，173起交易是新三板企業(yè)被并購(gòu)，其中60起為上市公司并購(gòu)新三板企業(yè)；112起為非上市公司并購(gòu)新三板企業(yè)，21起為新三板企業(yè)主動(dòng)發(fā)起并購(gòu)。

關(guān)于并購(gòu)目的，藍(lán)皮書(shū)表示，長(zhǎng)期以來(lái)，新三板上的并購(gòu)都是以產(chǎn)業(yè)并購(gòu)為主。2018年產(chǎn)業(yè)相關(guān)的并購(gòu)案例有124起，占交易總數(shù)63.92%。產(chǎn)業(yè)相關(guān)的并購(gòu)加強(qiáng)了企業(yè)在整個(gè)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)揮規(guī)?；騾f(xié)同效應(yīng)。

多元化并購(gòu)也是并購(gòu)的重要組成，多元化收購(gòu)可以幫助收購(gòu)人迅速開(kāi)啟新業(yè)務(wù)，也起到改善盈利狀況的作用，2018年有24起多元化并購(gòu)，占到交易總數(shù)12.37%，相比2017年的45起大幅減少。

另外，新三板掛牌公司的殼價(jià)值依然得到肯定，2018年新三板有33起以買(mǎi)殼為目的的并購(gòu)，占總數(shù)的17.01%，殼公司大部分業(yè)績(jī)一般或者虧損，收購(gòu)人的目的通常是利用公眾公司平臺(tái)，有效整合資源，拓展公眾公司業(yè)務(wù)范圍，未來(lái)將積極尋求具有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y項(xiàng)目或資產(chǎn)并納入公眾公司。另外還有13起其它目的的并購(gòu)。