情急之下“闖紅燈”

值得注意的是，在一些股東因“興奮過度”，忽視規(guī)則造成超比例減持之外，有的股東違規(guī)減持則是“形勢所迫”。最典型的當屬津勸業(yè)，公司第二大股東天津中商聯(lián)控股有限公司（簡稱“中商聯(lián)”）違規(guī)減持是因股權質押引發(fā)的平倉危機。

據(jù)查，中商聯(lián)分別于2014年10月22日至2014年11月3日通過二級市場減持1683.33萬股津勸業(yè)股份，成交均價5.73元；后于2015年7月3日和2015年7月6日又通過大宗交易減持1500萬股，成交均價7.72元，即去年末以來，中商聯(lián)累計減持3183.33萬股，平均均價6.67元，占津勸業(yè)總股本的7.65%，累計套現(xiàn)2.1億余元。其中，中商聯(lián)于2015年7月3日累計減持股份占津勸業(yè)總股本的比例達到5%時，沒有及時向證監(jiān)會和上交所提交書面報告并披露權益變動報告書，在履行報告和披露義務前沒有停止賣出津勸業(yè)，已于7月15日收到天津證監(jiān)局下達的《行政監(jiān)管措施決定書》。

中商聯(lián)在25日公告的《違規(guī)減持專項整改報告》中回應：這次減持是因為二級市場史無前例的斷崖式下跌引起的。津勸業(yè)的股價跌幅遠遠超過大盤的跌幅，從6月2日的18.96元經(jīng)過短短的15個交易日跌到7.43元，跌幅達到61%。“出現(xiàn)如此極端情況，來的如此突然迅猛是我們始料未及的。由于我們有津勸業(yè)股票做的股權質押貸款，所以面臨著日趨臨近的被銀行平倉的壓力。鑒于這種急迫形勢，2015年6月30日本公司領導最終決定通過大宗交易減持1500萬股，計劃在2015年7月3日完成減持，隨后由財務相關人員負責接洽大宗交易的具體手續(xù)和流程。”

中商聯(lián)表示：“這次減持涉嫌違規(guī)信息披露事件是我們對國家相關政策重視程度不高及對法規(guī)理解存在偏差造成的。對于權益變動報告書5%的規(guī)定，是到了這一點還是過了以后再披露，我們對此沒有理解正確。我們一定從此次事件中吸取教訓，杜絕違規(guī)事項的再次發(fā)生。”

無論因何被調查，上市公司股東留下“案底”后將對公司產(chǎn)生負面影響。根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條規(guī)定，存在“上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調查”等七類情形之一的，不得非公開發(fā)行股票。北京威諾律師事務所主任楊兆全律師對上證報記者表示：“大股東被立案調查期間，需要證監(jiān)會審批的事項，一般不容易獲得通過。”