每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜陳旭    

搭上AI和光模塊的熱點概念，最近一段時間，泰晶科技（SH603738，股價56.91元，市值219.61億元）股價大幅沖高——從4月1日到6月15日短短兩個多月里，股價漲幅達到116.39%。

6月12日、15日兩個交易日，該股連續(xù)收獲漲停，疊加6月11日漲幅，該股連續(xù)3個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超20%，觸發(fā)股票交易異常波動。

6月15日晚間，泰晶科技發(fā)布異動公告，稱近期備受關(guān)注的光模塊相關(guān)業(yè)務(wù)尚處于市場推廣期，對公司近期報表影響極小，且未來面臨需求、技術(shù)、產(chǎn)能、訂單等多重不確定性。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，與二級市場的火熱形成對比的是，泰晶科技的業(yè)績在最近幾年出現(xiàn)較大波動——該公司自2021年創(chuàng)下業(yè)績高峰后，歸母凈利潤已連續(xù)4年下降，2025年扣非凈利潤更是不及2021年的兩成。

公司澄清：光模塊業(yè)務(wù)收入占比極少

近期，光模塊市場需求持續(xù)升溫，產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)公司也因此備受資本追捧。作為石英晶體頻率元器件供應(yīng)商，泰晶科技因其產(chǎn)品可應(yīng)用于光模塊，成為資本關(guān)注熱點之一。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在2025年全年股價波動不大的背景下，2026年初至今，泰晶科技股價累計漲幅已經(jīng)超過260%。近期更是大幅沖高，兩個多月內(nèi)股價翻倍，近兩個交易日還收獲連續(xù)漲停。

連續(xù)的股價上漲，觸發(fā)公司于6月15日晚間發(fā)布異動公告。公告顯示，公司最新滾動市盈率為299.88，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，股票交易風(fēng)險極大。

泰晶科技在公告中稱，近期光模塊市場關(guān)注度較高，公司主營業(yè)務(wù)為石英晶體諧振器、振蕩器，其中高頻差分低抖動振蕩器（用于光模塊內(nèi)部）業(yè)務(wù)目前尚處于市場推廣期，實現(xiàn)的業(yè)務(wù)收入占比極少，對公司近期財務(wù)報表影響極小。

泰晶科技此前介紹，作為光模塊的“時鐘心臟”，石英晶體振蕩器為光模塊內(nèi)部多個關(guān)鍵芯片提供高精度基準(zhǔn)時鐘，確保各功能模塊協(xié)調(diào)工作，差分晶振的性能直接決定了信號傳輸?shù)姆€(wěn)定性與可靠性。

今年3月份交流會上，泰晶科技表示，伴隨著400G/800G/1.6T/3.2T光模塊需求爆發(fā)，312.5MHz/625MHz超高頻差分晶振（泰晶科技已發(fā)布的產(chǎn)品，記者注）成為核心增長點。

實際上，對于泰晶科技產(chǎn)品與光模塊的關(guān)聯(lián)程度，投資者早有關(guān)注。記者查詢到，在近期的多次投資者關(guān)系活動中，投資者提出的問題包括“是否深度綁定頭部光模塊企業(yè)”“是否已進入中際旭創(chuàng)、新易盛等廠商供應(yīng)鏈”等，對此，泰晶科技則以“業(yè)務(wù)處于市場推廣與客戶驗證導(dǎo)入中”“不便披露具體客戶信息”等作為回應(yīng)。

2025年增收不增利，盈利多年下滑

今年以來股價增長超過兩倍，但翻閱泰晶科技的財務(wù)報告，公司近年的經(jīng)營業(yè)績卻持續(xù)承壓。

根據(jù)2025年年報，泰晶科技去年實現(xiàn)營業(yè)收入9.44億元，同比增長14.94%，但歸母凈利潤卻僅為5222.44萬元，同比大幅下降40.37%，出現(xiàn)增收不增利的情況。

此外，記者查詢到，2021年，泰晶科技以營收12.41億元、歸母凈利潤2.45億元的業(yè)績達到業(yè)績頂峰，而后出現(xiàn)連續(xù)下滑，營收低谷出現(xiàn)在2023年（不足8億元），歸母凈利潤最低則是2025年，這一年，其扣非凈利潤只有3787萬元，不足2021年扣非凈利潤2.44億元的兩成。

毛利率的持續(xù)走低，也折射出石英晶振行業(yè)競爭加劇的現(xiàn)狀。2021年，泰晶科技綜合毛利率超過40%，而后出現(xiàn)連續(xù)下降，至2025年只剩下18.30%。

此前有投資者就此提出疑問，泰晶科技方面表示，2022年、2023年，行業(yè)經(jīng)歷了去庫存下行周期，價格逐年下滑，影響到毛利率。2024年的影響因素則是公司擴產(chǎn)，固定資產(chǎn)投資增多帶來的費用折舊增大等。

對于應(yīng)用于光模塊的產(chǎn)品毛利情況，泰晶科技方面曾介紹“遠(yuǎn)高于消費類產(chǎn)品”，公司在投資者交流中也表示，依托自主研發(fā)的光刻高基頻晶片技術(shù)，其超低抖動差分晶振產(chǎn)品具備國際領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢。

根據(jù)公告，目前，泰晶科技產(chǎn)品主要應(yīng)用于移動終端、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、汽車電子等領(lǐng)域，同時正推動產(chǎn)品在AI端側(cè)、光通信、北斗導(dǎo)航、低空飛行器等新興市場實現(xiàn)場景應(yīng)用落地。

不過從當(dāng)前經(jīng)營現(xiàn)狀來看，泰晶科技在高端晶振領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢與產(chǎn)能布局，短期內(nèi)尚無法轉(zhuǎn)化為規(guī)模化營收及利潤。

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