截至今日午盤收盤，黃金股 ETF（517400）大漲7.61%，礦業(yè)ETF（561330）大漲7.11%，黃金 ETF（518800）大漲2.47%。

本次黃金板塊走強的核心驅動：

地緣緩和+美債收益率與美元回落。特朗普表示已取消既定的對伊朗軍事打擊計劃，點燃市場對美伊達成?；饏f(xié)議的樂觀預期，對黃金提供有力支撐。

超賣修復。黃金前期暴跌后或處于超賣狀態(tài)，并成功守住4000美元/盎司上方的長期關鍵支撐位。一月末高點以來的此輪回落，或應視為異常強勁暴漲后的自然修正、而非長期走牛的終結。

央行購金結構性托底。繼中國央行五月加速購金后，格魯吉亞央行時隔兩年再度入場，本周三購入 1 億美元實物黃金，貨幣黃金占其國際儲備比重升至 15.5%。

短期來看，市場仍在觀望美伊談判進展，以及下周美聯儲主席凱文·沃什上任后的首次FOMC會議基調。當前5月PPI同比上漲6.5%，CME工具顯示12月加息概率仍然較高，高通脹與高利率的宏觀壓力仍在，短期仍有較大的波動風險。

中長期看，黃金長牛的基礎邏輯依舊穩(wěn)固：財政主導格局下實際利率難以長期高企、去美元化趨勢延續(xù)、全球央行持續(xù)購金，黃金作為對沖貨幣貶值與信用風險的核心工具價值不減。

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（風險提示：指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。）