每經(jīng)編輯｜吳永久    

｜2026年6月11日 星期四｜

NO.1 華泰證券：AI服務(wù)器測(cè)試電源或迎國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇

華泰證券指出，AIDC建設(shè)推動(dòng)供電架構(gòu)加速升級(jí)，測(cè)試電源有望迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。華泰證券認(rèn)為隨數(shù)據(jù)中心供電架構(gòu)由UPS向HVDC、SST持續(xù)演進(jìn)，帶動(dòng)測(cè)試對(duì)象由單一PSU向Power Shelf、BBU及整機(jī)架系統(tǒng)延伸；同時(shí)機(jī)柜功率等級(jí)持續(xù)提升，有望推動(dòng)測(cè)試電源量?jī)r(jià)齊升?？春脟?guó)內(nèi)廠商憑借大功率技術(shù)積累及國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇，在行業(yè)擴(kuò)容與技術(shù)升級(jí)背景下實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。

NO.2 中信證券：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年全年維持目標(biāo)利率不變

中信證券指出，美國(guó)5月CPI大致符合預(yù)期，高油價(jià)繼續(xù)推升總體通脹率，核心通脹則表現(xiàn)溫和。中信證券認(rèn)為美國(guó)二次通脹風(fēng)險(xiǎn)小，總體CPI同比可能已到達(dá)本輪高點(diǎn)，未來(lái)將大致先緩慢下行至9月、此后再小幅反彈，直至明年3月快速回落。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年全年維持目標(biāo)利率不變、衍生品市場(chǎng)定價(jià)的加息預(yù)期有下修空間，下周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的看點(diǎn)主要在于美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什對(duì)目前通脹形勢(shì)與利率水平的表述。美債目前更適合把握交易型而非配置型機(jī)會(huì)、短債比長(zhǎng)債更好，美元指數(shù)有支撐，金價(jià)或需等待寬松預(yù)期重啟時(shí)再走出困局。

NO.3 東吳證券：預(yù)計(jì)2026年全球鋰電需求35%左右增長(zhǎng)

東吳證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)2026年全球鋰電需求35%左右增長(zhǎng)，2027年增長(zhǎng)25%，對(duì)應(yīng)全球鋰電銅箔需求分別為163萬(wàn)噸、197萬(wàn)噸。供給端，鋰電銅箔加工費(fèi)下行周期持續(xù)4年，廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿低，2026年全球鋰電銅箔有效產(chǎn)能175萬(wàn)噸僅新增21萬(wàn)噸，2027年198萬(wàn)噸新增23萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率2026年為93%，2027年提升至100%，供需格局持續(xù)收緊。盈利端，年初以來(lái)二線客戶加工費(fèi)已上調(diào)1500-2000元/噸，單噸利潤(rùn)達(dá)到2000-3000元，預(yù)計(jì)2027年單噸利潤(rùn)有望提升至6000-8000元?？春勉~箔板塊量利雙升，建議增持銅箔板塊。

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