每經記者｜吳澤鵬    每經編輯｜畢陸名    

曾被寄予厚望的新能源汽車充換電業(yè)務，如今正被東莞控股（SZ000828，股價9.85元，市值102.39億元）掛牌出售。6月9日，東莞控股宣布擬以合計約2427萬元的底價，公開掛牌轉讓兩家從事充換電業(yè)務的子公司股權。

值得注意的是，就在兩年前，充換電業(yè)務還被東莞控股定位為全力打造的“增長極”，目前來看，“打造”結果并不如意。以本次擬出售標的之一的東莞市康億創(chuàng)新能源科技有限公司（以下簡稱康億創(chuàng)）為例，其為東莞控股充換電業(yè)務運營主體，但已連續(xù)多年虧損，近三個完成年度合計虧損超過7000萬元。

今日（6月10日）上午，《每日經濟新聞》記者從該企業(yè)證券部人士了解到，公司旗下仍有東莞市東能新能源有限公司（以下簡稱東能公司）運營充換電業(yè)務，但體量較小，年收入為百萬元級別。對于此次剝離，東莞控股方面還回復稱，除了業(yè)務持續(xù)虧損，市場競爭激烈也是重要原因。

在對充換電業(yè)務“忍痛割愛”的同時，東莞控股將目光投向“低空經濟”，該企業(yè)同日宣布發(fā)起設立低空經濟產業(yè)基金，以期推動“高速公路+低空”的產業(yè)鏈生態(tài)布局。

持續(xù)虧損的充換電業(yè)務遭剝離

根據東莞控股公告，公司擬通過公開掛牌方式，轉讓所持有的康億創(chuàng)40%股權，以及全資子公司廣東金信資本投資有限公司（以下簡稱金信資本）持有東莞市南電鴻運能源有限公司（以下簡稱南電鴻運）100%股權。

記者注意到，此次交易采取捆綁掛牌方式，意向受讓方須一并報名，全額受讓上述兩家公司全部股權，不接受單獨受讓任一標的股權。掛牌底價合計約為2427萬元，其中康億創(chuàng)40%股權對應底價為2185.01萬元，南電鴻運100%股權對應底價為242萬元。

雖然持股比例只有40%，但東莞控股介紹，康億創(chuàng)屬于公司協(xié)議控制的下屬公司，于2022年12月1日起納入合并報表范圍，旗下運營“超易充”充電品牌。記者發(fā)現(xiàn)，康億創(chuàng)已多年發(fā)生虧損，2023年至2025年的凈利潤分別為-1848.77萬元、-3087.30萬元以及-2366.10萬元。

康億創(chuàng)承擔著東莞控股大部分的充換電業(yè)務，以2025年為例，東莞控股營收合計15.52億元，其中充電業(yè)務收入8674萬元，占比5.6%，該年度康億創(chuàng)收入為8300萬元，2024年，東莞控股充電業(yè)務收入同樣為8600余萬元，這一年康億創(chuàng)收入8200萬元。

至于本次掛牌的另一標的南電鴻運，東莞控股公告介紹，該公司資產規(guī)模較小，2025年前9個月未形成收入。

除康億創(chuàng)外，東莞控股旗下還有東能公司運營充換電業(yè)務，但東莞控股證券部人士向記者介紹，東能公司營收規(guī)模較小，為百萬元級別。記者了解到，截至2025年底，兩家公司已運營充電站144座，覆蓋東莞市29個鎮(zhèn)街。

對于本次交易，東莞控股在公告中僅表示，有利于優(yōu)化資產結構、提升資產整體質量，契合公司主業(yè)轉型升級的中長期戰(zhàn)略。

擬轉向“高速路+低空”

需要說明的是，就在幾年之前，東莞控股對充換電業(yè)務的態(tài)度還相當積極。2021年4月，公司與深圳蔚來能源有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，計劃在充換電網絡平臺搭建、共建充換電設施等方面展開合作。

在隨后的多年間，東莞控股在與投資者交流時也屢次提及，要全力打造新能源汽車充換電業(yè)務這個“增長極”，并將其視為公司“一體兩翼、三維互動”業(yè)務布局中的重要一環(huán)。

對于剝離該業(yè)務的原因，東莞控股證券部人士介紹，一方面是由于業(yè)務持續(xù)虧損，另一方面則是因為市場競爭激烈，導致業(yè)務“不掙錢”，公司相關人士告訴記者：“（我們）不是制造商，（我們）也是給汽車提供充電服務。想象空間上，整體來說也是比較有限?！?/p>

從被視為“增長極”到被剝離，東莞控股的充換電業(yè)務在短短數年間經歷了從高光到黯淡的轉變。記者查詢了解到，這背后是充換電業(yè)務愈加激烈的市場競爭。

有深耕東莞充換電市場的企業(yè)在今年1月初就表示，東莞新能源汽車保有量高、補能需求旺盛，但市場競爭也日趨激烈，價格戰(zhàn)已成為常態(tài)，部分區(qū)域平均服務費低至0.2元/度，行業(yè)整體凈利潤率承壓。

另一方面，東莞控股剝離充電業(yè)務的舉動，或也有當地整合區(qū)域充電資源的背景——記者了解到，幾個月前，當地另一國企東莞市能源投資集團有限公司收購了東莞能投華燈特來電充電網運營有限公司26%的股份，實現(xiàn)對該公司的控股管理，同時與特來電新能源股份有限公司建立直接合作關系，共同開展東莞新基建充電網建設。

回到上市公司層面，在計劃出售持續(xù)虧損的充換電業(yè)務資產的同時，東莞控股選擇“換賽道”，將新的目光投向了此前資本市場的熱點——低空經濟，該公司同日宣布，金信資本擬聯(lián)合東莞市科創(chuàng)資本投資管理有限公司等專業(yè)投資機構，共同投資設立投資基金，基金總出資額為3億元，其中金信資本作為有限合伙人，擬以自有資金出資2.1億元。

記者了解到，該基金的投資方向將專注于低空經濟產業(yè)鏈，主要圍繞無人機、eVTOL（電動垂直起降飛行器）整機，及其相關的制導系統(tǒng)、航空電機、輕量化復合材料、高能量密度電池等產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)展開投資。

對于這一新興領域的布局，東莞控股人士稱，目前尚處于“起步階段”。由于東莞控股在基金中僅作為有限合伙人，具體的投資項目主要由擔任基金管理人的科創(chuàng)資本負責尋找和研判。

封面圖片來源：祝裕