每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜許紹航    

近日，聚氨酯材料龍頭華峰化學(xué)（SZ002064）披露了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》。

上述預(yù)案顯示，華峰化學(xué)擬向控股股東華峰集團有限公司（以下簡稱華峰集團）、尤小平（實際控制人）、尤金煥、尤小華發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的浙江華峰合成樹脂有限公司（以下簡稱華峰合成樹脂）100%股權(quán)；擬向華峰集團發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的浙江華峰熱塑性聚氨酯有限公司（以下簡稱華峰熱塑）100%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，華峰化學(xué)并非首次推出該并購預(yù)案。去年，華峰化學(xué)就曾籌劃過對這兩大標(biāo)的資產(chǎn)的收購。彼時，該項關(guān)聯(lián)并購計劃總金額高達(dá)60億元。然而，股東會并未通過該并購案。

曾經(jīng)：60億元并購被否

2025年4月，華峰化學(xué)公布了總金額達(dá)60億元的關(guān)聯(lián)并購計劃。坤元資產(chǎn)評估有限公司對兩家并購標(biāo)的進行了評估。

其中，對華峰合成樹脂采用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法進行評估，最終采用收益法評估結(jié)果作為評估值。華峰合成樹脂股東全部權(quán)益的評估價值約為40.45億元，與合并報表口徑的歸屬于母公司股東權(quán)益賬面價值相比，評估增值約33.78億元，增值率為506.96%。

對華峰熱塑采用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法進行評估，最終選用收益法評估結(jié)果作為評估值。華峰熱塑股東全部權(quán)益的評估價值約為19.63億元，與合并報表口徑的歸屬于母公司股東權(quán)益賬面價值相比，評估增值約16.24億元，增值率為478.49%。

上述兩家標(biāo)的公司合計評估增值約50億元。

華峰化學(xué)稱，參考評估值，經(jīng)交易各方協(xié)商確定，華峰合成樹脂100%股權(quán)的交易價格確定為40.4億元，華峰熱塑100%股權(quán)的交易價格確定為19.6億元。

然而，這場關(guān)聯(lián)并購并未能如愿闖關(guān)成功。

2025年4月，華峰化學(xué)召開了2024年年度股東會。在這次決定重組命運的關(guān)鍵會議上，關(guān)于公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易符合相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的議案及重組報告書草案等相關(guān)議案，未獲得股東會有效表決權(quán)股份總數(shù)的2/3以上通過。

面對股東會的否決結(jié)果，經(jīng)公司與交易各相關(guān)方友好協(xié)商、認(rèn)真研究和充分論證，基于審慎性考慮，華峰化學(xué)決定終止該次重組事項。

當(dāng)時，公司在公告中明確表示，由于2025年第一次臨時股東會已將相關(guān)資產(chǎn)注入承諾履行期限延期至2026年12月，后續(xù)上市公司與交易對方將繼續(xù)積極推動華峰合成樹脂及華峰熱塑的股權(quán)注入工作。

如今：新預(yù)案有何變化

2026年6月5日，前述全新并購預(yù)案出爐。

對于該預(yù)案，公司明確指出，截至預(yù)案簽署日，本次交易相關(guān)的審計、評估等工作尚未完成，相關(guān)資產(chǎn)的評估值及交易價格尚未確定。本次標(biāo)的資產(chǎn)的作價將以上市公司聘請的資產(chǎn)評估機構(gòu)出具的評估結(jié)果為基礎(chǔ)，經(jīng)各方協(xié)商后確定，并在重組報告書中予以披露。

本輪重組在發(fā)行股份定價方面也出現(xiàn)了顯著變化。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，經(jīng)交易各方協(xié)商后最終確定，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價格確定為8.55元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票交易均價的80%。這一發(fā)行價格相比2025年方案中的6.14元/股有了大幅提升。

華峰化學(xué)表示，本次交易屬于同一控制下的聚氨酯行業(yè)并購。通過收購這兩家標(biāo)的公司，上市公司將實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合延伸，進入革用聚氨酯樹脂、TPU制造領(lǐng)域，豐富業(yè)務(wù)類型和產(chǎn)品線。