每經(jīng)編輯｜袁東    

今日（6月8日），受全球股市大幅波動(dòng)拖累，港股全天震蕩走弱，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)、恒生國企指數(shù)全線收跌。

截至收盤，恒生指數(shù)報(bào)24657.06點(diǎn)，下跌1.22%；恒生科技指數(shù)跌幅更深，收報(bào)4755.91點(diǎn)，大跌2.71%；恒生國企指數(shù)報(bào)8341.36點(diǎn)，下跌1.13%。盤面上傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、黃金貴金屬板塊領(lǐng)跌，油氣設(shè)備板塊逆勢走強(qiáng)，今日新納入指數(shù)與港股通的AI（人工智能）硬科技標(biāo)的走勢兩極分化。

板塊層面，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)全線承壓，百度集團(tuán)-SW（HK09888）大跌7.09%，快手、華虹宏力、商湯跌幅均超5%，美團(tuán)、中芯國際跌超4%；貴金屬板塊受美元走強(qiáng)預(yù)期沖擊，紫金黃金國際跌超8%；CXO（醫(yī)藥研發(fā)及生產(chǎn)外包服務(wù)）板塊調(diào)整，藥明生物跌幅超7%。

反觀油氣產(chǎn)業(yè)鏈防御屬性凸顯，山東墨龍（HK00568）大漲25%領(lǐng)跑全市場；軍工、小額信貸題材表現(xiàn)亮眼，大陸航空科技控股、環(huán)球信貸集團(tuán)漲幅分別達(dá)90.59%、22.73%。

個(gè)股方面，恒生科技指數(shù)首次納入智譜、MiniMax 兩大AI大模型企業(yè)；港股通同步調(diào)入智譜、壁仞科技、天數(shù)智芯等6只新股。資金對AI算力標(biāo)的偏好分化，智譜收盤逆勢上漲超1%，盤中最高漲幅超13%，天數(shù)智芯漲超12%，MiniMax則大跌8%。

南下資金成為今日市場最大支撐力量，全天港股通合計(jì)凈買入113.18億港元。

后市展望：

中國銀河證券表示，美聯(lián)儲的緊縮預(yù)期是當(dāng)前影響港股的核心外部變量。市場的核心矛盾已從何時(shí)降息轉(zhuǎn)向通脹與鷹派美聯(lián)儲的博弈。投資策略上建議關(guān)注：第一是科技板塊。在AI行情從硬件向應(yīng)用層擴(kuò)散時(shí)，港股科技資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)劣勢有望轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢，建議在關(guān)注AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)關(guān)注AI平臺與互聯(lián)網(wǎng)龍頭。第二是高股息/紅利資產(chǎn)（防御底倉）。建議關(guān)注能源、公用事業(yè)/電力、電信運(yùn)營商等板塊。第三是具有獨(dú)立景氣方向的板塊。AI算力中心的建設(shè)正在成為電力需求的新增長極的中期邏輯不變，電力設(shè)備板塊景氣預(yù)期持續(xù)上修。

海通國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張憶東表示，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)資本市場對一輪科技浪潮達(dá)成絕對共識時(shí)，往往行情已到中后期、高潮伴隨大波動(dòng)。此輪美國引領(lǐng)的AI科技浪潮很可能類似互聯(lián)網(wǎng)浪潮時(shí)期的1998年。震蕩之后，行情主線依然是AI，但將從算力基建走向應(yīng)用兌現(xiàn)，迎來更加精彩、更加多元、更加擴(kuò)散的AI行情下半場。

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