資金面看，通信ETF國泰（515880）持續(xù)吸金，近20日凈流入超81億元，AI光互聯(lián)需求受關(guān)注。

興業(yè)證券指出，Scale up光互聯(lián)空間廣闊，NPO放量在即，光互聯(lián)市場全面催化。伴隨Scale up的柜間互聯(lián)需求爆發(fā)，光互聯(lián)進(jìn)入一個更大的市場。NPO憑借成本和性能的平衡、較好的技術(shù)成熟度及開放的生態(tài)，或?qū)⒊蔀镃SP廠商的主流選擇，前景廣闊。關(guān)于光通信設(shè)備，隨著通道速率與通道數(shù)提升，測試設(shè)備呈現(xiàn)量價齊升態(tài)勢，國產(chǎn)替代邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化。中長期看，AI光互聯(lián)主線仍強(qiáng)，堅(jiān)定看好DCI與光互聯(lián)板塊。隨著AI訓(xùn)練集群向推理擴(kuò)展、800G/1.6T加速滲透以及Scale-across場景需求爆發(fā)，對相干光傳輸容量和低時延的要求確定性不斷加強(qiáng)，AI網(wǎng)絡(luò)與光互聯(lián)需求仍處上行大周期。

2027之后看，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計(jì)權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機(jī)遇面前，有望保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2026/6/5，通信ETF規(guī)模為381.50億，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026/5/6。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請查閱法律文件。