每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

周四，市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)集體下挫。

板塊來看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈逆勢走強，工業(yè)氣體、硅片、HBM方向領(lǐng)漲。有色金屬、零售、電工電網(wǎng)、文化傳媒、白酒、生物科技、油氣板塊跌幅靠前，鋰電池、大消費、AI應(yīng)用題材下挫明顯。

市場逾4100股下跌。全A成交額為2.78萬億元，較昨日縮量3740億元。

周四，A股指數(shù)和個股都以調(diào)整為主，但逆勢走強的仍是科技方向。

這或許就是昨日午后大盤下殺，但科技股“拉尾盤”埋下的伏筆。

經(jīng)過今天的演繹，滬指與創(chuàng)業(yè)板指各自的趨勢未有太大改觀。不過，與上周五和本周一的“高低切”時相比，今天科技題材內(nèi)部和非科技題材都有新變化。

我們一起來看。

從“站在光里”，到“存到芯上”

先看科技題材。

本周二、周三，Wind光模塊（CPO）指數(shù)連續(xù)反彈，但昨日隨大盤回落，留下較長上影線，按常理分析，存在一定調(diào)整需求。

參考“易中天”或場內(nèi)通信ETF的走勢，也可以看到，早盤和午后均有修復(fù)嘗試，但水下震蕩時間顯然更長。

在此背景下，上周五以來同樣在“高低切”中回調(diào)，但本周反彈力度稍弱的芯片產(chǎn)業(yè)鏈，如電子化學(xué)品、玻璃基板、存儲芯片、先進封裝等概念得到進攻資金支持。

個股中，比較有代表性的是京東方A，上午在漲停中創(chuàng)出年內(nèi)新高。

消息面上，6月3日，同花順平臺上，京東方A新增共封裝光學(xué)（CPO）概念。當(dāng)天，京東方A在機構(gòu)調(diào)研時表示，公司于2024年投資9.93億元建設(shè)玻璃基封裝載板試驗線，目前已給部分國內(nèi)客戶送樣，部分客戶已通過概念認(rèn)證，并進入技術(shù)測試階段。

不過公司也表示，截至目前，公司還未實現(xiàn)批量生產(chǎn)，該業(yè)務(wù)尚未實現(xiàn)量產(chǎn)營收，公司試驗線良率尚未達到量產(chǎn)水平，何時達到具有重大不確定性。

行業(yè)方面，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織最新預(yù)測，2026年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模較2025年增長近90%，達到1.51萬億美元，約合10.2萬億元人民幣。

TrendForce集邦咨詢近期亦大幅上調(diào)全球存儲器產(chǎn)值預(yù)估，將2026年產(chǎn)值從前一版的5516億美元提高至8893億美元，2027年則預(yù)計由8427億美元上修至逾1.28萬億美元，年增率約44%。

另一方面，據(jù)市場消息，黃仁勛預(yù)計將于今日（周四）晚間抵達韓國，開啟為期4天的訪韓之行。觀察人士指出，黃仁勛此行不僅覆蓋英偉達關(guān)鍵的半導(dǎo)體合作伙伴，還囊括互聯(lián)網(wǎng)平臺、游戲企業(yè)及初創(chuàng)公司。

從“效仿”前兩天黃仁勛相關(guān)消息面與板塊共振的短線思路出發(fā)，部分短線資金可能也有意埋伏存儲芯片方向的新催化。

中郵證券指出，存儲周期上行，利基型存儲均不同程度受益。公司預(yù)計2026年利基DRAM價格仍有上行空間，2027年之后，隨著利基DRAM市場主要產(chǎn)能邊際增加，價格可能進入高位震蕩階段，不排除會從峰值向下適當(dāng)回歸，但仍將維持在較高的價格區(qū)間。

煤炭板塊，再創(chuàng)歷史新高

在非科技題材中，近期煤炭和電力也有持續(xù)亮眼表現(xiàn)。

不過今天，電力板塊沖高回落，煤炭板塊則震蕩走強。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，“煤炭開采加工”指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

消息面上，今日焦煤漲超4%。5月下旬，受煤礦大面積停產(chǎn)安檢影響，焦煤期現(xiàn)貨價格同步走強。

另據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)6月3日報道，國際能源署（IEA）最新發(fā)布的2026年度《世界能源投資報告》預(yù)測，2026年全球能源投資總額將達到3.4萬億美元，同比略有增長。投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯分化，煤炭投資顯著反彈，2026年預(yù)計增至1800億美元，為2012年以來的最高水平，其中中國占全球煤炭供應(yīng)投資的近70%。

開源證券煤炭公用團隊認(rèn)為，煤炭板塊存在強力上行驅(qū)動，建議積極布局。其表示，當(dāng)前煤炭板塊核心受四大因素驅(qū)動：

海外中東方面，美伊和解緩慢，高油價延續(xù)，能源安全背景下煤炭價值重估；

海外印尼方面， RKAB煤炭產(chǎn)能縮減，且持續(xù)醞釀新財政稅收政策，驅(qū)動全球海運煤價格上行；

國內(nèi)政策方面，節(jié)能降碳、雙碳考核、反內(nèi)卷政策聯(lián)合發(fā)力，明確煤炭產(chǎn)能收縮價格上行大方向；

國內(nèi)市場方面，供給偏緊庫存偏低，旺季煤炭價格有望強勢上行。

封面圖片來源：AIGC