今日，A股市場整體承壓，三大指數(shù)集體下行——上證指數(shù)下跌0.69%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅擴(kuò)大至1.14%，市場風(fēng)險偏好明顯收縮。在此背景下，紅利國企ETF國泰（510720）于13:38逆勢上揚(yáng)0.95%，成交額達(dá)1.85億元，顯著跑贏大盤，凸顯其在震蕩市中的穩(wěn)健屬性與資金避險配置價值。

申萬宏源證券近期策略報告指出：“在利率中樞下移與資產(chǎn)荒持續(xù)深化的宏觀環(huán)境下，高股息資產(chǎn)的確定性溢價正被系統(tǒng)性重估；而國企改革三年行動收官后，央企控股上市公司分紅率提升至35%以上，疊加‘市值管理考核’剛性落地，紅利策略已從周期性擇時工具升級為結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)配置底倉。”該觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，估值偏高不等于高風(fēng)險，關(guān)鍵在于分紅可持續(xù)性與現(xiàn)金流質(zhì)量——而指數(shù)樣本中近八成成分股連續(xù)五年分紅增長，2025年報平均股息支付率達(dá)42.3%（數(shù)據(jù)截至2026年5月底）。

紅利國企ETF國泰（510720）跟蹤的是上國紅利指數(shù)（000151），該指數(shù)從市場中篩選具備高分紅能力與穩(wěn)定分紅記錄的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，指數(shù)通過嚴(yán)格考察成分股的股息率和分紅持續(xù)性，并采用跨行業(yè)分散配置策略，以有效控制投資風(fēng)險，反映高股息企業(yè)的整體市場表現(xiàn)。根據(jù)基金公告，紅利國企ETF國泰可月月評估分紅，在上市后的每個月都做到了分紅，已連續(xù)分紅25個月。

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