6月3日，通信ETF（515880）大漲4.95%。消息面催化是黃仁勛在2026年臺北電腦展上表示Marvell可能成下一家萬億美元公司。Marvell的幾個業(yè)務主要是：光DSP芯片、高速交換芯片、CXL 互連芯片。

技術方面，連接是數(shù)據(jù)中心的瓶頸。芯片層面看，數(shù)據(jù)搬運主要發(fā)生在HBM和片上緩存和計算核心之間。把一個數(shù)據(jù)從HBM搬到計算核心所需要的能量是執(zhí)行一次浮點運算所需能量的數(shù)百倍。

服務器和數(shù)據(jù)中心層面，大模型的訓練和推理依賴于并行運算，如何在GPU間高效通信（數(shù)據(jù)搬運）是核心問題?？梢哉f沒有高速互聯(lián)的網絡，就沒有AI大模型。GPU的集群迅速擴大到數(shù)十萬卡，網絡的密度和復雜度指數(shù)級成長。而在長距離傳輸過程中，光可能是唯一可選項。

從資本開支的角度來展望行業(yè)景氣度：北美資本開支2027年有望突破1.1萬億美金，2029年有望達2萬億美金，算力硬件全產業(yè)鏈有望同步成長。由于全球產業(yè)鏈分工，A股的通信和美股的半導體都在同一鏈條上，有望攜手并進，同步加速成長。通信ETF（515880）能夠高效捕捉海外算力升級的超級紅利，一鍵布局通信全產業(yè)鏈。不過短期漲幅累積較多，短期波動可能會放大。感興趣的小伙伴可以保持關注，遇調整布局可能更安全。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。