每經(jīng)記者｜張韻    每經(jīng)編輯｜董興生    

6月1日，宇樹科技科創(chuàng)板IPO（首次公開募股）獲上交所上市審核委員會審議通過。73天快速過會，42.02億元募資押注，宇樹科技正以驚人的速度叩開資本市場大門。

從春晚走紅到訂單涌入，宇樹科技已站上“人形機器人出貨量全球第一”的時代潮頭。招股書中，公司將目光投向未來，它要做的，是高性能通用機器人產(chǎn)業(yè)生態(tài)的構(gòu)建者。

上會前夕，宇樹具身智能體驗館亞洲首店在上海開業(yè)，選址于城市核心商圈，機器人現(xiàn)場炫技吸引大量體驗者排隊打卡。與在上海的消費敘事不同，為構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，宇樹科技遷入城市地標，將杭州濱江視為推動具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的策源地。

5月28日至29日，《每日經(jīng)濟新聞》記者實地走訪宇樹科技大本營。從峰達創(chuàng)意園到中國數(shù)谷，車程僅4.4公里，而這條路，宇樹科技董事長王興興走了整整7年。

“最?？萍冀帧?/strong>

從杭州西湖前往位于峰達創(chuàng)意園的宇樹科技總部，車程約30分鐘，與一路上的住宅、學校、辦公樓宇相比，峰達創(chuàng)意園內(nèi)的灰色矮層建筑顯得低調(diào)又樸素。

5月28日下午，一位公司員工向調(diào)研者介紹：“我們很快就要搬去新大樓了，銷售團隊已經(jīng)過去，還在總部辦公的大多是研發(fā)人員。”

5月29日下午，在宇樹科技門口，四足機器人信步走過，兩名研發(fā)人員緊隨其后，他們手持電腦與遙控器，對產(chǎn)品做著動態(tài)調(diào)試。抬頭望去，樓頂之上，一臺輪式四足機器人正在自主巡檢，無人看守。

記者看到，大樓一樓展廳已經(jīng)搬離，前來參觀的團隊訪客在工作人員的陪同下交流良久。

根據(jù)宇樹科技招股書，截至2025年末，公司員工總數(shù)達516人，其中研發(fā)人員為184人，占比超過35%。

記者了解到，由于新辦公區(qū)域尚未裝修完畢，研發(fā)部門設(shè)備較多，搬遷時間仍需等待通知。在交流中，前來取東西的銷售服務(wù)人員表示：“新的展廳面積是原來的5倍，今年2月還曾接待過外國政要?！?/p>

5月28日傍晚，記者來到濱江物聯(lián)網(wǎng)小鎮(zhèn)核心區(qū)。街上，?？低暋⒕酃饪萍嫉雀咝录夹g(shù)企業(yè)大樓鱗次櫛比，這里被杭州人稱為“最?？萍冀帧薄?/p>

藍色燈帶勾勒出中國數(shù)谷的輪廓，白色的宇樹logo（品牌標識）格外醒目。新款人形機器人在工作人員的引導(dǎo)下走入展廳，3至14樓的辦公區(qū)域亮起零星燈光。即便已是晚上7點，與同事道別的員工走出大樓，還要趕赴下一場培訓(xùn)。

2024年，宇樹科技首次實現(xiàn)全年盈利，2025年扣非后歸母凈利潤迅速增長至5.91億元，主營業(yè)務(wù)毛利率達到60%。依托極致的成本控制與全棧自研技術(shù)，宇樹科技已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)率先跑通盈利模式的標桿企業(yè)。

強頭雁效應(yīng)

然而，在具身智能大模型的賽道上，這樣的造血能力還遠遠不夠，急速上市背后，是宇樹科技對研發(fā)機器人“大腦”的資金渴求。

5月29日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者步入宇樹科技中國數(shù)谷大廈展廳，從已經(jīng)落地的智能巡檢、消防應(yīng)急解決方案，到正在探索的工業(yè)分揀、居家服務(wù)等未來場景，無不引得一批批參觀者拍照留念。

在人形機器人展區(qū)，來自金磚國家的30余位研修班成員如約到訪，他們駐足欣賞著硅基生命的靈動舞姿，為拳擊對抗的獲勝者高聲歡呼。一個來自歐美的三人采購團則對工業(yè)級四足機器人更感興趣，成員們詳細詢問了產(chǎn)品的應(yīng)用場景與核心功能，并對傳感器與網(wǎng)絡(luò)連接做了更為深入的追問。

在機器人零部件展區(qū)，現(xiàn)場銷售人員正和國企參訪團討論算力芯片的未來發(fā)展。他們提到，自主研發(fā)算力芯片是一項大工程，短期內(nèi)只能通過加裝方式滿足項目需求，成本會有所上升，但一旦有國內(nèi)企業(yè)專攻顯卡研發(fā)，可能會改變市場格局。

而在產(chǎn)業(yè)化落地方面，宇樹科技的機器人產(chǎn)品已應(yīng)用于石化、電力、教育等多個領(lǐng)域?！拔覀兊暮诵目刂颇Ｐ筒婚_源，但提供開源的開發(fā)指南?！泵鎸Σ少張F的詢問，現(xiàn)場銷售人員解答道，生態(tài)伙伴可根據(jù)不同行業(yè)進行定制化場景開發(fā)。

走出展廳，中國數(shù)谷大廈的外部空地上，數(shù)百位創(chuàng)業(yè)者與AI極客聚集，數(shù)字產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新氛圍濃郁。記者從杭州高新區(qū)（濱江）高新科創(chuàng)集團相關(guān)負責人口中了解到，宇樹科技入駐中國數(shù)谷的最大價值就是“強頭雁效應(yīng)”。

上述負責人稱，自去年以來，宇樹科技的入駐吸引了上下游企業(yè)主動咨詢，已成功轉(zhuǎn)化落地靈巧智能、舜行奇點等13家配套企業(yè)，快速拉通產(chǎn)業(yè)鏈，形成集群，帶動高端人才、資本持續(xù)集聚，為地方帶來高質(zhì)量就業(yè)和穩(wěn)定稅收，形成“龍頭強、鏈條活、生態(tài)旺”的良性循環(huán)。對周邊生態(tài)而言，宇樹科技的龍頭效應(yīng)持續(xù)外溢，帶動周邊企業(yè)切入具身智能配套環(huán)節(jié)。

在走訪中，記者看到，中國數(shù)谷人工智能產(chǎn)業(yè)集群已初具規(guī)模，包括數(shù)據(jù)服務(wù)、算力硬件的上游企業(yè)12家，算法模型、通用技術(shù)和產(chǎn)品制造的中游企業(yè)8家，系統(tǒng)應(yīng)用集成與行業(yè)解決方案的下游企業(yè)38家，服務(wù)平臺企業(yè)2家。

中國數(shù)谷運營方高新科創(chuàng)集團表示，作為中游核心龍頭，宇樹科技串聯(lián)起上下游企業(yè)協(xié)同合作，推動產(chǎn)業(yè)從單點突破向鏈式發(fā)展躍遷。

2026年，宇樹科技人形機器人已成為公司核心收入來源，出貨目標直指1萬臺至2萬臺?！拔覀円龃竽X端的模型研發(fā)，但需要很多很多經(jīng)費?！闭泄蓵@示，公司計劃將48%的募集資金押注這一領(lǐng)域。