6月1日，港股市場震蕩走強(qiáng)，科技股表現(xiàn)強(qiáng)勢，互聯(lián)網(wǎng)概念板塊迅速沖高。截至10:16，港股通信息技術(shù)ETF（513240）上漲2.87%，沖擊3連漲，盤中換手55.81%，成交6226.09萬元，市場交投活躍。成分股金蝶國際上漲18.57%，美圖公司上漲17.20%，邁富時上漲15.40%，龍旗科技，中國軟件國際等個股跟漲。

消息面上，聯(lián)想集團(tuán)5月股價強(qiáng)勢翻番，港股收盤價從4月底的11.68港元飆升至5月底的24港元，月內(nèi)漲幅超100%，總市值逼近3000億港元，創(chuàng)上市以來新高。

分析來看，本輪大漲核心由AI轉(zhuǎn)型成效與超預(yù)期財報雙輪驅(qū)動，2025/2026財年全年?duì)I收達(dá)831億美元，同比增長20.3%，調(diào)整后凈利潤20億美元，同比增42.1%；其中AI相關(guān)收入同比大增105%，占總營收比重升至33%，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)ISG實(shí)現(xiàn)盈利拐點(diǎn)，徹底扭轉(zhuǎn)市場對其傳統(tǒng)PC廠商的認(rèn)知。此外，公司密集發(fā)布天禧AI4.0、百應(yīng)AI主機(jī)等新品，疊加英偉達(dá)算力芯片合作預(yù)期與PC市場回暖，推動資金持續(xù)涌入，南向資金加倉明顯，帶動估值體系全面重構(gòu)，成為港股科技板塊最強(qiáng)主線之一。

相關(guān)研究機(jī)構(gòu)指出，在AI產(chǎn)業(yè)趨勢演化的不同階段，其表現(xiàn)與A股科技存在分化：當(dāng)大模型技術(shù)迎來突破時，遠(yuǎn)期預(yù)期驅(qū)動催化港股科技跑贏；但在即期盈利驗(yàn)證階段，A股側(cè)重硬件的科技制造板塊則更占優(yōu)。港股科技對美元流動性敏感，其走勢受海外流動性和地緣風(fēng)險影響更大，當(dāng)美元指數(shù)走弱時更易跑贏。

當(dāng)前，港股應(yīng)用生態(tài)板塊的景氣度明顯走弱，AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈已釋放業(yè)績，而中下游應(yīng)用端的盈利兌現(xiàn)或還需等待。中期來看，若AI應(yīng)用取得突破推動下游盈利回暖，同時海外流動性環(huán)境改善，當(dāng)前低估的港股科技存在補(bǔ)漲空間。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。）