截至4月22日收盤，有色ETF華安（512940）連續(xù)第30個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)資金凈流入，近20日累計(jì)資金凈流入為9.08億元，資金凈流入率達(dá)183%。日均成交額持續(xù)領(lǐng)跑同類型ETF，凸顯投資者對(duì)有色金屬礦業(yè)主題的強(qiáng)勁信心與資金追捧。目前基金規(guī)模突破15.49億元，創(chuàng)歷史新高。

消息面上，有研報(bào)分析指出，1.6T光模塊產(chǎn)業(yè)化加速推動(dòng)載體銅箔迎來全面重估，該技術(shù)采用mSAP工藝，需使用2—3μm超薄帶載體可剝離銅箔取代傳統(tǒng)銅箔成為核心材料。全球市場(chǎng)由日本三井金屬主導(dǎo)，市占率超90%，但擴(kuò)產(chǎn)緩慢，2027年前僅計(jì)劃擴(kuò)至520萬平米/月，遠(yuǎn)低于需求增速。受供需失衡、銅價(jià)上漲及AI服務(wù)器需求拉動(dòng)，三井金屬已于2026年3月提價(jià)12%并4月生效，凸顯技術(shù)壁壘與盈利彈性。在供應(yīng)鏈安全與降本訴求下，國(guó)內(nèi)廠商加速導(dǎo)入國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。機(jī)構(gòu)建議關(guān)注具備量產(chǎn)能力并進(jìn)入客戶驗(yàn)證的德福科技、方邦股份；同時(shí)關(guān)注上游設(shè)備商及傳統(tǒng)HVLP銅箔的漲價(jià)傳導(dǎo)機(jī)會(huì)。這一技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)有望為相關(guān)ETF帶來持續(xù)上漲動(dòng)力。

中銀證券表示，中東地區(qū)鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)周期長(zhǎng)疊加高油價(jià)增加運(yùn)輸成本，供給收緊將推升鋁價(jià)；AI等科技發(fā)展帶動(dòng)銅、錫需求，供需緊平衡支撐價(jià)格上漲；印尼長(zhǎng)期控制鎳礦配額，鎳價(jià)中樞有望系統(tǒng)性上移；能源危機(jī)引發(fā)全球通脹，貴金屬具配置價(jià)值；稀土價(jià)格上漲疊加頭部企業(yè)技術(shù)壁壘和價(jià)格傳導(dǎo)能力強(qiáng)，行業(yè)景氣度高。

五礦證券表示，銅、稀土、鎢、銻等核心金屬因兼具強(qiáng)戰(zhàn)略屬性、供需偏緊及地緣政治敏感性，成為資源博弈焦點(diǎn)；銅因精煉集中、缺口明確及美國(guó)關(guān)鍵礦產(chǎn)清單地位，成大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)核心；鋰、鎳、鈷受主產(chǎn)國(guó)政策擾動(dòng)及供應(yīng)鏈重構(gòu)影響，供需波動(dòng)加劇；我國(guó)優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略小金屬在出口管控與海外排華礦產(chǎn)體系下，戰(zhàn)略價(jià)值持續(xù)提升。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）