近日，調(diào)味品龍頭海天味業(yè)股價逆市表現(xiàn)，走出日K“5連陽”。不少機構(gòu)點贊其發(fā)布的2025年度業(yè)績表現(xiàn)和分紅承諾，并預(yù)期調(diào)味品龍頭即將開啟“漲價行情”。

年報顯示：海天味業(yè)2025年實現(xiàn)營業(yè)收入288.73億元，同比+7.32%，實現(xiàn)歸母凈利潤70.38億元，同比+10.95%。單Q4來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入72.45億元，同比+11.4%，實現(xiàn)歸母凈利潤17.16億元，同比+12.23%。

華創(chuàng)證券董廣陽/歐陽予團隊將海天味業(yè)上調(diào)至“強推”評級。該團隊點評稱：2025全年營收穩(wěn)健增長，25Q4邊際提速、略超預(yù)期。

“近年來盡管需求偏弱，但公司向上趨勢明確，報表平穩(wěn)兌現(xiàn)，企業(yè)能力不斷進階；中長期來看，調(diào)味品商業(yè)模式優(yōu)秀，龍頭海天強者恒強，往后份額提升具備確定性，且公司制定未來三年分紅規(guī)劃，承諾26-27 年每年分紅率不低于當(dāng)年歸母凈利潤的80%，低利率環(huán)境下值得更多確定性溢價。”

華夏基金表示：食品飲料板塊經(jīng)歷5年回調(diào)后，當(dāng)前處于低預(yù)期、低倉位、低估值，具備一定的防御屬性。即便存在原材料成本上升的壓力，龍頭公司更具備品牌優(yōu)勢，或能通過終端漲價轉(zhuǎn)嫁。

2026年將是消費行業(yè)景氣拐點確立的關(guān)鍵之年，調(diào)味品等板塊或率先餐飲修復(fù)，以及通脹預(yù)期。投資工具方面，可關(guān)注食品ETF華夏（159151.SZ），該ETF跟蹤中證全指食品指數(shù)，估值低至28倍，低于近十年70%時間，指數(shù)完全不含白酒、啤酒，更聚焦乳品、調(diào)味發(fā)酵品、肉制品、休閑零食等大眾食品細(xì)分龍頭，其中調(diào)味品含量近三成（海天味業(yè)+中炬高新+千禾味業(yè)）。