3月19日，在地緣危機長期化、權重股AI投入沖擊利潤率等擔憂情緒擾動下，A股港股同步調整。恒生科技全天低開低走，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330.SH）全天跌2.39%。但內資逆市涌入，截至15:00，南向資金凈流入166億港元。

南向資金是內地資金通過滬港通、深港通兩大通道，投資納入港股通范圍的相關標的，也是港股市場重要增量資金來源。在此輪港股調整中，南向資金充當了壓艙石的作用。

不過，港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭如騰訊、阿里、美團在經(jīng)歷了前期下跌后，估值已極具吸引力。恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330.SH）短期恐慌下跌或具備布局機會。

綜合機構分析，港股市場的韌性來自于“全球估值洼地”，低估值吸引了尋求確定性、性價比的避險資金。

短期看，南向資金若持續(xù)大幅流入，將有助于提振市場情緒、推動超跌反彈；長期則將增強內資定價權，緩沖海外波動沖擊。

在南向資金持續(xù)凈流入態(tài)勢下，重點關注港股通科技ETF基金（159101.SZ）、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910.SH），上述港股通ETF成分股聚焦“入通”標的，如阿里巴巴、騰訊控股、小米集團等，因此流動性不受QD外匯額度限制，在南向資金定價權提升的大背景下，或具備更高銳度。二者差異在于，港股通科技ETF基金（159101.SZ）還覆蓋半導體、創(chuàng)新藥、造車新勢力等板塊龍頭（中芯國際/信達生物/康方生物/比亞迪股份等）。