1月22日，軟件ETF（515230）漲超1.6%，資金面看，近10日凈流入超28億元，海外多模態(tài)有望在2026年進一步迭代。

天風證券指出，多模態(tài)技術是2026年AI應用的勝負手，其直接受益者主要是AI視頻和機器人/自動駕駛。AI視頻方面，受益于Sora2和Veo3物理一致性問題的解決，該領域已于2025年Q4進入生成環(huán)境，并有望隨著國產(chǎn)多模態(tài)大模型在2026年Q1追趕而進一步加速。長遠看，以多模態(tài)為基礎的AI視頻將為人類提供豐富的“精神養(yǎng)料”。機器人/自動駕駛方面，隨著世界模型如谷歌Genie和特斯拉的迭代，預計2026年有望在相關試驗環(huán)境落地。海外多模態(tài)有望在2026年進一步迭代，視覺、音頻、文本被統(tǒng)一Token化向世界模型進發(fā)。此外，算力/存儲有望持續(xù)受益于多模態(tài)、長記憶在內的應用落地。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件行業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)，其成分股涵蓋從事系統(tǒng)軟件、應用軟件開發(fā)及相關服務的企業(yè)。該指數(shù)側重于信息技術領域，具有較高的成長性和創(chuàng)新性特征。

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