養(yǎng)殖板塊企穩(wěn)回暖。目前養(yǎng)殖業(yè)處于典型“弱現(xiàn)實、強預期”階段，行業(yè)產能大趨勢已經確立。從周期視角看，當前板塊估值處于歷史低位，安全邊際較高。

豬周期上，2025年下半年以來，受長期虧損及“反內卷”政策引導，能繁母豬存欄量持續(xù)去化。根據(jù)農業(yè)部及第三方數(shù)據(jù)，當前產能高點已過，預計2026年下半年商品豬供給壓力將顯著緩解。官方產能調控有望加速頭部企業(yè)現(xiàn)金流好轉，在全行業(yè)產能收縮背景下龍頭成本優(yōu)勢將顯著提升。

禽類養(yǎng)殖中，白雞供給小幅增加但旺季消費修復，黃雞供給維持底部且有望率先受益內需改善。疊加豬肉價格預期的觸底回升，禽肉作為替代品，其產業(yè)鏈景氣度也有望同步上行。

通過ETF對養(yǎng)殖行業(yè)進行一籃子配置，可以有效規(guī)避單一企業(yè)的疫病風險及管理風險，更純粹地獲取行業(yè)周期反轉的Beta收益。養(yǎng)殖ETF(159865)深度覆蓋牧原股份、溫氏股份等豬企龍頭，可作為博弈豬周期回暖的核心工具，推薦投資者保持關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。