每經(jīng)記者｜王帆    每經(jīng)編輯｜董興生    

近 日 ，深 交 所 向 ST 德 豪（002005，SZ；昨日收盤價1.36元/股）下發(fā)年報(bào)問詢函。

ST德豪2021年年報(bào)顯示，年審會計(jì)師認(rèn)為，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性，并出具了“帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的無保留意見”的審計(jì)報(bào)告。同時，公司2019年至2021年扣非凈利潤連續(xù)3年為負(fù)。對此，深交所要求公司說明持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，ST德豪目前的主營業(yè)務(wù)為小家電業(yè)務(wù)和LED封裝業(yè)務(wù)。近年來，公司陷入經(jīng)營困難，占營業(yè)收入八成以上的小家電業(yè)務(wù)毛利率下滑嚴(yán)重，2021年毛利率僅為5.47%，較五年前約13%的毛利率水平下跌約7.5個百分點(diǎn)。同時，公司還面臨董監(jiān)高頻繁變動、無控股股東的情形。

2021年，ST德豪小家電毛利率降至近年新低 數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào) 攝圖網(wǎng)圖 楊靖制圖

公司業(yè)績低迷 去年歸母凈利虧逾5億

ST德豪曾是知名的小家電代工企業(yè)，公司制造的咖啡機(jī)、電烤箱等產(chǎn)品曾遠(yuǎn)銷海外。但近年來，卻陷入虧損與內(nèi)斗的漩渦，業(yè)績低迷，經(jīng)營困難。

根據(jù)年報(bào)，ST德豪2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.78億元，較上年同期下降6.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-5.29億元，實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤-3.68億元。

針對ST德豪的2021年財(cái)務(wù)報(bào)告，立信會計(jì)師事務(wù)所出具了“帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的無保留意見”的審計(jì)報(bào)告。審計(jì)意見指出，ST德豪2021年度凈利潤為-5.35億元，截至2021年末累計(jì)未分配利潤為-51.70億元，流動負(fù)債為17.11億元，流動資產(chǎn)為12.77億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.11億元，這些事項(xiàng)或情況表明存在可能導(dǎo)致對ST德豪持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

深交所在5月10日下發(fā)的年報(bào)問詢函中指出，2019年至2021年，ST德豪實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤-3.83億元、-8.72億元和-3.68億元，要求公司結(jié)合行業(yè)環(huán)境、公司競爭力、同行業(yè)可比公司經(jīng)營情況等，說明扣非后凈利潤連續(xù)三年為負(fù)的原因，持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性；公司為應(yīng)對持續(xù)經(jīng)營不確定性相關(guān)風(fēng)險已采取或擬采取的措施，評估其有效性并充分進(jìn)行風(fēng)險提示。

記者注意到，ST德豪董事會在2021年年報(bào)中，對“非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告”相關(guān)情況作出了說明：2020年以來，受人民幣對美元持續(xù)升值，物流成本、人工成本、原材料成本不斷上升等影響，導(dǎo)致公司小家電產(chǎn)品毛利率不斷下滑。小家電業(yè)務(wù)作為公司目前的主營業(yè)務(wù)，經(jīng)營困難，若其經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，得不到改善，將加劇公司的經(jīng)營風(fēng)險，對公司財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)階段的現(xiàn)金流將產(chǎn)生重大不利影響。

從近五年年報(bào)來看，2017年~2021年，ST德豪小家電業(yè)務(wù)的毛利率分別為13.18%、13.85%、13.76%、9.14%、5.47%，最近兩年毛利率以每年4個百分點(diǎn)左右的幅度急速下滑。公司在2021年年報(bào)中指出，小家電大部分品類目前處于銷量越大虧損越大的情況，企業(yè)經(jīng)營根本目的是追求利潤的最大化，為了杜絕銷售價格與成本倒掛的情況，公司正在積極尋求優(yōu)化和轉(zhuǎn)型的路線。

高層變動頻繁 無控股股東和實(shí)控人

在經(jīng)營惡化的情況下，ST德豪的高層變動也十分頻繁。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，2021年至今，ST德豪共發(fā)布了9次董監(jiān)高的辭職公告，辭任人員包括董事長、董事、董秘、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等。

而在早前幾年，ST德豪的股東內(nèi)斗也曾引起市場廣泛關(guān)注。記者梳理發(fā)現(xiàn)，ST德豪目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)也較為分散，報(bào)告期末，公司僅有兩個股東持股為5%以上，且持股比例較低，分別為浙江乘澤科技有限責(zé)任公司（持股9.83%）、國壽安保基金－廣發(fā)銀行－華鑫信托－華鑫信托·慧智投資105號集合資金信托計(jì)劃（持股5.01%）。

在2021年年報(bào)中，ST德豪指出，公司首次公開發(fā)行上市時控股股東為“珠海德豪電器有限公司”，后更名為“蕪湖德豪投資有限公司”。2021年，蕪湖德豪投資有限公司所持有公司股份陸續(xù)被司法拍賣，已不再持有公司股份，公司現(xiàn)處于無控股股東、無實(shí)際控制人的狀態(tài)。

那么，高層變動、控制權(quán)不集中，是否會給公司的穩(wěn)定經(jīng)營帶來更多的不確定性？在問詢函中，深交所也要求公司結(jié)合股東持股比例、公司董事會目前成員構(gòu)成及推薦和提名主體、董事會及股東大會表決權(quán)比例、經(jīng)營管理及日常決策機(jī)制、過往決策實(shí)際情況、股東之間的一致行動協(xié)議或約定、表決權(quán)委托、特殊利益關(guān)系等，說明判定公司無實(shí)際控制人的原因和依據(jù)，并就是否存在管理層控制、多個股東共同控制或管理層與股東共同控制等情況進(jìn)行仔細(xì)甄別和舉證。

同時，深交所還要求公司說明對實(shí)際控制人的認(rèn)定及信息披露是否符合相關(guān)規(guī)定，相關(guān)主體是否存在隱瞞其控股股東、實(shí)際控制人身份，逃避相關(guān)義務(wù)和責(zé)任的情形；公司無控股股東、實(shí)際控制人狀態(tài)是否會對日常生產(chǎn)經(jīng)營、公司治理產(chǎn)生不利影響，充分提示可能存在的各類風(fēng)險。

5月11日，記者嘗試就經(jīng)營穩(wěn)定性、控制權(quán)認(rèn)定等問題采訪ST德豪，撥打公司年報(bào)公開電話，但未獲接聽。