2021年市場風(fēng)格漂移，2022市場趨勢會如何發(fā)展？如何捕捉投資機(jī)會？投資者如何進(jìn)行自我保護(hù)？

3月8日，“三八”國際婦女節(jié)來臨之際，陸金所聯(lián)合券商中國，推出首檔實(shí)景訪談式基金投教直播欄目《王牌基漲》，首期對話成長股“女俠”申萬菱信基金權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人付娟，與陸基金總經(jīng)理陳祎彬直接“拆題”，探討如何取得“正收益”，如何破解“基金賺錢，基民虧錢”困境，外部復(fù)雜背景下資產(chǎn)如何配置等問題。

紛繁的基金市場方向在哪里

“去年，新能源、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)是高光賽道?，F(xiàn)在已進(jìn)入換擋期。”陸基金總經(jīng)理陳祎彬表示，新興產(chǎn)業(yè)在滲透率超過20%的門檻后會開始降速，并逐漸分化。有的板塊會誕生幾倍的大牛股，有的板塊則會沉淪。在這種結(jié)構(gòu)性行情下，“今年的投資策略還是要在高光賽道里面，繼續(xù)挖掘那些能夠在換擋期后走出超級阿爾法的二級子行業(yè)”。

當(dāng)前，哪些子行業(yè)更有資產(chǎn)配置的價(jià)值？陳祎彬認(rèn)為，新材料、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智能駕駛領(lǐng)域大有可為。“中國制造業(yè)有很多關(guān)鍵的材料其實(shí)還依賴進(jìn)口。”而國產(chǎn)化需要從最下游開始逐步向上回溯，慢慢替代核心設(shè)備。“這是一個(gè)漫長的過程。”但陳祎彬認(rèn)為“臨界點(diǎn)”已經(jīng)開始出現(xiàn)。“我們發(fā)現(xiàn)核心的關(guān)鍵材料已經(jīng)開始進(jìn)行大規(guī)模的國產(chǎn)替代了。”談到數(shù)字經(jīng)濟(jì)，陳祎彬認(rèn)為它不僅指傳統(tǒng)意義上的計(jì)算機(jī)行業(yè)，也應(yīng)包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能化制造等領(lǐng)域。

申萬菱信基金權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人付娟則用“復(fù)雜”“下沉”兩個(gè)關(guān)鍵詞來形容2022年的投資形勢。“2022年是宏觀經(jīng)濟(jì)，包括上市公司業(yè)績下行的一年。在歷史上，下行年份的市場都會比較復(fù)雜。復(fù)雜就是充滿了博弈，甚至短期的博弈。”因此，她選擇沉下心來進(jìn)行行業(yè)研究，進(jìn)而“應(yīng)對很多的不確定性，把確定性坐實(shí)”。

如何幫助客戶實(shí)現(xiàn)“正收益”體驗(yàn)

回顧2021年，基金投資市場可謂跌宕起伏。“我們?nèi)ツ陮κ袌龅呐袛嗍秋L(fēng)險(xiǎn)因素較多”，因此陸基金會給投資者推薦一些高分散、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，“投資者持有的資產(chǎn)分散度比較高，賬戶的波動率也就相對小”，陳祎彬說。

據(jù)陳祎彬介紹，陸金所基金的核心理念是引導(dǎo)投資者穩(wěn)健投資，而非僅根據(jù)過往業(yè)績進(jìn)行機(jī)械式推薦。在平安集團(tuán)專業(yè)風(fēng)控能力的基礎(chǔ)之上，陸金所基金發(fā)揮專業(yè)的選基及組合構(gòu)建能力，極大程度保障投資者的“正收益體驗(yàn)”。

具體而言，在選品邏輯上，陸金所基金基于資產(chǎn)類別和風(fēng)險(xiǎn)特征，對全市場基金進(jìn)行全面、科學(xué)地分類。然后通過多維量化模型綜合評價(jià)產(chǎn)品的收益能力、風(fēng)控能力、擇時(shí)擇券等能力，經(jīng)過三層打分篩選后再對基金經(jīng)理進(jìn)行深度調(diào)研訪談，最終形成當(dāng)期的“金選”產(chǎn)品。大數(shù)據(jù)系統(tǒng)會對該產(chǎn)品的收益及穩(wěn)定性情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤，確保在震蕩行情下也能為用戶甄選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

投顧服務(wù)，破解“基金賺錢，基民虧錢”困境

不少投資者曾感慨“基金賺錢，基民虧錢”。然而，這一困境很大程度上源于普通投資者的“追漲殺跌”。而這兩年新興的基金投顧服務(wù)就能幫助投資者減少交易頻率，進(jìn)而獲取基金業(yè)績增長的長期價(jià)值。

與此同時(shí)，通過基金投顧業(yè)務(wù)，能轉(zhuǎn)變基金銷售模式，把平臺的角色從賣方轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方。陳祎彬坦承，“只有這樣才能與投資者的利益一致，才能從根本上破解‘基金賺錢，基民虧錢’的困境”。

隨著金融市場的發(fā)展及金融知識的普及，投資者對購買投顧組合類產(chǎn)品的興趣顯著提升。由于持倉波動小、“正收益”體驗(yàn)高，投顧服務(wù)業(yè)務(wù)的價(jià)值已獲更多投資者認(rèn)可：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，20%的投資者“很需要”投顧服務(wù)，46.6%的投資者“需要投資顧問建議”。陸金所基金平臺在《女性基金投資大發(fā)現(xiàn)》的報(bào)告中披露，在該平臺購買投顧服務(wù)的投資者中，近三成投資者購買的投顧產(chǎn)品占其整體倉位的比例超過20%。

陸金所基金通過良好的基金甄選能力以及完善的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，幫助投資者在震蕩市場中獲得了理想回報(bào)。2021年陸金所基金盈利客戶69.62萬人，占比高達(dá)92.7%，公募產(chǎn)品為用戶賺取了13.02億元。在當(dāng)下，“正收益”也許比“高收益”更重要。

（市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）