每經(jīng)記者｜吳永久    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

今天，股民沸騰了！

A股繼節(jié)后首個(gè)交易日迎來“開門紅”之后，今天繼續(xù)大漲，3800多只個(gè)股上漲，僅160多只個(gè)股下跌，深圳本地股、半導(dǎo)體、數(shù)字貨幣、券商等板塊漲幅居前。

這主要是因兩大重磅利好，一個(gè)是國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，其中提到，全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊制。完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市程序，加大退市監(jiān)管力度等；另一個(gè)是《深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案（2020－2025年）》發(fā)布。

值得注意的是，盤后消息，證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部主任李明表示，證監(jiān)會(huì)下一步將按照新股常態(tài)化發(fā)行共識，加強(qiáng)研究評估，全面總結(jié)科創(chuàng)板注冊制經(jīng)驗(yàn)，向全市場推行注冊制改革。

A股大漲，四季度投資主線曝光

正如市場所期待，在兩大重磅利好的刺激下，今日A股表現(xiàn)強(qiáng)勁。深圳本地股、數(shù)字貨幣、半導(dǎo)體、券商等板塊表現(xiàn)出色。創(chuàng)業(yè)板漲停股就達(dá)20只。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今日A股市值一天暴增2多萬億。

不過，也有高位白馬股暴跌的，如信維通信盤中一度暴跌17%，收盤下跌11.19%。三七互娛跌停，鵬鼎控股大跌6.61%。

那么在四季度有哪些具有安全邊際的投資主線呢？

第一個(gè)是券商板塊。渤海證券指出，近日國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》。我們認(rèn)為，上市公司是資本市場的重要組成部分，從生產(chǎn)經(jīng)營、融資并購、信息披露等方面全面提高上市公司質(zhì)量有助于資本市場的持續(xù)健康發(fā)展。券商作為資本市場的重要中介，將會(huì)持續(xù)受益于做強(qiáng)做大的資本市場。券商板塊上漲的驅(qū)動(dòng)因素主要包括資本市場改革、流動(dòng)性以及A股市場上漲帶動(dòng)的β屬性，在資本市場深化改革進(jìn)程中，以上因素都將得到兌現(xiàn)。政策面上，監(jiān)管層繼續(xù)推進(jìn)資本市場全面改革深化，未來政策利好將延續(xù)，拓寬券商業(yè)務(wù)空間；基本面上，監(jiān)管寬松周期下券商業(yè)績繼續(xù)保持高增長，盈利能力改善支撐估值中樞上移。我們維持對行業(yè)的長期看好，龍頭券商憑借雄厚的資本實(shí)力和風(fēng)控能力，在資本市場深化改革“扶優(yōu)限劣”的政策傾斜下將最直接受益。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭券商的投資價(jià)值，推薦中信證券、華泰證券。

國信證券指出，在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，券商承擔(dān)著服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)、配合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重任。資本市場改革持續(xù)推進(jìn)，證券行業(yè)的政策環(huán)境和生態(tài)體系繼續(xù)改善，我們對證券行業(yè)維持“超配”評級。證券行業(yè)在資本市場改革的催化下，將加速形成差異化發(fā)展格局，預(yù)計(jì)未來證券行業(yè)將實(shí)現(xiàn)“大而全”、“小而精”券商共存的局面。建議關(guān)注在資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、業(yè)務(wù)布局方面均有優(yōu)勢的龍頭券商，推薦中信證券、華泰證券、海通證券；此外，建議關(guān)注優(yōu)勢難以復(fù)制的特色券商，例如東方證券、東方財(cái)富。

第二個(gè)投資主線則是“家里有礦”的公司，隨著美元貶值，以及上萬億財(cái)政刺激方案一旦獲批，這將刺激黃金以及有色金屬價(jià)格走高，而那些“家里有礦”的公司將受益。

申萬宏源指出，下半年固定資產(chǎn)投資中的基建、地產(chǎn)投資以及社零中的汽車、地產(chǎn)鏈相關(guān)消費(fèi)恢復(fù)較快，需求向好趨勢不變。銅庫存持續(xù)降低，供給側(cè)維持緊縮狀態(tài)，繼續(xù)看好銅價(jià)，推薦西部礦業(yè)、云南銅業(yè)等。黃金方面，美國通脹有望抬升進(jìn)而推升黃金價(jià)格，黃金仍有最后一波上漲，對山東黃金維持“買入”評級。

中泰證券指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈步入景氣周期，白銀有望開啟黃金時(shí)代。1）能源轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為全球共識：9月14日BP發(fā)布《世界能源展望（2020版）》預(yù)測能源轉(zhuǎn)型加速、石油需求封頂；9月17日歐盟發(fā)布的氣候目標(biāo)，將2030年可再生能源占比目標(biāo)從32%以上提升至38%-40%。2）平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代臨近，行業(yè)驅(qū)動(dòng)力向內(nèi)生增長轉(zhuǎn)變：在過去十年，伴隨著政策補(bǔ)貼，光伏行業(yè)自身成本降低效果明顯，以國內(nèi)為例，2018年單位光伏發(fā)電量對應(yīng)的成本相比2010年降低77%，度電成本已靠近國內(nèi)火電的平均發(fā)電成本，平價(jià)上網(wǎng)在部分地區(qū)已接近現(xiàn)實(shí)。3）光伏發(fā)電滲透率維持低位，成長空間廣闊：2019年全球光伏發(fā)電量占比僅2.7%，國內(nèi)占比3%，隨著平價(jià)時(shí)代到來以及光伏發(fā)電成本的進(jìn)一步降低，光伏發(fā)電的滲透率也將進(jìn)一步提升。4）光伏用銀的持續(xù)增加將導(dǎo)致白銀供需關(guān)系持續(xù)趨緊：經(jīng)測算，樂觀假設(shè)下2022年白銀供給由過剩轉(zhuǎn)為短缺342噸（占當(dāng)年總供給的1.07%），中性假設(shè)下2022年白銀供給短缺1.3噸，悲觀假設(shè)下2025年白銀供給短缺75.6噸（占當(dāng)年總供給的0.23%），光伏工業(yè)屬性有望得到激發(fā)。

多只白馬股大跌，怎么回事？

在A股大漲的背景下，也有可能虧錢。

今日，手機(jī)天線巨頭信維通信早盤出現(xiàn)閃崩，盤中一度暴跌17%。這家公司從上市以來，整體一個(gè)上升的態(tài)勢，在2018年出現(xiàn)了一波調(diào)整，不過近期股價(jià)又創(chuàng)出了歷史新高。今日收盤市值近500億。而從半年報(bào)的十大流通股東來看，不乏知名機(jī)構(gòu)，如睿遠(yuǎn)成長價(jià)值混合型證券投資基金是第三大流通股東，其在二季度加倉778.21萬股，二季末持股1989.49萬股。

今日，有投資者向信維通信提問，公司業(yè)務(wù)是否被剔除蘋果產(chǎn)業(yè)鏈？公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司經(jīng)營情況正常，是全球知名科技廠商的核心供應(yīng)商，業(yè)務(wù)合作順利開展，不存在被踢除供應(yīng)鏈的情況。公司根據(jù)客戶的訂單需求已安排了生產(chǎn)計(jì)劃，目前訂單飽滿，四季度開始產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)行，不存在被同行企業(yè)搶單的情況，且部分現(xiàn)有項(xiàng)目的份額還在提升。

另一個(gè)板塊則是有戲板塊，今日三七互娛跌停，吉比特大跌8.84%。公開資料顯示，三七互娛發(fā)布半年報(bào)稱，上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤17億元，同比增長64.53%；營業(yè)收入79.89億元，同比增長31.59%；基本每股收益0.8元，同比增長63.27%。股吧里的股民也是炸鍋了，不知什么情況導(dǎo)致股價(jià)跌停。從盤后龍虎榜數(shù)據(jù)來看，買方席位之中出現(xiàn)4家機(jī)構(gòu)席位買入，合計(jì)買入2.2億元，賣方出現(xiàn)2家機(jī)構(gòu)席位賣出，合計(jì)賣出8000多萬元。

對于三七互娛的罕見跌停，有報(bào)道援引市場人士觀點(diǎn)稱，這或是三七互娛三季報(bào)買量成本上升，導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)增收不增利。“這只是一種猜測而已。”對于上述說法，三七互娛方面向《中國經(jīng)營報(bào)》記者回應(yīng)稱，公司三季報(bào)還沒有發(fā)布，公司的基本面情況正常，早盤股價(jià)跌停，有可能是二級市場的正常波動(dòng)。

令股民最苦悶的是國城礦業(yè)，至今已經(jīng)連續(xù)5個(gè)一字跌停了，根本不容易跑出來。此前，據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，有消息稱，股票的閃崩系杭州一配資公司被公安調(diào)查引起。國城礦業(yè)證券部工作人員也表示并不清楚配資公司被查情況。

值得注意的是，上市公司在10月開始披露三季報(bào)，有一些公司公告業(yè)績下滑，如攀鋼釩鈦10月12日盤后發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤1.7億元~2億元，同比下降85.82%~87.94%。還有一些公司也在下修業(yè)績。如今日盤后浙江永強(qiáng)公告，下修業(yè)績預(yù)期，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤為4.65億-5億元，同比增長30.24%-40.04%，此前預(yù)增59.65%-82.06%。

看來，在10月，選股應(yīng)重視三季報(bào)這個(gè)業(yè)績因素，規(guī)避調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)