每經記者｜楊建    每經實習編輯｜段煉    

上半年的A股市場，可謂是牛氣沖天，核心資產個股不斷被爆炒，而市場的走牛使得私募機構賺得盆滿缽滿。上半年中，私募機構合計發(fā)行了9772只私募產品，其中證券類私募基金為6279只，百億私募靈均投資上半年發(fā)行54只基金居首。不過尷尬的是，在牛市行情中，卻有私募機構的私募產品遭遇清盤，上半年合計1512只私募基金遭遇清算，有78.31%為提前清算，股票策略基金占比最高，這些私募真可謂是倒在了黎明前。

牛市抄底明顯，私募上半年新增私募基金9772只

A股今年上半場剛過去，市場走出了牛市的感覺，不少核心資產個股被炒上了天。截至7月15日收盤，A股合計有117只百元股，其中已經有16只股票的股價超過300元。從個股漲幅來看，截至7月15日，合計16只個股漲幅在500%以上，其中最牛個股非萬泰生物莫屬，年初至今漲幅超2369%，另外斯達半導漲幅1883%位居第二，而滬硅產業(yè)以1215%的漲幅位居第三。

股市的火熱行情，也讓私募基金的收益水漲船高。截止6月底，私募排排網納入統計排名的16040只私募基金今年來整體收益為13.28%，正收益產品占比為80.95%，其中主觀策略收益為13.68%，跑贏量化策略11.71%的平均收益率。分策略來看，受益于結構性牛市行情，以及消費、醫(yī)藥、科技板塊的出色表現，股票策略以14.46%的整體收益領跑八大策略，固定收益策略則以5.41%的收益表現墊底。

隨著私募亮眼的業(yè)績，私募機構也加大了發(fā)行新產品的力度，據私募排排網數據統計，2020年上半年私募基金行業(yè)共計發(fā)行私募產品9772只，平均每月發(fā)行1628只。從月度發(fā)行量來看，除了1月、2月和5月外，其余三個月份私募基金發(fā)行量均超過1500只。其中3月份是今年以來產品發(fā)行的巔峰，當月共計發(fā)行產品2733只；

而從證券類私募基金發(fā)行數量來看，上半年共計發(fā)行6279只證券類私募基金，月均發(fā)行1046只。其中3月與6月的發(fā)行數量均超過千只，分別為1976只和1245只，5月份也有926只。進入6月份以來，私募對A股市場態(tài)度明朗且積極，在行情震蕩向上的同時，證券類私募基金的發(fā)行量也在6月份創(chuàng)出上半年次高。

尷尬：上半年1512只產品遭清盤，近八成提前清算

對于3月發(fā)行量激增的原因，私募排排網認為，有疫情沖擊之下私募低位建倉撿籌碼的因素所在。此外從發(fā)行私募數量較多的私募機構來看，上半年有85家證券類私募發(fā)行了至少10只以上私募產品，包括念空數據科技、玄元投資、寧水投資、通怡投資、景林資產在內的12家私募上半年發(fā)行產品數量均超過30只，其中靈均投資以54只居首，迎水投資發(fā)行53只產品次之，泛海投資上半年也足足發(fā)行了48只私募產品。

在牛市氛圍下，各大私募機構都加大馬力發(fā)行私募產品，但是也有不少私募產品倒在了黎明前，在牛市中遭遇清盤的尷尬。據私募排排網數據顯示，2020年上半年共1512只私募產品清盤。從清盤原因來看，近八成為提前清算。具體來看，1184只基金狀態(tài)為提前清算，占比78.31%；有316只為到期清算，占比20.90%；也有12只為延期清算，占比僅有0.79%。

從已清算產品的投資策略來看，股票策略清算產品最多占比高達42.13%；一向以穩(wěn)健著稱固收策略私募也未能幸免，清算產品數量占比僅次于股票策略，達到14.02%；復合策略、管理期貨策略、相對價值策略清算產品占比分別11.01%、8.89%、7.46%。由于海外基金本身基數不高，清算產品也較少，僅有4只在今年上半年被清算，且均為到期清算。對此私募排排網認為，3月份美股暴跌引發(fā)的全球市場震蕩，或是不少產品提前清算的主要原因。

市場多空分歧加大，私募對后市態(tài)度出現分歧

近兩日大盤站上了3400點之后，市場多空分歧加大，私募對后市態(tài)度出現分歧。榕樹投研總監(jiān)杜志君認為，目前上證指數剛剛突破3400點，相對2015年的5000點還是比較低的，有很大空間。而創(chuàng)業(yè)板、中小板等指數包含的科技等類型成長型股票的比重更高，在科技浪潮和新基建的帶動下，指數的彈性也會更大，比上證指數等權重指數表現更強。

茂典資產預計，上證指數等權重指數上升空間并不會大，未來資金預計可能還是會更偏好成長類公司，風險就在于股價會透支太多未來的成長預期。目前看好高端制造業(yè)、醫(yī)藥、消費、科技等，但選股的前提是估值和業(yè)績成長兩個的匹配性，如果透支過多，也不會介入。

大巖資本創(chuàng)始合伙人蔣曉飛認為，中小市值股指強于權重指數的狀況還會延續(xù)，均衡配置云計算、醫(yī)療、物管等前期領漲板塊，同時配置房地產、有色、建材等低估值但有一定彈性的傳統經濟板塊。選股上，挖掘具有創(chuàng)新內核的“偉大”公司，或者尋找嚴重低估的股票，就是努力尋找“未來的茅臺、一塊錢的五糧液”。

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