每經(jīng)記者｜趙成    每經(jīng)編輯｜段思瑤

圖片來源：視覺中國

今年汽車行業(yè)整體已進(jìn)入深度調(diào)整期，迫于市場(chǎng)壓力，汽車經(jīng)銷商傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫。與主機(jī)廠相比，經(jīng)銷商在這一過程中將面臨更多取舍，甚至是斷臂求生。龐大集團(tuán)就在2019年面臨這樣的抉擇。

今年5月，龐大集團(tuán)因資金鏈緊張，還不起1700萬元的債務(wù)，被子公司起訴申請(qǐng)破產(chǎn)重整，市值不僅縮水86%，還被戴上了*ST的帽子。作為曾經(jīng)國內(nèi)第一大汽車經(jīng)銷商集團(tuán)掌門人的龐慶華，也讓渡了自己的全部股份，黯然退出了苦心經(jīng)營16年的龐大集團(tuán)，盡管他依舊是龐大集團(tuán)的黨委書記和名譽(yù)董事長，但這艘“巨輪”如今已不再姓龐。

“破產(chǎn)重整不是破產(chǎn)清算，重整是好事，是重大利好！”辭去龐大董事長職務(wù)后，龐慶華在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“個(gè)人的去留不重要，重要的是讓龐大好起來，有利于各方面的發(fā)展。”

不可否認(rèn)，龐慶華是個(gè)真正想做事的實(shí)業(yè)家。在他的帶領(lǐng)下，龐大集團(tuán)曾一路狂飆，于2011年4月28日在上交所成功上市，成為國內(nèi)首家以IPO方式登陸A股市場(chǎng)的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，市值曾一度超過630億元。

彼時(shí)的龐慶華認(rèn)為，處于發(fā)展期的企業(yè)，就應(yīng)該“向規(guī)模要效益”。截至2011年12月底，龐大集團(tuán)在中國26個(gè)省市、自治區(qū)及蒙古國建有1257家營銷網(wǎng)點(diǎn)，分、子公司等分支機(jī)構(gòu)達(dá)1525家。

與其他汽車經(jīng)銷商集團(tuán)不同的是，在別人“租地建店”時(shí)，龐大集團(tuán)走的卻是“買地建店”的重資產(chǎn)發(fā)展路線，當(dāng)市場(chǎng)一旦遇到“寒冬”，企業(yè)資金流就會(huì)受到制約，這也成為龐大集團(tuán)迅速衰落的導(dǎo)火索。

然而，在龐慶華看來，選擇重資產(chǎn)模式也實(shí)屬無奈之舉。“我們是國內(nèi)首家通過IPO方式登陸A股市場(chǎng)的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，當(dāng)時(shí)要求我們80%不能有瑕疵（物業(yè)），為了上市只能買土地。”龐慶華坦言，“如果當(dāng)時(shí)有選擇的話，我也不會(huì)選擇買地，資產(chǎn)太重了。”

上市八年間，龐大集團(tuán)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已逐漸消失，快速擴(kuò)張使龐大集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率一路走高，日益緊張的資金鏈?zhǔn)蛊鋸脑贫藟嬄?，并長期處于求“錢”若渴的狀態(tài)。對(duì)于激進(jìn)擴(kuò)張的指責(zé)，龐慶華曾聲稱，如果自己是“保守派”，“我們可能還在灤縣待著”。

實(shí)際上，受市場(chǎng)持續(xù)低迷、融資環(huán)境惡化等影響，龐大集團(tuán)已掙扎自救了三年之久，但效果并不明顯。今年以來，龐大集團(tuán)共發(fā)生20多起債務(wù)逾期違約，逾期債務(wù)規(guī)模合計(jì)為27.2億元。

龐大集團(tuán)上半年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收102.56億元，同比下降62.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤虧損11.99億元，同比下降563.66%；資產(chǎn)負(fù)債率也達(dá)到了81.87%；同時(shí)，在整車銷售方面，上半年龐大集團(tuán)新車銷量為5.01萬輛，同比降幅高達(dá)71.22%。

對(duì)于“重癥患者”龐大集團(tuán)而言，司法重整則是挽救其于水火的唯一途徑。12月10日*ST龐大發(fā)布公告稱，河北省唐山市中級(jí)人民法院批準(zhǔn)《龐大集團(tuán)重整計(jì)劃》并終止龐大集團(tuán)重整程序。

最終，深商集團(tuán)、國民運(yùn)力及元維資產(chǎn)組成的聯(lián)合體確認(rèn)為重整投資人，并承諾龐大集團(tuán) 2020 年、2021 年、2022 年的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于7 億元、11 億 元、17 億元，未來三年歸屬于母公司所有者的凈利潤合計(jì)達(dá)到 35 億元。

重整完成后, 投資人將引入中國民生銀行股份有限公司為龐大集團(tuán)提供不超過 10 億元的共益?zhèn)鶆?wù)融資，用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

此外，龐大集團(tuán)還將根據(jù)資產(chǎn)閑置狀況，因地制宜地通過出租、出 售、合作開發(fā)等不同方式盤活閑置資產(chǎn)，提升資產(chǎn)流動(dòng)性及資金使用效率，優(yōu)化品牌及經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)等。

在獲得唐山中院裁定批準(zhǔn)之后，龐大集團(tuán)應(yīng)爭(zhēng)取于 2019年12月31日前將計(jì)劃執(zhí)行完畢。雖然重整計(jì)劃有了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，但新的方案能否帶領(lǐng)龐大在短期內(nèi)走出困局，還有待觀察。

有消息稱，龐慶華希望能借此機(jī)會(huì)，卸下重?fù)?dān)安享晚年。但對(duì)于是否選擇退休這個(gè)問題，龐慶華對(duì)記者說，他還沒有想好。