每經(jīng)記者｜胡琳    每經(jīng)編輯｜廖丹    

5月末同業(yè)存單市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，發(fā)行總額、發(fā)行只數(shù)和認(rèn)購(gòu)率下降明顯，進(jìn)入6月的第二周，同業(yè)存單市場(chǎng)明顯回暖。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期，銀行間市場(chǎng)利率出現(xiàn)大幅攀升。平安證券指出，同業(yè)存單整體發(fā)行利率上行，不同類別銀行同業(yè)存單發(fā)行利率分化。

6月同業(yè)存單發(fā)行回暖

5月最后一周，同業(yè)存單發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模下滑，認(rèn)購(gòu)率也大幅下滑。但是進(jìn)入6月的第二周，同業(yè)存單市場(chǎng)明顯回暖。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice 每日經(jīng)濟(jì)新聞制圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月10日至6月14日，同業(yè)存單共發(fā)行了660只，總發(fā)行量為4765.1億元，較前兩周大幅提升。

平安證券在研報(bào)中指出，五月的最后一周，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模只有1491億，進(jìn)入六月份以來(lái)，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模逐漸回升。未來(lái)同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模能否恢復(fù)到事發(fā)前的正常水平還有待觀察。

不過(guò)，平安證券表示，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的情形下，高評(píng)級(jí)同業(yè)存單可以正常發(fā)行，但低評(píng)級(jí)同業(yè)存單的發(fā)行規(guī)模會(huì)出現(xiàn)萎縮。

此外，平安證券表示，同業(yè)存單發(fā)行成功率整體出現(xiàn)一定程度的下降，不同評(píng)級(jí)的同業(yè)存單發(fā)行成功率下降程度不同，整體而言，高評(píng)級(jí)同業(yè)存單下降較少，低評(píng)級(jí)同業(yè)存單下降較多。

不同類別銀行發(fā)行利率分化

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期，銀行間市場(chǎng)利率出現(xiàn)大幅攀升，R007由24日的2.5%最高上行至3.6%，DR007由2.5%最高上行至2.8%，R007與DR007的利差最高擴(kuò)大至76BP。

但隨即，央行也通過(guò)加大公開(kāi)市場(chǎng)操作規(guī)模來(lái)平撫市場(chǎng)。R007和DR007在5月28日達(dá)到最高后開(kāi)始回落，甚至一度出現(xiàn)R007和DR007倒掛。進(jìn)入6月份以來(lái)，R007和DR007恢復(fù)正常水平。

平安證券指出，同業(yè)存單整體發(fā)行利率上行，不同類別銀行同業(yè)存單發(fā)行利率分化。城商行和農(nóng)商行的同業(yè)業(yè)務(wù)占比較高，受到的波及也最大。國(guó)有銀行和股份制銀行對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)依賴程度較低，受到的影響也較小，由于央行大規(guī)模的公開(kāi)市場(chǎng)操作，其同業(yè)存單發(fā)行利率不升反降。對(duì)于同行業(yè)存單的到期收益率，也出現(xiàn)類似的變化。

1.7萬(wàn)億元同業(yè)存單6月到期

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月有2270只同業(yè)存單到期，到期償還量高達(dá)1.7萬(wàn)億元。事實(shí)上，近期市場(chǎng)對(duì)中小銀行流動(dòng)性問(wèn)題尤為關(guān)注，而6月同業(yè)存單巨額的到期償還量，難免不讓人擔(dān)心同業(yè)存單到期是否會(huì)造成流動(dòng)性沖擊。

東北證券研報(bào)指出，央行在6月2日的表態(tài)已經(jīng)非常明顯，在目前支持中小微企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，中小銀行業(yè)不能缺位。人民銀行貨幣政策工具豐富，將根據(jù)市場(chǎng)情況合理搭配、充分運(yùn)用。在深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中，人民銀行將把支持中小銀行發(fā)展作為重要內(nèi)容，不斷豐富支持工具，加大政策力度，不斷提高中小銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員范若瀅向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，人民銀行加強(qiáng)對(duì)中小銀行的流動(dòng)性支持有以下幾個(gè)考慮：近期，部分中小銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)難以展開(kāi)，且原有同業(yè)存單也面臨貶值或拋售的壓力，市場(chǎng)流動(dòng)性壓力加大。二是中小銀行本身吸儲(chǔ)能力較弱，資本來(lái)源穩(wěn)定性更差，且資金成本較高。加大對(duì)中小銀行流動(dòng)性支持有利于為其提供更加穩(wěn)定、成本更低的資金來(lái)源，增強(qiáng)中小銀行的信貸投放能力，進(jìn)一步發(fā)揮其地緣、人緣優(yōu)勢(shì)支持民營(yíng)、小微企業(yè)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉國(guó)梅 攝（資料圖）