3月12日，中國平安披露2018年年報，實現(xiàn)歸母凈利潤1074.04億元，正式突破千億元，成為A股名副其實的賺錢機器，日賺超過三億元。

同日，中國平安回購方案塵埃落定：擬動用不低于人民幣50億元且不超過人民幣100億元進行回購，雖然較此前市場計算的千億回購規(guī)模大幅縮水，仍有望成為A股歷史上最大規(guī)模的回購案。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

凈利潤破千億元

3月12日，中國平安披露2018年年報，2018年實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤1074.04億元，正式突破千億，同比增速達20.6%。

根據(jù)年報，2018年集團歸屬于母公司股東的營運利潤為1125.73億元，同比增長18.9%；基本每股營運收益6.31元，同比增長18.8%。其中，營運利潤指標(biāo)用于衡量壽險及健康險業(yè)務(wù)等長期業(yè)務(wù)。

由于平安旗下金融和科技板塊眾多，中國證券報記者摘錄出各板塊業(yè)績?nèi)缦拢?/p>

對比2017年各版塊業(yè)績：

看點如下：

1、利潤貢獻主力壽險及健康險業(yè)務(wù)：全年實現(xiàn)營運利潤713.45億元，同比增長35.1%，在壽險行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下，同比增速高于2017年的30.4%。

2、銀行板塊：2018年實現(xiàn)營業(yè)收入1,167.16億元，同比增長10.3%；凈利潤248.18億元，同比增長7.0%。銀行零售業(yè)務(wù)不論從營收還是凈利潤貢獻占比上都超過半壁江山，零售業(yè)務(wù)營業(yè)收入和凈利潤占比分別為53.0%、69.0%。

3、信托板塊：2018年信托業(yè)務(wù)凈利潤同比下降23.9%，主要原因是項目退出及分紅收益同比減少，同時按資管新規(guī)要求，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致手續(xù)費及傭金凈收入同比減少。

4、證券板塊：2018年平安證券凈利潤同比下降20.9%，但仍優(yōu)于行業(yè)，行業(yè)凈利潤同比大幅下降41.2%。

5、科技板塊：陸金所控股完成C輪融資投后，估值達394億美元；平安好醫(yī)生全年凈虧損9.13億元，較2017年減虧8.9%；金融壹賬通于2018年完成A輪融資，投后估值達75億美元；平安醫(yī)?？萍加?018年初完成11.5億美元融資，投后估值達88億美元。

凈投資收益率同比下降0.6個百分點

年報顯示，截至2018年12月31日，平安保險資金投資組合規(guī)模達2.79萬億元，較年初增長14.1%。

此前，中國人壽發(fā)布業(yè)績預(yù)減報告稱，預(yù)計2018年度歸屬于母公司股東的凈利潤較2017年度減少約161.26 億元-225.77 億元，同比減少約 50%-70%。業(yè)績減少的原因主要是因受權(quán)益市場整體震蕩下行影響，導(dǎo)致其公開市場權(quán)益類投資收益同比大幅減少。

2018年權(quán)益市場出現(xiàn)較大震蕩，險資的投資收益也備受市場關(guān)注。根據(jù)中國平安披露的年報，2018年保險資金投資組合凈投資收益率5.2%，同比下降0.6個百分點，主要受權(quán)益資產(chǎn)分紅收入下降及投資規(guī)模增加的影響。

此外，由于國際國內(nèi)資本市場大幅波動，公司執(zhí)行新金融工具會計準(zhǔn)則后，分類為以公允價值計量且變動計入損益的資產(chǎn)大幅增加，公允價值變動損益波動加大，總投資收益率3.7%，同比下降2.3個百分點。

2.79萬億元保險資金如何投資？

看點：

1、債券型投資金融資產(chǎn)投資比例有所提升，其中債券投資比例由43.7%提升至45.4%，債券型基金比例由0.5%提升至1.6%等。平安也在年報中指出，2018年公司增配國債、地方政府債等免稅債券以及政策性金融債等長久期低風(fēng)險債券，在國內(nèi)市場長久期資產(chǎn)供給不足的情況下，進一步縮小資產(chǎn)負債久期缺口，優(yōu)化資產(chǎn)負債匹配。

2、股票權(quán)益投資比例下滑，股票配置比例由11.1%降至8.3%。與此同時，加大長期股權(quán)投資，配置比例由2.4%提升至3.3%。

千億回購“縮水” 有望成A股史上最大回購案

披露年報的同時，中國平安公告稱，擬動用不低于人民幣50億元且不超過人民幣100億元的自有資金，通過集中競價交易方式回購。

根據(jù)A股回購方案，回購股份價格的上限為不超過董事會審議通過A股回購方案相關(guān)決議當(dāng)日前30個交易日A股交易均價的150%，即回購A股的價格不超過人民幣101.24 元/A 股。

以回購資金上限人民幣100 億元、回購A股價格上限人民幣101.24 元/A 股計算，可回購的A 股數(shù)量為98,775,187 股，約占公司目前總股本18,280,241,410 股股份的0.54%。擬回購A股將全部用于本公司員工持股計劃，包括但不限于本公司股東大會已審議通過的長期服務(wù)計劃。

回購方案塵埃落定，上限為100億元，與曾經(jīng)引起轟動的“千億回購”耗資上相差十倍。

2018年10月29日，中國平安發(fā)布公告稱，擬酌情及適時回購公開發(fā)行的境內(nèi)、境外股份，回購總額不超過總股本的10%。消息一公布，市場沸騰，以中國平安當(dāng)日市值計算，按照公告中10%回購上限計算，回購資金超過千億元。若成功實施，這將是A股史無前例的回購案。

是不是忽悠式回購？2018年11月23日，上交所發(fā)布《上市公司回購股份實施細則(征求意見稿)》，規(guī)定上市公司在回購股份方案中，必須明確回購數(shù)量或資金總額的上下限，且上限不得超出下限的1倍。有分析認(rèn)為，既然中國平安給出的回購上限是10%，那么下限就應(yīng)該是不低于公司總股本的5%，平安回購下限將超過500億元。

但有業(yè)內(nèi)人士也向記者指出，平安披露回購意向(2018年10月29日)早于交易所發(fā)布會回購細則征求意見稿(2018年11月23日)。“回購總額不超過總股本的10%是公司法規(guī)定的大框架，當(dāng)時細則征求意見稿還沒有公布，公司根據(jù)公司法規(guī)定的框架內(nèi)披露初步回購意向也很正常。”

50到100億的回購規(guī)模在A股中也屬于佼佼者。自2011年回購開啟以來，在完成和實施回購案中，排名前三的回購案分別為：2014年*ST油服因重組實施的63.03億元回購、寶鋼股份于2013年5月底完成的50億元回購、美的2019年1月完成的近40億回購。

如若平安回購案順利實施，按照回購下限計算，將成為A股回購金額排名前三的回購案；如果按上限計算，將成為A股歷史上最大規(guī)模的回購案。

文章來源：中國證券報 記者：張曉琪

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