10月28日晚間，藍(lán)思科技（300433，SZ）公布2018年三季報(bào)。報(bào)告披露，第三季度藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81億元，同比增長(zhǎng)25.5%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.1億元，同比增長(zhǎng)4.2%。

藍(lán)思科技此前就分析稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司的智能手機(jī)主要品牌客戶(hù)采用前后蓋雙面玻璃、3D玻璃后蓋的中高端新機(jī)型顯著增多，智能穿戴式設(shè)備、智能家居、車(chē)載設(shè)備等業(yè)務(wù)穩(wěn)步較快增長(zhǎng)，公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。

實(shí)際上，多年來(lái)，藍(lán)思科技憑借其技術(shù)積淀積累了包括三星、LG、華為、OPPO、VIVO、小米等國(guó)內(nèi)外知名品牌客戶(hù)。早在兩年前，藍(lán)思科技就提早布局，進(jìn)入3D曲面玻璃領(lǐng)域。

研究指出，未來(lái)隨著5G漸行漸近、無(wú)線(xiàn)充電逐漸普及，雙玻璃方案成為終端廠(chǎng)商的首選，2018年各大手機(jī)品牌發(fā)布的旗艦機(jī)種均使用雙玻璃或者玻璃+陶瓷的方案。因此，有研報(bào)分析預(yù)計(jì)，藍(lán)思科技將充分受益雙玻璃及3D玻璃的蓬勃發(fā)展，對(duì)比上半年的平淡，四季度，藍(lán)思科技將迎來(lái)銷(xiāo)售旺季。

第四季度踏入行業(yè)旺季

手機(jī)屏巨頭藍(lán)思科技于日前發(fā)布了2018年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，藍(lán)思科技今年第三季度營(yíng)收近81億元，同比增長(zhǎng)25.47%；凈利潤(rùn)達(dá)6億元，同比增長(zhǎng)4.19%。同時(shí)，今年前三季度，藍(lán)思科技營(yíng)收近190億元，同比增長(zhǎng)25.64%；凈利潤(rùn)為10.6億元，同比增長(zhǎng)19.23%，基本每股收益為0.27元。

資料顯示，藍(lán)思科技主營(yíng)業(yè)務(wù)以消費(fèi)電子產(chǎn)品功能視窗及外觀(guān)防護(hù)零部件研發(fā)、制造為主，主要產(chǎn)品是手機(jī)防護(hù)玻璃以及藍(lán)寶石、陶瓷、金屬等材質(zhì)的外觀(guān)防護(hù)零部件等。

但外部環(huán)境并不太理想。有公開(kāi)報(bào)道指出，工信部下屬信息通信研究院日前發(fā)布《2018年9月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)運(yùn)行分析報(bào)告》，今年前三季度，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量3.05億部，同比下降17%。

在此背景下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外部環(huán)境連續(xù)波及供應(yīng)鏈企業(yè)，但藍(lán)思科技作為手機(jī)玻璃蓋板龍頭企業(yè)，交給市場(chǎng)一份營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的成績(jī)單，實(shí)屬難能可貴。

與此同時(shí)，受客戶(hù)類(lèi)型影響，由于下游各大消費(fèi)電子品牌客戶(hù)的新產(chǎn)品集中在下半年發(fā)布，上半年以生產(chǎn)之前年度已發(fā)布的老產(chǎn)品為主。因此行業(yè)及藍(lán)思科技的產(chǎn)銷(xiāo)旺季為下半年，通常每年下半年的訂單及銷(xiāo)售收入顯著高于上半年。

分析指出，進(jìn)入三季度以來(lái)，藍(lán)思科技大客戶(hù)新機(jī)玻璃前后蓋訂單旺盛，推動(dòng)營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，而隨著四季度公司新產(chǎn)品進(jìn)入產(chǎn)出峰值階段，利潤(rùn)水平有望顯著提升。同時(shí)藍(lán)思科技前三季度經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流超過(guò)25億元，同比增長(zhǎng)30%，為持續(xù)健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

平安證券就分析指出，相對(duì)而言上半年屬于淡季，公司大量新品試制投產(chǎn)導(dǎo)致良率損耗加大，客戶(hù)訂單交貨達(dá)成率較低，四季度旺季公司研發(fā)投入將逐步轉(zhuǎn)成業(yè)績(jī)收入。而在未來(lái)，藍(lán)思科技將緊跟優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，靜待訂單釋放。

搶先布局拓展產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)

據(jù)了解，早在2016年，藍(lán)思科技便通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行方式，募集資金凈額31.12億元，用于“藍(lán)寶石生產(chǎn)及智能終端應(yīng)用項(xiàng)目（變更建設(shè)內(nèi)容）”和“3D曲面玻生產(chǎn)項(xiàng)目”。

2017年下半年開(kāi)始，藍(lán)思科技就在互動(dòng)平臺(tái)上明確“3D曲面玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目”基本達(dá)到了預(yù)期效益，隨著3D玻璃的市場(chǎng)滲透率不斷提高，公司的產(chǎn)銷(xiāo)量將繼續(xù)增長(zhǎng)。

作為最早進(jìn)入消費(fèi)電子產(chǎn)品防護(hù)玻璃行業(yè)的企業(yè)，藍(lán)思科技目前已掌握視窗及后蓋防護(hù)玻璃產(chǎn)品生產(chǎn)的核心技術(shù)和工藝訣竅，在2.5D和3D防護(hù)玻璃、藍(lán)寶石、精密陶瓷等領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積淀與優(yōu)勢(shì)，確保了公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)得以鞏固并不斷擴(kuò)大。

“雙玻璃機(jī)身方案受到越來(lái)越多消費(fèi)者和手機(jī)供應(yīng)商的的青睞，未來(lái)5G時(shí)代來(lái)臨，玻璃將成為手機(jī)的主要材料之一。”第一手機(jī)界研究院院長(zhǎng)孫燕飚表示，“2018年下半年，3D玻璃配套柔性O(shè)LED 需求有可能會(huì)迎來(lái)爆發(fā)期?！?/p>

消費(fèi)端方面的表現(xiàn)已經(jīng)在對(duì)以上趨勢(shì)分析作出了進(jìn)一步補(bǔ)充驗(yàn)證。

2018年上半年，雖然全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量短期內(nèi)出現(xiàn)同比下滑，但華為、OPPO、VIVO、小米等各大國(guó)產(chǎn)品牌繼續(xù)發(fā)力中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，發(fā)布并量產(chǎn)了多款采用前后蓋雙面玻璃、3D曲面玻璃外觀(guān)設(shè)計(jì)的中高端新機(jī)型。

手機(jī)廠(chǎng)商的一系列動(dòng)作，也大幅帶動(dòng)了行業(yè)對(duì)后蓋防護(hù)玻璃、3D曲面玻璃的需求，藍(lán)思科技憑借著在這方面的技術(shù)沉淀，吸引了大量智能手機(jī)中高端品牌客戶(hù)資源進(jìn)一步集中。

但需要注意的是，興業(yè)證券研報(bào)也指出，3D 玻璃行業(yè)內(nèi)其他強(qiáng)勁對(duì)手亦處于快速擴(kuò)產(chǎn)階段，會(huì)導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較以往雙寡頭時(shí)期更為激烈，導(dǎo)致毛利率承壓。

值得肯定的是，在鞏固自身防護(hù)玻璃龍頭地位的同時(shí)，藍(lán)思科技還積極開(kāi)展整合、布局產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)，致力于為下游品牌客戶(hù)提供更多服務(wù)及解決方案。

整理可見(jiàn)，近段時(shí)間以來(lái)，藍(lán)思科技先后與 NISSHA、國(guó)瓷材料成立合資公司，增強(qiáng)公司在產(chǎn)業(yè)鏈的話(huà)語(yǔ)權(quán)及領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，藍(lán)思科技還入股了豪恩聲學(xué)，業(yè)務(wù)延展至聲學(xué)領(lǐng)域，將公司優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源與豪恩聲學(xué)技術(shù)實(shí)力緊密結(jié)合，積極打造消費(fèi)電子一站式服務(wù)平臺(tái)。

據(jù)了解，藍(lán)思科技的并購(gòu)與合作對(duì)象均是各領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，其產(chǎn)品與公司主要產(chǎn)品能發(fā)揮較好的協(xié)同作用，能夠多業(yè)務(wù)布局打造一站式服務(wù)平臺(tái)。