每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 陸佳麗     

每經(jīng)記者 陸佳麗 每經(jīng)編輯 楊翼

近期，造車(chē)新勢(shì)力又頻頻刷屏。

3月26日，零跑汽車(chē)與包括佛吉亞、英飛凌科技、福耀玻璃、萬(wàn)向系統(tǒng)在內(nèi)的38家汽車(chē)零部件供應(yīng)商達(dá)成戰(zhàn)略合作；3月28日，首批威馬EX5量產(chǎn)車(chē)正式試裝下線；美國(guó)西部時(shí)間3月28日，一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的新造車(chē)企業(yè)SF MOTORS品牌在美國(guó)正式發(fā)布；3月31日，游俠汽車(chē)宣布了B輪50億元人民幣的融資情況，此次融資由前海梧桐、中創(chuàng)海洋等12家機(jī)構(gòu)共同投資。

“新造車(chē)企業(yè)還有兩至三年窗口期。一定要在這段時(shí)間達(dá)到年銷(xiāo)量10萬(wàn)輛，否則很難活下去。”威馬汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)沈暉一再?gòu)?qiáng)調(diào)，新造車(chē)勢(shì)力一定要趕在傳統(tǒng)車(chē)企尚未完全成功轉(zhuǎn)型前，快速在智能電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域扎穩(wěn)腳跟，才有存活的希望。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，中國(guó)新造車(chē)企業(yè)已突破60家。造車(chē)新勢(shì)力面臨著來(lái)自同行與傳統(tǒng)車(chē)企的雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力。

資本大舉涌入

資本最先窺探到這波聲勢(shì)浩大的造車(chē)運(yùn)動(dòng)。過(guò)去3年，數(shù)以百億元計(jì)的資金涌入此領(lǐng)域。

據(jù)了解，蔚來(lái)和威馬的融資規(guī)模均超百億元，小鵬汽車(chē)?yán)塾?jì)融資超過(guò)50億元，就連此前飽受質(zhì)疑的游俠汽車(chē)也已低調(diào)融資62.2億元。

不過(guò)，雖然資本大舉涌入，但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局未顯現(xiàn)，所以當(dāng)前的投資還比較分散。比如紅杉資本，除在2015年9月與愉悅資本等一起參與蔚來(lái)的融資外，還領(lǐng)投了零跑汽車(chē)的Pre-A輪融資； IDG資本則分別投資了蔚來(lái)和小鵬汽車(chē)。

對(duì)此，蔚來(lái)資本合伙人張君毅告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，前期，大家的策略都是先投些小錢(qián)，之后會(huì)加大投資力度，預(yù)計(jì)最快1~2年會(huì)有經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)出現(xiàn)，屆時(shí)資本會(huì)更集中投給“獨(dú)角獸”。“新能源整車(chē)和零部件領(lǐng)域的投資肯定存在泡沫，但很快會(huì)被擠掉。”

中創(chuàng)海洋股權(quán)投資基金有限公司尹坤也指出，資本投資科技創(chuàng)新領(lǐng)域更傾向于頭部企業(yè)。“它們代表的是未來(lái)科技的最新方向，必然會(huì)給資本帶來(lái)巨大回報(bào)。”

值得注意的是，對(duì)新造車(chē)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于對(duì)資金有較大需求，未來(lái)一段時(shí)間各家的融資步伐都不會(huì)停止。零跑汽車(chē)董事長(zhǎng)朱江明表示，零跑此前主要依靠母公司大華股份的資金，今年1月完成紅杉資本領(lǐng)投的Pre-A輪融資后，其A輪融資預(yù)計(jì)今年年中完成。

“在B輪融資后，我們可能還會(huì)再融兩輪，因?yàn)楝F(xiàn)金流要保持在110億~120億元，才能保證發(fā)展和運(yùn)轉(zhuǎn)，這是財(cái)務(wù)上的要求。”游俠汽車(chē)董事長(zhǎng)衛(wèi)俊說(shuō)。

造車(chē)新勢(shì)力正在與死亡賽跑？

資本的動(dòng)向和傳統(tǒng)車(chē)企的轉(zhuǎn)型步伐讓造車(chē)新勢(shì)力意識(shí)到，必須快速搶占市場(chǎng)窗口期。

蔚來(lái)和威馬均計(jì)劃今年實(shí)現(xiàn)第一款量產(chǎn)車(chē)交付，而小鵬汽車(chē)已交付近200輛車(chē)給內(nèi)部員工體驗(yàn)，造車(chē)新勢(shì)力的產(chǎn)品規(guī)劃已從“PPT”展示進(jìn)入到落地階段。

“一般一個(gè)整車(chē)工廠建設(shè)要24個(gè)月，C2M客制化生產(chǎn)工廠平均建設(shè)時(shí)間更長(zhǎng)，威馬溫州甌江口工廠16個(gè)月就完成了建設(shè)，主要原因就是要搶時(shí)間。”威馬相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

與威馬汽車(chē)的看法相似，衛(wèi)俊也認(rèn)為，“給我們留下的時(shí)間確實(shí)不多了，也就是3~4年。”

游俠曾被認(rèn)為是“PPT造車(chē)”的鼻祖。作為最早一批投身造車(chē)大潮中的新造車(chē)企業(yè)，游俠經(jīng)歷了一段從創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)散伙，到重新找到新接盤(pán)方復(fù)出的過(guò)程。這期間，游俠一度沉寂了兩年多，也被一些業(yè)內(nèi)人士視為錯(cuò)失了窗口期。

“之前有很多非議，所以比較低調(diào)，但在今年內(nèi)工廠建成以及首款量產(chǎn)車(chē)游俠X1正式亮相后，接下來(lái)我們的聲音會(huì)更多。”一位游俠內(nèi)部人士說(shuō)。

“去年4月19日，我們正式確定游俠汽車(chē)的超級(jí)工廠落戶湖州。接下來(lái)，我們會(huì)加快速度，今年10月左右工廠會(huì)完成主體建設(shè)，明年會(huì)完成全部調(diào)試，并計(jì)劃在明年底實(shí)現(xiàn)SOP。”衛(wèi)俊向記者強(qiáng)調(diào)，“事實(shí)上，我們并不慢。2020年后，造車(chē)新勢(shì)力才會(huì)正式拉開(kāi)批量交付大幕。”

紛紛瞄向IPO

雖然還沒(méi)進(jìn)入量產(chǎn)車(chē)大批量交付階段，但各家造車(chē)新勢(shì)力都已瞄向IPO。

進(jìn)度最快的當(dāng)屬蔚來(lái)汽車(chē)。2月28日，路透社援引知情人士的話稱，蔚來(lái)汽車(chē)（NIO）已聘請(qǐng)包括摩根士丹利、高盛投資、美銀美林、瑞士信貸、花旗集團(tuán)、德意志銀行、摩根大通和瑞銀集團(tuán)8家投行，為其年內(nèi)赴美上市做準(zhǔn)備，計(jì)劃的IPO融資規(guī)模最高將達(dá)20億美元。雖然蔚來(lái)汽車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示對(duì)融資消息不予置評(píng)，但記者從蔚來(lái)內(nèi)部人士處獲悉，“不出意外，今年蔚來(lái)就會(huì)赴美IPO。蔚來(lái)的CFO謝東螢在負(fù)責(zé)蔚來(lái)的IPO事宜。”

除蔚來(lái)汽車(chē)外，記者還了解到，威馬、零跑以及游俠等新造車(chē)企業(yè)也在蠢蠢欲動(dòng)。

“內(nèi)部確實(shí)有個(gè)IPO時(shí)間表，但當(dāng)下最關(guān)鍵的任務(wù)是把產(chǎn)品做好。”威馬汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、戰(zhàn)略規(guī)劃副總裁陸斌說(shuō)。

此外，朱江明與衛(wèi)俊在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也分別表示，未來(lái)一定會(huì)IPO，登陸資本市場(chǎng)。

“我們?cè)跒镮PO做相應(yīng)的準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)明年下半年會(huì)啟動(dòng)，美國(guó)和中國(guó)香港可能比較適合我們?nèi)ァ?rdquo;衛(wèi)俊說(shuō)。

IPO是否是造車(chē)新勢(shì)力發(fā)展的必經(jīng)路徑和最終目標(biāo)？對(duì)此，尹坤指出，“上市只是企業(yè)發(fā)展中關(guān)于資本的一項(xiàng)安排，一個(gè)步驟，并不是企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，也不是資本發(fā)展的目標(biāo)。從全球范圍來(lái)看，先進(jìn)的投資策略與資本運(yùn)作方式都不是簡(jiǎn)單地以上市為目標(biāo)，而是以產(chǎn)業(yè)布局為目標(biāo)。”

不過(guò)，也有投資人向記者表示，IPO對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)不僅可以募集更多資金，同時(shí)投資人也能獲得回報(bào)。“早期投資的機(jī)構(gòu)會(huì)有一個(gè)退出路徑，布局比較完善的造車(chē)新勢(shì)力在海外IPO失敗的可能性很小，美股等對(duì)這些科技企業(yè)的要求也會(huì)相對(duì)寬松，這也是許多造車(chē)新勢(shì)力選擇在海外IPO的原因。”

而在張君毅看來(lái)，新造車(chē)企業(yè)短期戰(zhàn)略性虧損無(wú)可厚非，IPO獲得的資金量會(huì)更大，但新造車(chē)企業(yè)最重要的還是要把車(chē)造出來(lái)銷(xiāo)售出去，形成好口碑，從而擁有一定的正向現(xiàn)金流。