根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)提供的數(shù)據(jù)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率從10月中旬以來就一直在穩(wěn)步提高，10月14日-10月20日那一周該平均收益率為4.61%，一個(gè)多月的時(shí)間已經(jīng)上升0.1%。受資金回籠和銀行年底考核影響，預(yù)計(jì)12月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和收益率將出現(xiàn)“雙升”現(xiàn)象。

普益標(biāo)準(zhǔn)最新發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周279家銀行共發(fā)行了1796款銀行理財(cái)產(chǎn)品，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.71%，較上期上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

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平均預(yù)期年化收益率超4.7%

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，本周，30個(gè)省份的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲，一個(gè)省份的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率則是環(huán)比下降；31個(gè)省份的非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲。其中，保本類封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率排名靠前的省份為新疆、吉林省、貴州省，分別為4.39%、4.38%、4.35%；非保本類封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率排名靠前的省份為上海、天津、四川省，分別為4.94%、4.93%、4.93%。

融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)也表現(xiàn)出同樣的趨勢(shì)。融360數(shù)據(jù)顯示，上周(11月24日-11月30日)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共2766款，較前周增加了62款；平均預(yù)期年化收益率為4.73%，較前周上升了0.06個(gè)百分點(diǎn)，今年首次突破4.7%關(guān)口。

收益率達(dá)5%的產(chǎn)品多起來

對(duì)于普通投資者來說，最直接的感受就是，預(yù)期年化收益率達(dá)到或超過5%的產(chǎn)品多了起來。進(jìn)入11月，不少銀行都推出了年化收益率5%以上的理財(cái)產(chǎn)品。如，某國有銀行近期推出了半年期、預(yù)期年化收益達(dá)5.3%的理財(cái)產(chǎn)品，資金門檻5萬元，收益率已高于往年同期表現(xiàn)。

昨天，在一家股份制銀行的理財(cái)產(chǎn)品列表中，北青報(bào)記者發(fā)現(xiàn)目前有三款預(yù)期收益率不低于5%的產(chǎn)品，起購金額最低5萬元，期限為三個(gè)月和半年，還有6款預(yù)期收益率在4.9%-4.95%的產(chǎn)品。這家銀行的忠實(shí)客戶張女士表示，前一陣能達(dá)到這種水平的產(chǎn)品非常少，“必須趁現(xiàn)在收益率高多買點(diǎn)兒。”

除了銀行理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品的收益率也在穩(wěn)步上升。余額寶近一月平均7日年化收益率從3.89%上升到了3.99%。中銀薪錢包貨幣基金的七日年化收益率也從一個(gè)月前的4.2120%上升到4.4780%。

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年底資金面維持緊平衡

在理財(cái)收益率上漲的背后，是市場(chǎng)資金面趨緊。2017年還剩不到一個(gè)月，臨近年末，資金面收緊幾乎是常態(tài)。

國信證券認(rèn)為，往后看，年底前超儲(chǔ)率難有顯著提升，各類擾動(dòng)因素仍不少：一是MPA等各類監(jiān)管考核的影響不容小覷；二是12月到期同業(yè)存單超過2.2萬億元，到期理財(cái)資金不少，資金騰挪、接續(xù)增加市場(chǎng)摩擦；三是政府債發(fā)行繳款也會(huì)造成流動(dòng)性回籠。近期同業(yè)存單利率持續(xù)走高已傳遞出負(fù)債端和各類考核的壓力。有鑒于此，預(yù)計(jì)央行仍會(huì)積極開展預(yù)調(diào)微調(diào)，保持流動(dòng)性總量基本穩(wěn)定?？傊?，年末資金面波動(dòng)或難避免，資金利率從跨月到7天品種可能先后面臨上漲壓力，但從今年3月、6月情況看，央行在季月的調(diào)控往往更積極，資金面反而可能好于其他月份。預(yù)計(jì)今年底資金面波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)可控，甚至?xí)容^“好過”。

廣發(fā)證券最新研報(bào)指出，綜合來看，在貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健中性、超儲(chǔ)率偏低的背景下，預(yù)計(jì)12月資金面總體將維持緊平衡。隨著年末臨近，為應(yīng)對(duì)季末監(jiān)管考核以及節(jié)假日現(xiàn)金投放，金融機(jī)構(gòu)通常會(huì)多備頭寸以防御流動(dòng)性波動(dòng)，資金需求季節(jié)性增加。資金供給方面，10月繳稅以及10月、11月大量國債、地方債發(fā)行的入庫資金預(yù)計(jì)到12月中下旬會(huì)成規(guī)模釋放，帶來可觀流動(dòng)性。但央行為熨平財(cái)政因素的季節(jié)性擾動(dòng)，于10月下旬啟用了2個(gè)月期逆回購，到期時(shí)正好與年末財(cái)政支出相對(duì)沖，預(yù)計(jì)財(cái)政支出對(duì)流動(dòng)性的正面影響可能不如往年明顯。此外，11月央行在保持逆回購總量穩(wěn)定的情況下，有針對(duì)性地增加2個(gè)月期逆回購，以滿足機(jī)構(gòu)對(duì)中長期限資金的需求，顯示出其維護(hù)年末資金面的意圖，更體現(xiàn)出央行對(duì)未來資金面的調(diào)控更趨準(zhǔn)確和靈活。

融360方面認(rèn)為，年底對(duì)于銀行理財(cái)來說是旺季，一方面銀行將展開激烈的資金爭奪戰(zhàn)，另一方面投資者的理財(cái)需求也比較旺盛。受資金回籠和銀行年底考核影響，預(yù)計(jì)12月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和收益率將出現(xiàn)“雙升”現(xiàn)象。建議投資者購買一些期限較短的理財(cái)產(chǎn)品，以便于及時(shí)獲得收益，并為明年留下充足的流動(dòng)性。

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財(cái)經(jīng)觀察

穩(wěn)賺不賠要打破 銀行理財(cái)還要不要買？

“如果不再保本保收益，我以后還要不要買銀行理財(cái)產(chǎn)品？”聽說要打破剛性兌付了，銀行理財(cái)產(chǎn)品的“忠實(shí)粉絲”、北京白領(lǐng)潘女士有些焦慮。

潘女士的疑問，應(yīng)該代表了不少投資者的心聲。今年上半年，我國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品11.92萬只，累計(jì)募集資金83.44萬億元。銀行理財(cái)產(chǎn)品如此受歡迎，很多投資者看中的就是“穩(wěn)賺不賠”，即使一些理財(cái)產(chǎn)品收益率不能達(dá)到預(yù)期，銀行也會(huì)自己墊錢補(bǔ)足。

然而，這樣的時(shí)代就要一去不復(fù)返了。監(jiān)管部門要求以后資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不能承諾保本保收益，銀行理財(cái)當(dāng)然也不能例外。

那么，沒有了“穩(wěn)賺不賠”的“金甲護(hù)身”，銀行理財(cái)產(chǎn)品還值得購買嗎？

確實(shí)，對(duì)投資者來說，打破剛兌意味著以后購買銀行理財(cái)產(chǎn)品將不再旱澇保收，固定收益將變成浮動(dòng)收益，有可能拿到比較高的收益，也有可能拿到比較低的收益，甚至有可能會(huì)虧損。

但其實(shí)也不用過于擔(dān)心。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，建立打破剛性兌付的制度性安排，不代表銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的上升，對(duì)普通投資者來說，銀行理財(cái)仍是一種低風(fēng)險(xiǎn)、收益率適中的產(chǎn)品。在實(shí)際運(yùn)作中，因?yàn)楫a(chǎn)品虧損需要銀行自掏腰包的案例也很少。

武漢市民彭女士最近在本地一家城商行購買了一份半年年化收益4.8%的理財(cái)產(chǎn)品。她表示，即便以后銀行沒有保本理財(cái)了，依然選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品，“銀行還是比外面其他理財(cái)機(jī)構(gòu)要保險(xiǎn)一些，雖然收益不高，但資金安全是最重要的。”

確實(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的核心優(yōu)勢(shì)就是安全，理財(cái)資金大多投向存款、債券等中低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，而且但凡銀行合規(guī)銷售的理財(cái)產(chǎn)品，都有唯一的產(chǎn)品編號(hào)，投資者可以在中國理財(cái)網(wǎng)上查詢，看到產(chǎn)品說明書和資金投向等，對(duì)自己的錢投向哪里了，心里清楚明白。

除了安全，不少投資者買銀行理財(cái)產(chǎn)品，還因?yàn)槠谙薅?，不少產(chǎn)品兩三個(gè)月就能到期拿到本息，如果有什么事急需用錢，也不至于等太久。但是監(jiān)管要求今后封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品最短期限不得低于90天，預(yù)計(jì)短期理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量將越來越少，這對(duì)喜歡快進(jìn)快出、靈活方便的投資者來說，可不是什么好消息。

潘女士就對(duì)記者表示，如果是同樣差不多的收益，產(chǎn)品期限變長的話就不劃算了，可能會(huì)更多地考慮購買余額寶等貨幣基金，期限短，想什么時(shí)候用錢都很方便。

面對(duì)銀行理財(cái)?shù)淖兓?，投資者該怎么辦？光大銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理潘東表示，之前投資者習(xí)慣購買產(chǎn)品時(shí)就有一個(gè)預(yù)期收益，買完就放手不管了。以后這種習(xí)慣要改了，要時(shí)常關(guān)注收益率的波動(dòng)，類似購買基金一樣，這對(duì)投資者的專業(yè)性提出了更高要求。

總之，雖然不再承諾旱澇保收了，銀行理財(cái)還是那個(gè)銀行理財(cái)，產(chǎn)品屬性沒有發(fā)生變化，需要改變的是投資者的投資習(xí)慣，不能再像原來那樣買完產(chǎn)品就變成“甩手掌柜”，坐等收益到手。在這個(gè)“你不理財(cái)，財(cái)不理你”的時(shí)代，購買理財(cái)產(chǎn)品要多操心更用心，才能讓自己的錢包鼓起來。

來源：北京青年報(bào) 記者：程婕