每經編輯｜王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

滬指今日延續(xù)整理態(tài)勢，全天多數(shù)時間都在昨收盤點位下方運行，最終小幅收跌0.14%，收報3140.01點；深市的深成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)頑強，分別收漲0.25%、0.27%、0.25%。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）《股海淘金》欄目昨日報道了機構關注特斯拉產業(yè)鏈，報道提及的聯(lián)創(chuàng)電子（002036）今日收盤上漲4.13%，股價創(chuàng)出最近2個月以來的新高。

此外，《股海淘金》上周四報道了機構看好半導體行業(yè)景氣回升前景，報道提及的長電科技（600584）今日收盤上漲2.20%，股價創(chuàng)出6月以來的新高。

回顧完近期的報道后，《股海淘金》今日為大家?guī)黼娊怃X供需格局有望改善以及許繼電氣特高壓直流業(yè)務今年形勢佳的相關報道。需要提醒的是，《股海淘金》欄目內容僅為傳遞信息之目的，并非推薦股票。據(jù)此入市，風險自擔。

電解鋁供需格局有望改善

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，今日機構對電解鋁供給側改革進展的關注度明顯升溫。有券商有色行業(yè)分析師指出，據(jù)其了解，今年6月底之前，地方政府將對電解鋁違規(guī)產能進行專項督察，并上報省內違規(guī)產能結果，各地一些違規(guī)產能將面臨較大的關停壓力。

據(jù)百川資訊今日報道，據(jù)悉，山東魏橋集團旗下電解鋁今日開始實施減產，減產量25萬噸，預期10日內減產完成。興業(yè)證券指出，電解鋁自今年4月清理整頓違規(guī)產能以來，實質關停的產量僅有新疆的3萬余噸，魏橋集團作為行業(yè)龍頭，此次減產25萬噸意味著電解鋁供給側改革取得開門紅。

另據(jù)媒體最近報道，新疆電解鋁專項督查方案業(yè)已出臺，督查活動即將開啟，具體督查細節(jié)為：督查時間為今年6月20日-25日，督查地區(qū)為昌吉及塔城地區(qū)，清理整頓范圍為2013年5月之后新建的違規(guī)項目以及未落實1494號文處理意見的項目。國泰君安指出，新疆目前電解鋁建成產能約809萬噸，其中約358萬噸潛在不合規(guī)產能（未報備工信部）將成為督查重點。除新疆外，全國其他地區(qū)的督查活動也有望陸續(xù)開啟（或已開啟），督查活動如期進行印證了電解鋁供給側改革的不斷推進。

據(jù)了解，根據(jù)先前四部委發(fā)文，我國電解鋁供給側改革將分為4個階段：1、企業(yè)自查階段，時間截至2017年5月15日；2、地方核查階段，截至今年6月30日；3、專項抽查階段，截至今年9月15日；4、督促整改階段，截至今年10月15日。國泰君安認為，考慮到地方核查階段的時間截點6月30日已漸進，各地督查力度及速度或將明顯提速，而隨后電解鋁供給側改革將進入第三階段。

今年4月中旬，有行業(yè)專家曾表示，當前，國內電解鋁產能過剩150萬噸，而全球電解鋁供給缺口則為200萬噸，這一數(shù)字大于往年。從中長期來看，如果沒有新增產能投放，到今年10月，隨著出口的增加，國內電解鋁產能過剩的問題基本可以解決，到明年電解鋁供給甚至可能出現(xiàn)短缺。有行業(yè)分析師表示，政策環(huán)境對電解鋁行業(yè)的影響較大，預計今后出臺的電解鋁行業(yè)新政策的路徑將圍繞嚴控電解鋁新增產能進行。另外，隨著環(huán)保監(jiān)管的趨嚴，以及今年碳排放政策有望啟動，電解鋁行業(yè)的中長期成本將受到沖擊，行業(yè)集中度將提升。

中國鋁業(yè)（601600）是國內鋁業(yè)巨頭，主營電解鋁和氧化鋁，公司具備從原料鋁土礦到氧化鋁的產業(yè)鏈，氧化鋁價格上漲對公司業(yè)績貢獻較大。數(shù)據(jù)顯示，近期公司國內氧化鋁價格重回升勢，目前氧化鋁最新價格在2600元/噸左右，而去年同期價格在1800-2000元/噸的區(qū)間。隨著行業(yè)回暖，從去年開始公司業(yè)績出現(xiàn)好轉，去年公司實現(xiàn)扣非凈利潤為虧損3.64億元，同比大幅減虧，今年一季度公司實現(xiàn)扣非凈利潤3.51億元。

許繼電氣特高壓直流業(yè)務今年形勢佳

日前，有國內某電力設備行業(yè)龍頭企業(yè)向機構表示，目前公司特高壓項目在加班加點趕工期，為了趕在今年6月30日的客戶催貨時間點之前交貨；在最近的公司月度會上，公司的相關業(yè)務負責人對能否按時交貨有所擔憂。不過，公司主要的特高壓項目目前交貨情況符合預期，另外，萬一有項目進展速度有微調，也屬于正常情況。

今年4月下旬廣發(fā)證券研報中指出，2017年預計國內新開工建設三條特高壓直流項目，其中張北±500kV柔直項目已于2月份召開啟動大會；陜北-武漢和烏東德送出項目前期工作已基本完成。據(jù)上述龍頭企業(yè)介紹，預計公司今年特高壓直流、柔性直流項目新增訂單不會低于去年；陜北-武漢項目2017年內會招標，烏東德工程預計今年7月份就會招標，前期工作已準備就緒。

許繼電氣（000400）是國內電力設備行業(yè)龍頭，在特高壓直流輸電系統(tǒng)領域擁有明顯的優(yōu)勢。此前，公司曾中標南方電網滇西北至廣東±800kV直流輸電工程、國家電網渝鄂直流背靠背聯(lián)網工程和扎魯特-青州±800kV特高壓直流工程，中標金額合計約為25億元。

據(jù)近日中信建投發(fā)布的公司深度報告顯示，公司近兩年中標多個直流特高壓項目，累計訂單約46.97億元，2017年直流業(yè)務收入將實現(xiàn)高增長。另外，除國內直流特高壓項目外，海外也有直流項目與柔性直流試點項目落地，例如公司已中標巴基斯坦直流輸電項目，金額6.29億元。

據(jù)了解，特高壓直流輸電設備主要包括換流變壓器、換流閥、直流控制保護系統(tǒng)和直流場設備。目前，許繼電氣已形成了集換流閥、直流控制保護系統(tǒng)以及直流場設備于一體的集成配套服務能力。而特高壓直流設備技術難度高且市場相對集中，因此目前國內核心的換流閥和直流控制保護設備均由許繼電氣這樣的龍頭企業(yè)所提供。目前在國內市場，公司直流換流閥、控制保護的市場占有率穩(wěn)定在25%左右，國外市場與柔性直流公司市占率還有望提高。

中信建投指出，根據(jù)核準的時間和特高壓的建設周期估算，公司在2016年確認特高壓項目收入15.9億元，預計在2017年可確定收入25億左右，由于目前在手訂單90%以上均為毛利率較高的換流閥和控制保護業(yè)務，因此2017年公司直流特高壓的凈利潤同比有望實現(xiàn)較快增長。今年一季度公司實現(xiàn)凈利潤4967.33萬元，同比增長38.5%。

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