31日午后離岸人民幣兌美元漲幅擴大，截至發(fā)稿，報6.7755，升破6.78關口，連破5道關口，創(chuàng)去年11月初以來最高；在岸人民幣兌美元16：30收盤價報6.8210，創(chuàng)去年11月以來新高，較上一交易日漲400個基點。

同一日早間，中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價較前一交易日上調65個基點，報6.8633，創(chuàng)下5月18日以來最高值。

多家研究機構認為，上周評級機構穆迪下調中國和中國香港評級之后，中資大行連環(huán)在A股及人民幣市場主動打擊空頭，大增沽空者平倉的成本，使得市場短期資金緊張，離岸人民幣短期拆息連日走高。

東方金城主權評級團隊指出，上周三上午穆迪宣布將中國主權評級由Aa3下調至A1，短線人民幣小幅急貶后迅即回升，全周人民幣呈現(xiàn)較大幅度上漲局面。一方面，美元指數(shù)延續(xù)上周跌勢；另一方面，財政部重申中國經(jīng)濟持續(xù)向好的事實，強調結構性改革措施正在有序推進，同時央行近期將變更人民幣中間價形成機制，加入逆周期因子，以上均有利于維持人民幣匯價穩(wěn)定。短期內美元指數(shù)反彈動力不足，而人民幣兌美元將出現(xiàn)一定升值，東方金誠預計人民幣對一籃子貨幣匯率指數(shù)（CFETS、BIS和SDR）將會小幅上行。

德國商業(yè)銀行駐新加坡的經(jīng)濟學家周浩對彭博表示，“逆周期因子”宣布后，中間價的指導性意義再度加強，境內外即期價差擴大可能導致跨產品套利再度出現(xiàn)；另外，中間價(指導價格)與即期價格(市場價格)之間出現(xiàn)的價差，也可能帶動境內外遠期市場（NDF和DF）之間的套利。

此外，多家機構表示，近期人民幣走強還有一個重要原因——中國經(jīng)濟當前各項經(jīng)濟指數(shù)還算不錯，但是人民幣匯率上漲的幅度卻十分有限，再加上近期“一行三會”在降杠桿，控風險，這就使得人民幣自身有“擇機補漲”的要求。

澳新銀行首席大中華區(qū)經(jīng)濟學家楊宇霆和中國市場經(jīng)濟學家曲天石在31日的報告中指出，預期中國央行在2017年將維持7天期逆回購利率持穩(wěn)于當前2.45%的水平；中間價機制的改變，意味著中國央行將進一步考量到人民幣匯率的因素，料更可以讓中國的政策不必跟隨美國Fed利率正常化的腳步。

就市場影響而言，東興證券認為，在人民幣升值過程中，房地產、券商、航空業(yè)以及造紙業(yè)將較為受益。房地產由于流動性較好，會隨著人民幣含金量的提高而顯得更為值錢；券商同樣也是受益于對人民幣計價資產的追捧；對航空業(yè)而言，人民幣匯率走高，將使飛機、航空燃油等進口物品的采購成本大幅下降，人民幣對美元匯率上升會帶來匯兌收益；對于造紙行業(yè)，由于目前造紙行業(yè)的原材料紙漿大部分依賴進口，因此人民幣升值將降低該行業(yè)的生產成本，高檔紙業(yè)受到的積極影響更大。

（來源：證券時報網(wǎng)）