每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 賈麗娟    

11月10日晚間，作為恒指成分股之一的周大福（01929,HK）發(fā)布了一份盈利警告。其中稱，截至9月30日的6個(gè)月，預(yù)計(jì)溢利將同比減少40%至50%。昨日公司股價(jià)應(yīng)聲大跌，為表現(xiàn)最差藍(lán)籌。截至收盤，公司股價(jià)報(bào)6.17港元，下跌7.08%，創(chuàng)出歷史新低。自此，周大福的股價(jià)從2014年3月的高位以來，已經(jīng)跌去超過一半。

兩大原因致業(yè)績(jī)下滑

周大福在盈利警告中表示，截至2015年9月30日止的6個(gè)月，公司溢利預(yù)計(jì)比去年同期減少大約40%至50%，原因有二：一是香港及澳門消費(fèi)疲弱，致使?fàn)I業(yè)額同比下跌；二是毛利率下跌。而毛利率下跌的原因，是黃金產(chǎn)品占比升高，以及期間錄得了黃金對(duì)沖浮虧（去年同期為浮盈）。為此，記者致電公司欲了解詳情，但公司表示目前為中報(bào)披露前的靜默期，不便透露更多信息。

香港及澳門的消費(fèi)疲弱，已經(jīng)是眾所周知，但周大福此次業(yè)績(jī)下滑的幅度，仍然超出了市場(chǎng)預(yù)料。

“其實(shí)大家知道周大福的業(yè)績(jī)是會(huì)下滑的，但是沒想到幅度這么大。”一位港股分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從公司之前發(fā)布的季度報(bào)告可以看出消費(fèi)的不景氣，但業(yè)績(jī)這樣大幅下跌，市場(chǎng)也就以大跌來回應(yīng)了。

從K線圖上可以看出，周大福的股價(jià)表現(xiàn)常常大起大落，2011年公司上市，2012年初達(dá)到15.16港元的高位，隨后快速下跌至9港元以下，隨后的兩年時(shí)間，大多數(shù)時(shí)候在8港元至14港元之間寬幅震蕩。2014年3月5日，周大福站上14港元，但好景不長(zhǎng)，隨后股價(jià)便開始了漫漫陰跌，截至昨日收盤，公司股價(jià)較一年半之前已經(jīng)跌去了56%，而6.17港元的股價(jià)也創(chuàng)出了歷史新低。

香港零售整體下滑

周大福在公告中表示，香港和澳門消費(fèi)疲弱，是業(yè)績(jī)下滑的主要原因之一。的確，曾經(jīng)2014年被認(rèn)為是港澳消費(fèi)異常疲弱的年份，但現(xiàn)在看來，2015年有過之而無不及。而周大福在香港和澳門的銷售額，占到整體銷售額的近35%。

周大福截至2015年3月31日的年度報(bào)告顯示，內(nèi)地珠寶首飾業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)額較上一年下跌了11.4%，而港澳則下跌了25%。同時(shí)公司的經(jīng)營(yíng)溢利也由上一年度的92.52億港元，減少至60.88億港元。而就此次的半年報(bào)盈利預(yù)警來看，情況并沒有得到好轉(zhuǎn)。

記者注意到，香港特區(qū)政府近日公布了近期的零售業(yè)數(shù)據(jù)：2015年9月，零售業(yè)總銷貨價(jià)值同比下跌6.4%，而8月為同比下跌5.3%，跌幅環(huán)比擴(kuò)大。與2014年相比，2015年前9個(gè)月，零售業(yè)總銷貨價(jià)值合計(jì)下跌2.7%。但在扣除價(jià)格因素后，總銷貨數(shù)反而上升1%。

不過，珠寶業(yè)是下跌最明顯的行業(yè)。以2015年9月為例，珠寶鐘表等銷貨價(jià)值下跌了22.9%，遠(yuǎn)高于服裝、電器、藥品等等。

而接下來的情況似乎也不太樂觀，零售業(yè)界本希望圣誕節(jié)帶來的消費(fèi)潮可以幫助零售業(yè)擺脫低迷，但綜合近期各方預(yù)測(cè)，香港今年圣誕節(jié)期間零售業(yè)的表現(xiàn)恐將遜于去年。

“高端消費(fèi)，包括珠寶消費(fèi)等，情況一直都不好。”上述分析師表示，內(nèi)地和香港經(jīng)濟(jì)都在放緩，而香港尤甚，因此，像周大福這樣門店較多的企業(yè)，由于租金和人力等費(fèi)用較高，更容易在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候感覺到壓力。他表示，即使如此，現(xiàn)在也很難說就已經(jīng)到了最壞的時(shí)候，對(duì)于明年的銷售情況，大家都覺得“看不清”。