每經(jīng)編輯｜吳永久    

｜2026年6月18日 星期四｜

NO.1 華泰證券：9月前美聯(lián)儲將維持利率不變 年底12月加息概率接近50%

華泰證券研報稱，北京時間6月18日凌晨美聯(lián)儲公布6月議息會議決定，政策利率維持在3.5%~3.75%，點(diǎn)陣圖指示2026年可能預(yù)防式加息；沃什在記者會上對前瞻指引、美聯(lián)儲運(yùn)作的表態(tài)與此前類似，并宣布成立包括貨幣政策溝通在內(nèi)的五個工作組，兌現(xiàn)其改革美聯(lián)儲的承諾。向前看，華泰證券維持此前判斷，9月前美聯(lián)儲將維持利率不變，年底12月加息概率接近50%，至明年底可能累計加息2次。

NO.2 中信證券：重視深度參與液冷供應(yīng)鏈玩家

中信證券研報稱，Rubin平臺量產(chǎn)驅(qū)動液冷行業(yè)從預(yù)期轉(zhuǎn)向訂單交付，疊加光模塊液冷需求從0到1放量，產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)需求同步釋放。同時，中信證券認(rèn)為國內(nèi)廠商已經(jīng)過長期驗證配合，終端客戶的訂單放量節(jié)奏有望在2026年加速。因此，中信證券建議重點(diǎn)關(guān)注具備量產(chǎn)交付能力、客戶深度綁定、產(chǎn)能擴(kuò)充節(jié)奏匹配下游落地的供應(yīng)鏈廠商。

NO.3 中信建投：重視機(jī)器人板塊低位配置機(jī)會

中信建投證券研報稱，今年機(jī)器人主線將圍繞 “T鏈量產(chǎn)節(jié)奏 & 國內(nèi)主機(jī)廠資本化” 展開。Optimus量產(chǎn)臨近，特斯拉鏈已有供應(yīng)商收到量產(chǎn)產(chǎn)能指引，弗里蒙特汽車產(chǎn)線正式轉(zhuǎn)向機(jī)器人就是量產(chǎn)前的實質(zhì)性動作，Optimus V3發(fā)布和7-8月投產(chǎn)有望如期而至。發(fā)酵了4-5年的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)預(yù)計正面臨拐點(diǎn)。建議關(guān)注特斯拉鏈高勝率、技術(shù)迭代升級方向、具備預(yù)期差的低估值；宇樹等其他具備放量能力的國產(chǎn)鏈。

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