每經(jīng)記者｜張韻    每經(jīng)編輯｜陳旭    

美伊已達(dá)成和平協(xié)議！消息一出，6月15日，國際原油價(jià)格盤中下跌，A股航運(yùn)板塊集體拉升。

據(jù)央視新聞，美國總統(tǒng)特朗普表示，與伊朗達(dá)成的協(xié)議現(xiàn)已完成，他已授權(quán)立即解除美國海軍對霍爾木茲海峽的封鎖。伊朗方面也確認(rèn)，協(xié)議正式簽署儀式將于6月19日在瑞士舉行。

6月15日，WTI原油期貨價(jià)格盤中一度跌破每桶80美元，跌超6%。同時(shí)，隨著霍爾木茲海峽開放預(yù)期被推至高潮，油運(yùn)板塊迎來強(qiáng)勁行情，招商南油（SH601975）、招商輪船（SH601872）、中遠(yuǎn)海能（SH600026）等個(gè)股均一字漲停。

NYMEX原油期貨價(jià)格走勢

6月15日，海通期貨研究所油運(yùn)研究員林舒暖向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析表示，短期需關(guān)注海峽實(shí)質(zhì)性通行情況，目前船東心態(tài)較為積極，中期則關(guān)注補(bǔ)庫需求的行情驅(qū)動(dòng)。

霍爾木茲海峽內(nèi)仍有船只被困

北京時(shí)間6月15日下午3點(diǎn)，一名仍在霍爾木茲海峽附近拋錨等待的船員更新了最新動(dòng)態(tài)：“此時(shí)此刻海峽尚未通航，若通航，我們會(huì)提前收到排隊(duì)通知，但通過也不是一兩天就能走完，是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。”

“目前廣播里沒有什么動(dòng)靜，還在這里等待，被困波斯灣的船還有好多。”另一名船員這樣告訴記者。

重倉石油的投資者再次涌進(jìn)評論區(qū)，他們叮囑被困船員一有消息要及時(shí)更新，并調(diào)侃稱“你是我在霍爾木茲海峽的唯一人脈”。

據(jù)新華社消息，美軍6月15日對海峽附近船只喊話稱，美國對伊朗港口和沿海地區(qū)的封鎖仍然有效，并警告船只不要試圖突破封鎖。

央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日自伊朗方面獲悉，在過去超過96小時(shí)內(nèi)，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍尚未簽發(fā)任何通行許可。在另行通知之前，霍爾木茲海峽的進(jìn)出通道仍對所有船只關(guān)閉。

滯留在霍爾木茲海峽水域的商船  新華社記者 溫新年 攝

在金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓政己看來，對于原油市場而言，美伊達(dá)成此份諒解備忘錄意味著持續(xù)3個(gè)半月的美伊沖突迎來結(jié)束的曙光，市場關(guān)注焦點(diǎn)預(yù)計(jì)也將轉(zhuǎn)向中東原油供應(yīng)秩序被破壞后的重建進(jìn)程。

從石油產(chǎn)量的角度而言，在過去的3個(gè)月里，海灣地區(qū)的大量油田均遭受不可抗力大幅減產(chǎn)。OPEC（石油輸出國組織）數(shù)據(jù)顯示，5月份OPEC原油日產(chǎn)量進(jìn)一步下降至1882.9萬桶，較沖突爆發(fā)前下降超過1000萬桶。

韓政己認(rèn)為，隨著地緣局勢緩和，盡管油田生產(chǎn)將逐漸恢復(fù)，但油田的開關(guān)并非易事，短時(shí)間內(nèi)各國油田無法將供應(yīng)恢復(fù)到?jīng)_突爆發(fā)前的水平。另外從全球石油航運(yùn)貿(mào)易角度來看，霍爾木茲海峽航運(yùn)的恢復(fù)同樣也需要時(shí)間，從幾周到幾個(gè)月不等。此外，由于中東局勢多次反復(fù)，市場觀望情緒也較為濃厚。

事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從油運(yùn)船東方面了解到，協(xié)議達(dá)成后，公司尚未收到國內(nèi)的補(bǔ)庫詢盤。船東和貿(mào)易商就重開霍爾木茲海峽持謹(jǐn)慎態(tài)度，將等待更多細(xì)節(jié)公布后予以評估。

海峽外有運(yùn)營商等待坐地起價(jià)

談及霍爾木茲海峽通航的影響，國盛證券分析師認(rèn)為，一旦霍爾木茲海峽成功放開，岸罐及浮艙中的原油將產(chǎn)生第一波出運(yùn)需求。

招商輪船在5月業(yè)績說明會(huì)上曾提到，目前困在海峽里面的VLCC（超大型油輪）約50多艘，海峽開放不會(huì)導(dǎo)致運(yùn)力過剩，如果貨盤恢復(fù)，更可能導(dǎo)致運(yùn)力不足和港口擁堵、混亂等情況。

林舒暖告訴記者，倘若美伊協(xié)議簽署落地和海峽完全放開，一方面對伊朗原油運(yùn)輸?shù)闹撇脤⒔獬?，這會(huì)給市場運(yùn)輸需求帶來增量；另一方面，消費(fèi)國將快速響應(yīng)油價(jià)大跌下的補(bǔ)庫需求，尤其是日韓印澳等國。

EIA（美國能源署） STEO （短期能源展望）6月報(bào)顯示，到2026年底OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）庫存將跌至23億桶，為2003年以來最低水平，海峽解封后的補(bǔ)給沖動(dòng)是相對比較可期待的。

值得一提的是，關(guān)于中東原油經(jīng)富查伊拉港在阿曼灣進(jìn)行船對船轉(zhuǎn)運(yùn)措施，會(huì)帶來運(yùn)力使用效率的損失，在該環(huán)境下可以看作相對利好因素。

林舒暖觀察到，運(yùn)力端，大西洋VLCC船壓載數(shù)偏高，側(cè)面反映出海峽完全開放的時(shí)間快于運(yùn)力回流的時(shí)間，此窗口將面臨著運(yùn)力分配的不均勻，疊加貨流需求，將對VLCC船運(yùn)費(fèi)形成一輪推漲行情。

與此同時(shí)，Kpler AIS數(shù)據(jù)跟蹤顯示，全球最大的油輪綜合運(yùn)營商韓國Sinokor已部署多條船在中東外等候搶貨，也即釋放出莊家“坐地漲價(jià)”的信號。

國盛證券分析師認(rèn)為，全球原油補(bǔ)庫周期或正式啟動(dòng)，但不同國家緊迫性不一，同時(shí)，Sinokor的控盤或進(jìn)一步提升原油補(bǔ)庫周期的運(yùn)價(jià)水平。

從中期來看，招商輪船在近期業(yè)績說明會(huì)上表示，下半年油輪運(yùn)價(jià)走勢或主要取決于海峽及全球石油貿(mào)易格局變化情況。目前遠(yuǎn)期較深度的貼水結(jié)構(gòu)的確會(huì)影響補(bǔ)庫動(dòng)力，但是如果海峽流量逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)油價(jià)期現(xiàn)結(jié)構(gòu)的走平將進(jìn)一步刺激本已經(jīng)被壓抑的需求。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，受航運(yùn)板塊帶動(dòng)，鳳凰航運(yùn)（SZ000520）、寧波遠(yuǎn)洋（SH601022）等個(gè)股也出現(xiàn)漲停，表明資本市場做多情緒也開始向國際干散貨運(yùn)輸市場蔓延。

6月15日，記者以投資者身份致電部分上市公司，多方觀點(diǎn)一致認(rèn)為，干散貨業(yè)務(wù)受海峽開放影響較小，船只大多不經(jīng)過霍爾木茲海峽，且相較于原油運(yùn)輸，成品油業(yè)務(wù)所受的直接影響較小。預(yù)計(jì)隨著局勢緩和，沖突區(qū)域的保費(fèi)將逐步恢復(fù)至正常水平。

馬士基方面向記者表示，已公布的協(xié)議是一個(gè)積極的進(jìn)展，公司對此表示歡迎。但目前公開的細(xì)節(jié)仍然有限，評估其將如何影響中東地區(qū)的物流和海上航運(yùn)還為時(shí)過早?，F(xiàn)階段，公司在該地區(qū)的業(yè)務(wù)沒有任何變化。

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