6月12日，煤炭ETF國(guó)泰（515220）盤中上揚(yáng)1.9%，能源安全與供需格局受關(guān)注。

廣發(fā)證券指出，2026年以來(lái)煤炭供需已顯著超預(yù)期，煤價(jià)中樞持續(xù)提升。本周受產(chǎn)地和進(jìn)口供應(yīng)制約，以及淡季日耗高位影響，煤價(jià)延續(xù)上漲趨勢(shì)。短期來(lái)看，煤炭需求超越季節(jié)性表現(xiàn)，受高溫天氣影響，日耗大幅增長(zhǎng)，6-8月隨著氣溫提升，日耗和補(bǔ)庫(kù)需求均有上升空間；同時(shí)，山西事故導(dǎo)致復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，預(yù)計(jì)未來(lái)3個(gè)月產(chǎn)量仍受限。中長(zhǎng)期來(lái)看，安監(jiān)持續(xù)偏緊將制約存量煤礦的產(chǎn)量彈性，超產(chǎn)和表外產(chǎn)量也將大幅回落，供給預(yù)計(jì)進(jìn)一步收緊。此外，印尼出口持續(xù)加強(qiáng)約束、全球供應(yīng)難有增長(zhǎng)，而需求韌性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)煤炭將維持較高景氣度。國(guó)內(nèi)方面，2026年火電需求增速轉(zhuǎn)正，供給穩(wěn)中下降，預(yù)計(jì)全年供需緊平衡；國(guó)際方面，2026年前4月全球煤炭貿(mào)易量同比微降，印尼、澳洲等國(guó)出口量下降，預(yù)計(jì)海外市場(chǎng)維持高景氣。

煤炭ETF國(guó)泰（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及煤炭開采、加工等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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