6月11日，A股市場整體震蕩分化：上證指數(shù)收跌0.24%，創(chuàng)業(yè)板指逆勢收漲0.38%。在此背景下，煤炭ETF 國泰（515220）盤中表現(xiàn)相對穩(wěn)健，成交額達(dá)3.2億元，交投活躍。

值得關(guān)注的是，該ETF規(guī)模擴(kuò)張勢頭明顯——最新份額數(shù)據(jù)顯示，其總份額由6月5日的115.13億份增至6月10日的115.61億份，單周增長0.4213%，實現(xiàn)連續(xù)五個交易日凈增。截至當(dāng)前，基金資產(chǎn)凈值已達(dá)151.07億元；而近5個交易日累計資金凈流入高達(dá)12.79億元，凸顯中長期配置資金正加速布局煤炭板塊。

中信證券研報指出：“在穩(wěn)增長政策加力、迎峰度夏用電高峰臨近及進(jìn)口煤階段性收緊三重驅(qū)動下，動力煤價格中樞有望維持高位運行；疊加國企改革深化背景下煤炭央企分紅率持續(xù)提升，高股息+低估值+強(qiáng)現(xiàn)金流特征正重塑板塊配置價值”。國泰君安策略團(tuán)隊同步強(qiáng)調(diào)：“煤炭作為少數(shù)具備‘供給剛性+需求剛性’雙重屬性的順周期板塊，其防御性與盈利確定性在宏觀波動加大環(huán)境下愈發(fā)凸顯，當(dāng)前可采用‘核心+衛(wèi)星’策略，將煤炭資產(chǎn)壓艙石配置”。

煤炭ETF國泰（515220）緊密跟蹤中證煤炭指數(shù)，該指數(shù)覆蓋煤炭開采、洗選、加工及煤化工等全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，成分股集中度高、行業(yè)代表性強(qiáng)。綜合來看，資金面持續(xù)回流、份額穩(wěn)步增長、以及基本面支撐未見松動，共同構(gòu)成煤炭ETF國泰中線配置邏輯的堅實基礎(chǔ)。

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