每經(jīng)AI快訊，6月10日，中信建投指出，當(dāng)前科技與紅利兩大風(fēng)格極致分化，紅利類資產(chǎn)階段性跑贏，風(fēng)格切換已經(jīng)到中段。位置上，科技端估值、超額收益與成交擁擠度均處高位，創(chuàng)業(yè)板與紅利估值差逼近2倍標(biāo)準(zhǔn)差，電子板塊超額乖離率亦升至3倍標(biāo)準(zhǔn)差附近。相比之下，紅利類資產(chǎn)悲觀定價(jià)較充分，中證紅利價(jià)格擴(kuò)散系數(shù)在季度級(jí)別已回落至-3倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，這種極致高低差誘發(fā)了再平衡。資金上，部分科技類資金也開始向煤炭和銀行進(jìn)行切換，科技類籌碼開始松動(dòng)。該背景下，風(fēng)格輪動(dòng)迅速，市場(chǎng)仍處高波的左側(cè)過渡期，倉(cāng)位不宜激進(jìn)，但籌碼峰支撐指標(biāo)突破1 sigma，科技回調(diào)后具備底倉(cāng)配置價(jià)值，建議采用“科技底倉(cāng)+紅利對(duì)沖”的啞鈴配置，等待科技賺錢效應(yīng)回暖后，提高進(jìn)攻倉(cāng)位。