每經(jīng)編輯｜吳永久    

NO.1 華泰證券：下半年風(fēng)險資產(chǎn)或延續(xù)占優(yōu)

華泰證券發(fā)布2026年中期展望報告稱，AI科技革命+全球制造業(yè)修復(fù)+全球央行大幅加息空間有限等多重因素交織下，下半年風(fēng)險資產(chǎn)或延續(xù)占優(yōu)。經(jīng)濟K型分化趨勢下，AI鏈+資源品>消費、制造>服務(wù)、硅基>碳基的分化格局或還將持續(xù)。資產(chǎn)層面，全球流動性見頂回落，估值修復(fù)空間有限，分子端成為大類資產(chǎn)“勝負手”，維持AI鏈>資源品>黃金>債券判斷。分品種看，A股趨勢不改，結(jié)構(gòu)重于指數(shù)與節(jié)奏。操作上，市場極致分化后，資金或存在階段性高切低需求，建議保持操作靈活度，并留有一定現(xiàn)金應(yīng)對高波動環(huán)境。

NO.2 中信證券：國內(nèi)外AI算力與具身智能產(chǎn)業(yè)將迎重要產(chǎn)業(yè)進展

中信證券研報稱，展望2026年下半年，國內(nèi)外AI算力與具身智能產(chǎn)業(yè)將迎來重要產(chǎn)業(yè)進展，上游AI硬件、中游配套設(shè)備與下游應(yīng)用制造需求高增。通用制造業(yè)曙光初現(xiàn)，專用設(shè)備結(jié)構(gòu)化亮點引領(lǐng)復(fù)蘇。同時，我國擁有全球優(yōu)勢的產(chǎn)能出海有望延續(xù)景氣。建議關(guān)注重點公司AI敞口與出海敞口的邊際變化，并重視通用制造復(fù)蘇情況。

NO.3 中信建投：國產(chǎn)燃機有漲價趨勢 盈利能力有望進一步提升

中信建投證券研報稱，近期國產(chǎn)燃機出海訂單頻現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈漲價也在持續(xù)落地，繼3月GE Vernova等公司燃機漲價后，國產(chǎn)燃機也有漲價趨勢，盈利能力有望進一步提升。缺電仍是全年主線，繼續(xù)看好燃機產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)測算，2028年全球燃機需求將超150GW，預(yù)計全球燃機供給不到100GW，缺口持續(xù)擴大，繼續(xù)看好燃機產(chǎn)業(yè)鏈以及船改燃等趨勢。

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