每經(jīng)記者｜陳鵬麗    每經(jīng)編輯｜畢陸名    

短短一個(gè)月內(nèi)，股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍，被市場(chǎng)貼上“英偉達(dá)概念股”標(biāo)簽的風(fēng)華高科（SZ000636）正密集提示風(fēng)險(xiǎn)，澄清傳聞。

5月31日晚間，風(fēng)華高科再次發(fā)布了股票交易異常波動(dòng)公告，這已是公司自5月21日以來第三次發(fā)布類似公告。在最新的公告中，風(fēng)華高科進(jìn)一步明確表示，近期媒體提及的“國內(nèi)唯一通過英偉達(dá)全系列MLCC（片式多層陶瓷電容器）認(rèn)證的企業(yè)”以及“針對(duì)代理商0402、0603芯片電阻、MLCC全線暫停接單”等信息均不屬實(shí)。

“截至公告日，英偉達(dá)并未對(duì)公司開展任何產(chǎn)品認(rèn)證。”風(fēng)華高科在公告中稱。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，風(fēng)華高科是國內(nèi)MLCC的龍頭企業(yè)，而MLCC有著“電子工業(yè)大米”之稱。在剛過去的5月份，風(fēng)華高科股價(jià)飆升背后可能也有產(chǎn)業(yè)景氣度回升的因素。隨著AI（人工智能）服務(wù)器對(duì)高容量、高可靠性MLCC的需求激增，今年4月、5月，全球MLCC巨頭村田制作所（Murata）、太陽誘電（Taiyo Yuden）相繼宣布上調(diào)了AI服務(wù)器相關(guān)的多層陶瓷電容器產(chǎn)品的價(jià)格。

澄清傳聞

實(shí)際上，自4月底以來，伴隨著AI算力帶動(dòng)MLCC需求的預(yù)期升溫，風(fēng)華高科股價(jià)就一路高歌猛進(jìn)。僅在5月份，風(fēng)華高科股價(jià)累計(jì)漲幅就超過了111%。

市場(chǎng)的狂熱情緒背后，是公司與英偉達(dá)合作傳聞的持續(xù)發(fā)酵。近期，有市場(chǎng)傳聞稱風(fēng)華高科“已切入英偉達(dá)供應(yīng)鏈”“是國內(nèi)唯一通過英偉達(dá)全系列MLCC認(rèn)證的企業(yè)”。

對(duì)此，風(fēng)華高科在5月31日晚發(fā)布的最新公告中澄清：公司為“國內(nèi)唯一通過英偉達(dá)全系列MLCC認(rèn)證的企業(yè)”的信息不屬實(shí)，截至公告日，英偉達(dá)未對(duì)公司開展任何產(chǎn)品認(rèn)證。

5月25日，風(fēng)華高科曾對(duì)外表示“未與英偉達(dá)直接開展業(yè)務(wù)合作”。在更早之前的5月12日公司線上業(yè)績(jī)說明會(huì)上，當(dāng)被投資者問及作為“英偉達(dá)認(rèn)證的AI MLCC核心供應(yīng)商”的出貨情況時(shí)，公司的回復(fù)也是“目前尚未直接供貨英偉達(dá)”。

針對(duì)“暫停接單”的傳聞，風(fēng)華高科也在公告中回應(yīng)稱信息不屬實(shí)。公司表示，為做好部分?jǐn)?shù)字系統(tǒng)升級(jí)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司曾執(zhí)行了“部分產(chǎn)品暫緩接單”，目前已恢復(fù)接單。

風(fēng)華高科還提醒稱，截至5月29日，公司股票滾動(dòng)市盈率為199.66倍，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，公司所處行業(yè)（申萬三級(jí)被動(dòng)元件）平均市盈率為77.89倍。

提示風(fēng)險(xiǎn)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，風(fēng)華高科近期股價(jià)飆升，可能也與由AI驅(qū)動(dòng)的MLCC景氣度升溫有關(guān)。全球MLCC龍頭村田制作所（Murata）今年3月宣布了漲價(jià)，這被視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。

國內(nèi)券商機(jī)構(gòu)層面，早在3月初，愛建證券就在報(bào)告中指出，MLCC行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠啙q價(jià)周期。近日，中信證券對(duì)外預(yù)測(cè)，2026年全球服務(wù)器MLCC出貨量約為千億顆規(guī)模（約占當(dāng)前MLCC市場(chǎng)整體出貨量的2%），而至2030年有望持續(xù)擴(kuò)容至4000億顆以上，年均復(fù)合增長(zhǎng)速率約為40%。到2030年，服務(wù)器用MLCC市場(chǎng)規(guī)模占全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模的比例約為20%~30%。

近期，高盛在多份研究報(bào)告中指出，MLCC已躍升為AI服務(wù)器物料清單中，繼GPU（圖形處理器）和內(nèi)存之后的第三大成本項(xiàng)。

5月31日晚間，在最新的風(fēng)險(xiǎn)提示中，風(fēng)華高科表示，公司在汽車電子、人工智能、儲(chǔ)能及低空經(jīng)濟(jì)等新興市場(chǎng)營收占比不超過15%，主營產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域仍以家電、通信及工控為主。同時(shí)，公司提醒，未來存在市場(chǎng)開拓及高端產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，對(duì)于原材料成本壓力，風(fēng)華高科方面也多次表示，公司主營產(chǎn)品核心材料包括銀、銅、鎳、錫等貴金屬，若未來原材料價(jià)格持續(xù)攀升，公司將面臨成本上行壓力，可能導(dǎo)致部分產(chǎn)品毛利承壓、業(yè)績(jī)不及預(yù)期。

封面圖片來源：視覺中國圖