通信ETF國泰（515880）近期呈現(xiàn)顯著份額擴張態(tài)勢，Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，該ETF吸金超50億元。

這一份額躍升并非短期情緒驅(qū)動，而是與當前“新型數(shù)字基建加速落地+AI算力網(wǎng)絡(luò)擴容”雙輪驅(qū)動邏輯深度共振。隨著全國5G-A商用試點全面鋪開、萬兆光網(wǎng)建設(shè)提速，以及東數(shù)西算工程二期進入設(shè)備交付高峰期，光模塊、基站射頻、光芯片、算力網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等細分領(lǐng)域訂單可見度持續(xù)提升。據(jù)工信部4月通報，一季度我國新建5G基站超28萬個，千兆光纖網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達100%地級市，通信網(wǎng)絡(luò)投資強度同比提升12.7%，為產(chǎn)業(yè)鏈景氣上行提供堅實支撐。

中信證券研報指出：“通信板塊已從‘建設(shè)驅(qū)動’邁入‘應用驅(qū)動’新階段，2026年是AI原生網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)規(guī)模化部署元年。”其4月25日發(fā)布的《數(shù)字底座再升級：通信設(shè)備價值重估進行時》報告強調(diào)，通信ETF國泰所跟蹤的中證通信設(shè)備指數(shù)成分股中，超75%企業(yè)深度參與智算中心互聯(lián)、低空通信網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)地面段等國家戰(zhàn)略項目，2026Q1板塊整體合同負債同比增長29.4%，預示未來兩個季度營收確定性增強；中金公司亦在同期策略中提示，“通信設(shè)備商毛利率拐點已現(xiàn)，2026年行業(yè)平均凈利率有望回升至6.2%（2025年為4.8%），資本開支回報率進入改善通道”。

通信ETF國泰（515880）跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，光模塊+服務器+銅連接+光纖占比超80%，為布局算力資產(chǎn)的核心標的。感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)布局機會。

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