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碳酸鋰持續(xù)漲價(jià)!海外鋰礦大幅減產(chǎn),能源金屬供需格局重塑

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2026-04-29 16:58:11

最近一周,電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格累計(jì)上漲3500元/噸,上漲幅度為2.03%;最近一個(gè)月,電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格累計(jì)上漲20000元/噸,上漲幅度為12.82%。此前IGO將格林布什2026財(cái)年鋰精礦產(chǎn)量指引從150—165萬(wàn)噸大幅下調(diào)至137.5—142.5萬(wàn)噸,降幅中值達(dá)11%。此外,2026年一季度中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá)215GWh,同比增長(zhǎng)139%;頭部企業(yè)訂單已排產(chǎn)至2026年底至2027年第二季度,產(chǎn)能飽和并優(yōu)先承接高利潤(rùn)訂單。截至4月29日收盤,新能源車ETF(516660)強(qiáng)勢(shì)上漲5.24%,有色ETF(512940)大漲4.44%。

國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量持續(xù)增長(zhǎng),2025年1-11月累計(jì)達(dá)671.5GWh,同比增長(zhǎng)42.0%,其中磷酸鐵鋰電池占比超過(guò)80%,儲(chǔ)能領(lǐng)域迎來(lái)并網(wǎng)高峰,歐洲新能源車銷量維持高增長(zhǎng)??蒲袌F(tuán)隊(duì)在鹽湖鋰資源分離領(lǐng)域取得突破,成功攻克沉鋰母液中鋰、鈉、鉀離子的高效分離技術(shù)瓶頸,并在鹽湖碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)萬(wàn)噸級(jí)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。津巴布韋解除鋰礦出口禁令,設(shè)定了建設(shè)本地加工廠、申報(bào)礦產(chǎn)、繳稅等前提條件,多家中企已獲出口批文,預(yù)計(jì)3個(gè)月內(nèi)可完成運(yùn)輸。隨著鋰行業(yè)供需格局改善,產(chǎn)業(yè)鏈將破除同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),企業(yè)迎來(lái)更大發(fā)展空間,2026年全球鋰需求量預(yù)計(jì)將達(dá)到200萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量,基本達(dá)到供需平衡。中信建投指出,未來(lái)應(yīng)重視資源自給率指標(biāo)和低成本優(yōu)質(zhì)資源,隨著鋰資源地位提升,海外各國(guó)對(duì)鋰愈發(fā)重視。相關(guān)板塊投資布局工具中,有色ETF(512940)、新能源車ETF(516660)鹽湖提鋰概念含量分別為31.71%、31.00%,投資者可持續(xù)關(guān)注相關(guān)板塊指數(shù)表現(xiàn)。

熱點(diǎn)解讀

鋰資源供需格局趨緊,價(jià)格上行趨勢(shì)確立

全球鋰需求持續(xù)增長(zhǎng),2026年預(yù)計(jì)達(dá)200萬(wàn)噸LCE,儲(chǔ)能電池需求超預(yù)期,全年出貨量或達(dá)900GWh,同比增速近50%。動(dòng)力電池需求季節(jié)性波動(dòng),3月后有望回暖,全年增長(zhǎng)約20%。供需緊平衡狀態(tài)下,階段性錯(cuò)配易刺激鋰價(jià)快速上漲。

海外供給釋放不及預(yù)期,南美鹽湖爬坡緩慢

澳洲鋰礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏慢,從計(jì)劃到產(chǎn)出需至少一季度。南美鹽湖新投項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡進(jìn)度低于預(yù)期,鋰三角國(guó)家擬組建鋰歐佩克增強(qiáng)定價(jià)權(quán)。津巴布韋雖解除出口禁令,但設(shè)本地加工等前提條件,短期供給仍偏緊。

國(guó)內(nèi)鋰資源供給擾動(dòng)持續(xù),政策影響顯著

國(guó)內(nèi)鋰輝石礦尚未大規(guī)模放量,鋰云母礦受新《礦產(chǎn)資源法》影響,采礦證變更及安全生產(chǎn)許可證申請(qǐng)存在不確定性,可能階段性停產(chǎn)。鹽湖項(xiàng)目新投產(chǎn)貢獻(xiàn)增量,但整體供給仍受限。

庫(kù)存處于歷史低位,供需矛盾加劇

國(guó)內(nèi)鋰鹽庫(kù)存周期不足一個(gè)月,經(jīng)歷連續(xù)去庫(kù)存后,庫(kù)存矛盾凸顯。下游需求旺盛,龍頭企業(yè)向上游發(fā)出采購(gòu)大單,產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度向上游延伸,碳酸鋰供應(yīng)缺口擴(kuò)大,價(jià)格有望漲至20萬(wàn)元/噸以上。

投資邏輯

鋰資源供需格局趨緊,價(jià)格上行趨勢(shì)確立,全球鋰需求持續(xù)增長(zhǎng),2026年預(yù)計(jì)達(dá)200萬(wàn)噸LCE,儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池需求超預(yù)期,全年增長(zhǎng)約20%。海外供給釋放不及預(yù)期,澳洲鋰礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏慢,南美鹽湖爬坡緩慢,津巴布韋解除出口禁令但短期供給仍偏緊。國(guó)內(nèi)鋰資源供給擾動(dòng)持續(xù),鋰云母礦受新政策影響存在不確定性,鹽湖項(xiàng)目雖有增量但整體供給受限。庫(kù)存處于歷史低位,供需矛盾加劇,碳酸鋰供應(yīng)缺口擴(kuò)大,價(jià)格有望漲至20萬(wàn)元/噸以上,產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度向上游延伸,企業(yè)應(yīng)重視資源自給率指標(biāo)和低成本優(yōu)質(zhì)資源。

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