香港汽車ETF（520720）漲超2.1%，行業(yè)分化趨勢下關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

西部證券指出，2026年港股通汽車行業(yè)將呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢。整車方面，新能源車滲透率有望繼續(xù)提升，但補(bǔ)貼退坡可能加劇市場競爭，中高端價(jià)格帶或隨消費(fèi)復(fù)蘇穩(wěn)健增長；出口市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，歐洲、俄羅斯、巴西等地區(qū)仍具增長潛力，新能源車出口高增為車企盈利提供支撐。商用車領(lǐng)域，重卡進(jìn)入景氣修復(fù)周期，預(yù)計(jì)銷量穩(wěn)定在110萬輛，受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國四替換及新能源滲透；客車則依托公交更新和旅游需求恢復(fù)，疊加"一帶一路"出口優(yōu)勢，銷量有望回升。零部件板塊，智能化滲透加速，國產(chǎn)替代與出口業(yè)務(wù)構(gòu)成業(yè)績雙引擎，人形機(jī)器人及AIDC液冷等泛AI業(yè)務(wù)或打開新增長空間。兩輪車行業(yè)高端化、智能化趨勢顯著，但新國標(biāo)切換后銷量可能回落。摩托車出口保持強(qiáng)勁，大排量車型結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)突出。汽車后市場雖面臨"存量競爭"，但車齡增長帶來底盤件、獨(dú)立售后等結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。整體看，行業(yè)在電動(dòng)化、智能化、國際化驅(qū)動(dòng)下呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。

香港汽車ETF（520720）跟蹤的是港股通汽車指數(shù)（931239），該指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取涉及整車制造、零部件及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，集中反映港股汽車產(chǎn)業(yè)中整車與電動(dòng)化領(lǐng)域的整體表現(xiàn)，突出智能駕駛和新能源技術(shù)的行業(yè)發(fā)展趨勢。

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