每經(jīng)編輯｜畢陸名

人民銀行5月23日公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，2022年5月23日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了100億元逆回購操作，中標(biāo)利率為2.10%，維持不變。由于今日有100億元逆回購到期，人民銀行公開市場實現(xiàn)零投放零回籠。

上周五，短端利率漲跌不一。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜下行9.2個基點，報1.322%。7天Shibor上行1.1個基點，報1.665%。從回購利率表現(xiàn)看，DR007加權(quán)平均利率下降至1.5839%，低于政策利率水平。上交所1天國債逆回購利率（GC001）上升至1.726%。

5月20日，最新公布的貸款市場報價利率（LPR）結(jié)果顯示，1年期LPR報3.7%，與上次持平；5年期以上品種報4.45%，較上次下降15個基點。這是5年期以上品種自LPR改革以來的最大單次降幅。

與此前多次LPR下行不同，最新的LPR下行有兩大特點：一是在與之“掛鉤”的中期借貸便利（MLF）利率近期維持不變的情況下下調(diào)。雖然這種情況并非首次出現(xiàn)，但結(jié)合4月以來央行在存款利率市場化改革的諸多舉措看，LPR的變動與MLF利率的強相關(guān)關(guān)系正有所松動。

二是只有5年期以上品種單獨下行。這與上述提及的存款利率改革有關(guān)，因為4月多家銀行下調(diào)的新發(fā)生存款利率主要是針對3年期定期存款利率等。這同時也被看作是5年期以上品種的“補降”。此次調(diào)整后，5年期以上品種與1年期LPR的價差從90個基點的高位壓縮至75個基點。

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5年期以上LPR下調(diào)可以降低中長期貸款成本，改善中長期貸款需求。相比于1年期LPR調(diào)整主要影響流動性貸款，5年期以上LPR下調(diào)對降低全社會融資成本的覆蓋面更大，尤其是對背負(fù)房貸壓力的個人來說，會直接減少每月所需償還的房貸利息。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，民生銀行首席研究員溫彬表示，當(dāng)前全球通脹高位波動，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策加快收緊，國際形勢更趨復(fù)雜多變。我國貨幣政策以我為主，本月LPR結(jié)構(gòu)性降息，5年期以上LPR創(chuàng)歷史最大降幅，體現(xiàn)了貨幣政策進(jìn)一步加大力度支持穩(wěn)增長的意圖，對降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本，提振國內(nèi)投資、消費需求，將發(fā)揮積極作用。

“4月份金融數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前有效貸款需求不足，結(jié)構(gòu)也不理想，特別是居民和企業(yè)部門中長期貸款下降明顯，反映當(dāng)前市場主體融資意愿偏弱，不利于穩(wěn)增長。”溫彬表示，“此次LPR報價首次只下調(diào)5年期以上品種，這種結(jié)構(gòu)性降息對于穩(wěn)定信貸總量、提振中長期信貸需求將產(chǎn)生積極作用。”

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，本次主要調(diào)降5年期以上LPR，且幅度超預(yù)期，主要是兩方面原因：一是近幾個月實體經(jīng)濟(jì)中長期貸款需求偏弱，此舉有助于引導(dǎo)金融機構(gòu)降低中長期貸款利率成本，提振實體經(jīng)濟(jì)融資需求；二是近幾個月國內(nèi)房地產(chǎn)復(fù)蘇不理想，5年期以上LPR利率下降有助于降低按揭貸款成本提振剛需住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)平穩(wěn)運行。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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