“五一”假期后首周，A股僅有兩個交易日，上周四略漲，上周五回調(diào)明顯。周K線（實際上就兩天）顯示，上證綜指跌1.49%至3001.56點，勉強(qiáng)守在3000點整數(shù)關(guān)之上。深綜指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)跌幅相差不大。

北京時間上周四凌晨2點，美聯(lián)儲利率會議結(jié)束后一如預(yù)期地宣布加息50個基點，并基本符合預(yù)期地宣布了未來“縮表”進(jìn)度。然而利率會議后的新聞發(fā)布會上美聯(lián)儲主席鮑威爾釋出了“未來不考慮一次性加息75個基點”的選項，這種鴿派言論刺激了美股大漲。然而當(dāng)天晚上美股忽然以巨陰下殺，該陰線“穿頭破腳”，即不僅抹光了上述那根中陽線，還跌去了更多。

美股市場如此“喜怒無常”有些令人意外，據(jù)一些華爾街分析師說，這是因為市場擔(dān)憂滯脹與衰退的情緒忽然大增。至于為何會忽然大升，幾乎沒人能說得清。按道理說，市場基本面一般不太可能在短短一天內(nèi)就產(chǎn)生重大變化，所以也只能用神出鬼沒的“情緒波動”來解釋了。

上周五A股開盤后不久，離岸美元兌人民幣匯率即沖至6.7334，為2020年10月份以來最高。之前人民幣匯率曾因央行調(diào)降商業(yè)銀行外匯存準(zhǔn)率而一度回升，但沒能維持多久就又創(chuàng)下新低。

投資者持有的是具體個股，勉強(qiáng)說可忽略宏觀經(jīng)濟(jì)，卻萬萬無法忽略微觀面的公司業(yè)績——當(dāng)手中持股未來業(yè)績變得十分難測時，很難想象此時還能有多少資金敢堅決做多。

就多數(shù)投資者心態(tài)來看，現(xiàn)在頂多是超跌時小買，然后漲幾天就會心虛，不少剛買的籌碼就又拋了出去，最終的結(jié)果是股價重心螺旋式下移。

唯一可自我安慰的是，當(dāng)前絕大多數(shù)個股已跌得較多，可能已將負(fù)面情緒消化了許多，未來就算再跌，多半也不會跌太多。萬一哪天大盤因某種意外緣故向上反轉(zhuǎn)，超跌品種的報復(fù)性反彈空間會比較大。

投資者持股應(yīng)盡可能挑些“長期超跌但短期抗跌”的品種，仍在不斷碎步下跌的品種少碰。至于近期表現(xiàn)反復(fù)的“困境反轉(zhuǎn)”品種，投資者也可繼續(xù)保持關(guān)注，只是目標(biāo)價可能得壓得更低。

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