每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜蘭素英    

美東時間周五，美國勞動統(tǒng)計局公布的4月非農(nóng)數(shù)據(jù)可以說是“喜憂參半”：當月非農(nóng)增加42.8萬人，薪資卻創(chuàng)13個月新低。同日，多位美聯(lián)儲官員接連放出“鷹派”言論，認為美聯(lián)儲應繼續(xù)提高利率，以遏制通脹。

美東時間周五，美股延續(xù)周四的下跌趨勢收跌，科技股跌幅領先。截至收盤，道瓊斯指數(shù)下跌98.60點，跌幅0.3%，報32899.36點，標普500指數(shù)下跌23.43點，跌幅0.57%，報4123.34點，納斯達克指數(shù)下跌173.03點，跌幅1.40%，報收12144.66點。

本周，美股三大股指周線均錄得陰線：道指為連續(xù)第6周下跌，標普500指數(shù)與納指周線均為5連陰，其中標普500創(chuàng)下2011年以來最長連跌紀錄。另外，美元指數(shù)周五從20年高點回落。

標普500周線錄得五連陰（圖片來源：Wind）

美國4月非農(nóng)新增42.8萬人，失業(yè)率持平

美國勞工統(tǒng)計局美東時間周五早間公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)人口增加42.8萬人，好于市場預期的38萬人，但創(chuàng)2021年9月以來最小增幅。

2022年2月和3月的數(shù)據(jù)同時下修，3月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從43.1萬人下調至42.8萬人；2月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從75萬人下調至71.4萬人。修正后，2月和3月的新增就業(yè)人數(shù)總和較此前報告的要低3.9萬人。目前美國就業(yè)總人數(shù)僅比2020年2月創(chuàng)下的歷史新高低120萬人。按照4月份的就業(yè)增長速度，這一差距將在7月內(nèi)被抹平。 

美國失業(yè)率非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化（圖片來源：美國勞工統(tǒng)計局）

4月美國失業(yè)率錄得3.6%維持不變，好于市場預期的3.5%，前值為3.6%。整體數(shù)據(jù)與2020年2月疫情前水平基本持平。此外，美國4月非農(nóng)時薪漲幅不及預期，當月平均每小時工資環(huán)比增長0.3%，創(chuàng)2021年3月以來新低，且不及市場預期的0.4%，前值為0.5%；勞動參與率小幅降低，4月數(shù)據(jù)微跌至62.2%，不及市場預期的62.5%，前值為62.4%。

前花旗集團外匯主管、深數(shù)宏觀（DeepMacro）聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO杰弗瑞·楊（Jeffrey Young）在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中表示，“這份非農(nóng)報告看起來（美國的）就業(yè)市場已經(jīng)失去了積極的勢頭，正在見頂……不過這份報告不會改變美聯(lián)儲在本周FOMC會議上概述的政策路線。我們的短期利率模型預測聯(lián)邦基金利率將上升，而且上升的幅度將超過市場遠期利率貼現(xiàn)的幅度。該模型與目前市場對美聯(lián)儲在未來1~2次FOMC會以上加息50個基點的預期一致。”

牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學家凱西·博斯特揚契奇（Kathy Bostjancic）對此表示部分贊同，她在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》 的置評郵件中表示，“在物價和利率上漲等不利因素不斷加劇的情況下，就業(yè)市場正為美國消費者和經(jīng)濟提供關鍵支持。盡管一些觀點認為全年美國的就業(yè)增速將放緩，但我們預計今年美國仍將增加400多萬個就業(yè)崗位，年底失業(yè)率預估將降至3.3%。”

“4月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也與鮑威爾本周中在新聞發(fā)布會上的言論相呼應，即就業(yè)市場異常緊張，且有可能出現(xiàn)工資-物價的螺旋上升，尤其是在勞動力供應沒有恢復上行反彈的情況下。今天的這份非農(nóng)報告支持了美聯(lián)儲在6月份和7月份的FOMC會議上加息50個基點的預期。”博斯特揚契奇補充道。

多位美聯(lián)儲官員發(fā)表“鷹”語

美東時間周五，包括今年票委和非票委的地方聯(lián)儲行長在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員均發(fā)表了講話。

明尼阿波利斯聯(lián)儲行長卡什卡利（Neel Kashkari，注：非2022 FOMC票委）表示，美聯(lián)儲可能不得不將長期實際利率推向緊縮狀態(tài)，以幫助降低通脹。他在周五發(fā)表于Medium的一篇文章中指出，“如果我們無法迅速壓低通脹，或者美國經(jīng)濟真的處于較高壓力的狀態(tài)，那么我們很可能不得不將長期實際利率推高至緊縮立場，以使供應和需求達到平衡。”

美國里士滿聯(lián)儲行長托馬斯·巴爾金（Thomas Barkin，注：非2022 FOMC票委）則公然與鮑威爾唱“反調”。他表示，在美聯(lián)儲遏制通脹的努力中，任何可能的措施都不應該被排除，包括一次性加息75個基點。而鮑威爾周三剛剛表態(tài)，一次性加息75個基點不在考慮范圍之內(nèi)。

美聯(lián)儲理事沃勒（Christopher Waller，注：2022 FOMC票委）周五在斯坦福大學的講話中則指出，美聯(lián)儲的前瞻性指導實際上從去年9月即開始收緊貨幣政策。他指出，美聯(lián)儲的前瞻指引在2021年9月~12月產(chǎn)生了相當于2次25個基點加息的影響，美聯(lián)儲在去年8月和9月從勞動力市場收到了信號。

在同一場斯坦福大學講話中，圣路易斯聯(lián)儲行長布拉德（James Bullard，注：2022 FOMC票委）表示，2年期美債收益率的上升被視為美聯(lián)儲政策利率近期預期的良好指標。他指出，美聯(lián)儲需要提高利率，以批準其前瞻性指導方針中的政策緊縮，且如果美國通脹預期上升，（美聯(lián)儲）可能很難控制通脹。

除了上述四位在職的美聯(lián)儲官員外，美聯(lián)儲前副主席克拉伊達（Richard Clarida）周五也發(fā)表公開言論。他在胡佛研究所會議上表示，美聯(lián)儲需要將短期利率至少上調至3.5%，才能控制住不斷飆升的通脹。他稱，“在本輪經(jīng)濟周期中，迅速將利率上調至中性區(qū)間，并不足以讓通脹回到美聯(lián)儲2%的目標區(qū)間。我認為，最終美聯(lián)儲需要將聯(lián)邦基金利率上調至限制性區(qū)間，至少要比2.5%的名義中性利率高出一個百分點。”

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