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據(jù)央視新聞報(bào)道，北京時(shí)間4月28日晚間，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局公布的數(shù)據(jù)顯示， 美國(guó)一季度實(shí)際GDP環(huán)比下降1.4%， 低于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)1%，也遠(yuǎn)低于去年第四季度的6.9%， 這是自2020年4月疫情初期以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)最疲軟的一個(gè)季度。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間29日，法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)外發(fā)布報(bào)告稱(chēng)， 法國(guó)前三個(gè)月經(jīng)濟(jì)陷入停滯，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為0%， 這主要是由于通貨膨脹高企和俄烏沖突，導(dǎo)致的家庭消費(fèi)能力下滑。

美國(guó)一季度GDP意外萎縮1.4%

美聯(lián)儲(chǔ)5月有96.5%的概率加息50個(gè)基點(diǎn)

美國(guó)商務(wù)部28日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計(jì)算下降1.4%，為2020年第二季度以來(lái)首現(xiàn)萎縮。美國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨通脹高企、勞動(dòng)力短缺、供應(yīng)鏈中斷、外部需求下降以及變異新冠病毒繼續(xù)肆虐等多重挑戰(zhàn)。

圖片來(lái)源：央視新聞

美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局公布的數(shù)據(jù)還顯示 ， 美國(guó)第一季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）年化季率錄得2.7%，前值 2.5%，預(yù)期3.5%； 核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值為5.2%，預(yù)期5.4%，前值5.0%；美國(guó)至4月23日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為18萬(wàn)人，預(yù)期18萬(wàn)人，前值自18.4萬(wàn)人修正至18.5萬(wàn)人。?

報(bào)告期內(nèi)，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重最大的個(gè)人消費(fèi)折合成年率增長(zhǎng)2.7%，高于2021年年底的2.5%。服務(wù)業(yè)支出為報(bào)告期內(nèi)美國(guó)的GDP貢獻(xiàn)了1.86個(gè)百分點(diǎn)的增幅， 但商品支出卻出現(xiàn)幾乎零增長(zhǎng)，反映出消費(fèi)者行為出現(xiàn)了一定的變化。?

同時(shí)，美國(guó)住宅投資增長(zhǎng)2.1%。盡管美國(guó)人對(duì)基礎(chǔ)住房的需求依然強(qiáng)勁，但抵押貸款利率的快速上升和創(chuàng)紀(jì)錄的高房?jī)r(jià)給購(gòu)房者帶來(lái)不小壓力，可能在今年晚些時(shí)候開(kāi)始給住房的建設(shè)帶來(lái)壓力。

CNBC報(bào)道稱(chēng)，年初以來(lái)奧密克戎病毒感染病例的上升阻礙了美國(guó)一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，加上通脹飆升至上世紀(jì)80年代初以來(lái)的新高，以及俄烏沖突帶來(lái)的沖擊，使得一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比意外錄得負(fù)增長(zhǎng)。

上述數(shù)據(jù)公布半小時(shí)后，芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察（FedWatch）”期貨工具顯示， 目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在即將于5月4日召開(kāi)的FOMC議息會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為3.5%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為96.5%。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)停止了每月的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃， 將于下個(gè)月開(kāi)始縮表，而且最終將以每月950億美元的速度縮減其資產(chǎn)負(fù)債表。

歐元區(qū)一季度GDP環(huán)比微升0.2%

法國(guó)統(tǒng)計(jì)局：法國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)陷入停滯

歐盟統(tǒng)計(jì)局當(dāng)?shù)貢r(shí)間29日公布的數(shù)據(jù)顯示， 歐元區(qū)19國(guó)今年第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比上一季度微升0.2%， 低于此前0.3%的預(yù)期；與去年同比增長(zhǎng)5%。歐盟27國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5.2%。

歐元區(qū)19國(guó)當(dāng)中， 意大利和瑞典今年一季度GDP環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)， 法國(guó)今年一季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)為零。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間29日，法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)外發(fā)布報(bào)告稱(chēng)， 法國(guó)前三個(gè)月經(jīng)濟(jì)陷入停滯， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為0%，這主要是由于通貨膨脹高企和俄烏沖突，導(dǎo)致的家庭消費(fèi)能力下滑。

法國(guó)總統(tǒng)馬克龍。圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)?VCG111355540506

據(jù)了解， 4月法國(guó)的通貨膨脹率創(chuàng)新高，達(dá)到了4.8%， 高于3月的4.5%和2月的3.6%。法國(guó)4月能源價(jià)格同比上漲了26.6%，低于3月的29.2%。食物、服務(wù)和工業(yè)制成品價(jià)格上漲明顯，達(dá)到了同比增長(zhǎng)3.8%，高于3月的2.9%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日，法國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)勒梅爾在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，法國(guó)通貨膨脹在2022年將保持高位，預(yù)計(jì)2023年將逐漸放緩。 60%以上的通貨膨脹是由石油、天然氣和電力價(jià)格導(dǎo)致的。 他表示，到2023年，通貨膨脹將逐漸下降，到時(shí)將能夠根據(jù)能源需求調(diào)整供應(yīng)。

據(jù)新華社報(bào)道，德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和氣候保護(hù)部27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受俄烏沖突、能源價(jià)格高企和西方對(duì)俄制裁等因素影響， 2022年德國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)為2.2%，比1月預(yù)測(cè)值低1.4個(gè)百分點(diǎn)。

聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和氣候保護(hù)部長(zhǎng)羅伯特·哈貝克當(dāng)天在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)。聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和氣候保護(hù)部預(yù)計(jì)，今年德國(guó)通脹率將顯著上升至6.1%。該部門(mén)表示，如此高的通脹率只在石油危機(jī)時(shí)期和兩德統(tǒng)一初期出現(xiàn)過(guò)。

美聯(lián)儲(chǔ)“鷹”派氣息不斷增強(qiáng)

全球資產(chǎn)面臨重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)后，為安撫市場(chǎng)情緒以及支持經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇，包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的全球多家央行紛紛開(kāi)啟了大規(guī)模的量化寬松貨幣政策，向市場(chǎng)注入了大量的流動(dòng)性。誠(chéng)然，在疫情這一“黑天鵝”事件的沖擊下，下調(diào)利率以及實(shí)施寬松貨幣政策確實(shí)對(duì)助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到了積極的作用。 但大量的流動(dòng)性就如大海一般，既能承載巨輪，但同時(shí)也能令其傾覆。

因此，一般而言，回歸貨幣政策正?；倪^(guò)程是循序漸進(jìn)的，盡量避免對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及金融市場(chǎng)造成沖擊。然而，從目前的情況看，美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行以及歐洲央行等在疫情中實(shí)施了大規(guī)模量化寬松政策的央行，其收緊貨幣政策的步伐正在不斷加快，“鷹”派氣息不斷增強(qiáng)。

以美聯(lián)儲(chǔ)為例，美聯(lián)儲(chǔ)在2008年全球金融危機(jī)時(shí)大幅下調(diào)利率水平，在2008年共下調(diào)7次利率。直至2015年12月，美聯(lián)儲(chǔ)才開(kāi)啟了危機(jī)后的首次加息，加息25個(gè)基點(diǎn)。2016年12月加息25個(gè)基點(diǎn)。2017年在3月、6月以及12月分別加息25個(gè)基點(diǎn)。而當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在今年3月加息25個(gè)基點(diǎn)，并且從近期多位美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)來(lái)看， 美聯(lián)儲(chǔ)有很大概率在5月加息50個(gè)基點(diǎn)，并且不排除在今年剩下的時(shí)間里多次加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。

受到俄烏沖突的影響，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻。 國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在最新的預(yù)測(cè)中，已經(jīng)將今年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期下調(diào)至3.6%。 然而，與此同時(shí)，俄烏沖突導(dǎo)致全球大宗商品價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，全球通脹加劇，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升。為應(yīng)對(duì)不斷走高的通脹壓力，包括美國(guó)、英國(guó)、歐元區(qū)等都開(kāi)始著手收緊貨幣政策。

當(dāng)收緊流動(dòng)性變成一個(gè)必選項(xiàng)時(shí)，如何減少政策給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)的負(fù)面沖擊便成為美聯(lián)儲(chǔ)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行需要考慮的內(nèi)容。隨著全球流動(dòng)性的收緊，一度在疫情期間高歌猛進(jìn)的美股已經(jīng)在近期出現(xiàn)回調(diào)， 全球融資環(huán)境快速收緊，全球資產(chǎn)也正面臨著重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，更加需要警惕融資環(huán)境收緊所導(dǎo)致的資本外流以及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債以及加息的影響下，美債收益率上升，美元有所走強(qiáng)，這增加了部分新興市場(chǎng)以及發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的融資成本以及美元債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，部分國(guó)家債務(wù)償還壓力和風(fēng)險(xiǎn)顯著提高。 如果美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加快收緊貨幣政策的步伐，會(huì)使本就經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱以及金融系統(tǒng)脆弱的經(jīng)濟(jì)體面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。

編輯| 王月龍?蓋源源

校對(duì)|盧祥勇

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